Mục lục
- Tỷ giá thả nổi so với tỷ giá cố định
- Những ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái
- Yếu tố vĩ mô
- Forex và hàng hóa
- Duy trì mức giá
Tỷ giá hối đoái quốc tế hiển thị bao nhiêu một đơn vị tiền tệ có thể được trao đổi cho một loại tiền tệ khác. Tỷ giá hối đoái có thể được thả nổi, trong trường hợp chúng thay đổi liên tục dựa trên vô số yếu tố hoặc chúng có thể được chốt (hoặc cố định) với một loại tiền tệ khác, trong trường hợp chúng vẫn trôi nổi, nhưng chúng di chuyển song song với loại tiền tệ chúng được chốt.
Biết giá trị của một loại tiền tệ liên quan đến các loại ngoại tệ khác nhau giúp các nhà đầu tư phân tích các tài sản có giá bằng ngoại tệ. Ví dụ, đối với một nhà đầu tư Mỹ, biết tỷ giá đồng đô la sang euro là có giá trị khi lựa chọn đầu tư châu Âu. Một đồng đô la Mỹ giảm có thể làm tăng giá trị của các khoản đầu tư nước ngoài giống như việc tăng giá trị đồng đô la Mỹ có thể làm tổn thương giá trị của các khoản đầu tư nước ngoài của bạn.
Chìa khóa chính
- Các chế độ tỷ giá hối đoái cố định được đặt thành một chốt được thiết lập sẵn với một loại tiền tệ hoặc rổ tiền tệ khác. Tỷ giá hối đoái thả nổi được xác định bởi cung và cầu trên thị trường mở cũng như các yếu tố vĩ mô. Tỷ giá hối đoái thả nổi không có nghĩa là các quốc gia không cố gắng can thiệp và thao túng giá tiền tệ của họ, vì chính phủ và ngân hàng trung ương thường cố gắng giữ giá tiền tệ của họ thuận lợi cho thương mại quốc tế. Tỷ giá hối đoái trở nên phổ biến nhất và trở nên phổ biến sau sự thất bại của tiêu chuẩn vàng và thỏa thuận Bretton Woods.
Tỷ giá hối đoái thả nổi so với cố định
Giá tiền tệ có thể được xác định theo hai cách chính: tỷ giá thả nổi hoặc tỷ giá cố định. Một tỷ lệ thả nổi được xác định bởi thị trường mở thông qua cung và cầu trên thị trường tiền tệ toàn cầu. Do đó, nếu nhu cầu về tiền tệ cao, giá trị sẽ tăng lên. Nếu nhu cầu thấp, điều này sẽ khiến giá tiền tệ đó thấp hơn. Tất nhiên, một số yếu tố kỹ thuật và cơ bản sẽ xác định những gì mọi người cảm nhận được là tỷ giá hối đoái công bằng và thay đổi cung và cầu của họ theo đó.
Một tỷ lệ cố định hoặc chốt được xác định bởi chính phủ thông qua ngân hàng trung ương của nó. Tỷ giá được đặt so với một loại tiền tệ lớn khác trên thế giới (như đô la Mỹ, euro hoặc yên). Để duy trì tỷ giá hối đoái, chính phủ sẽ mua và bán đồng tiền riêng của mình so với loại tiền mà nó được chốt. Một số quốc gia chọn chốt tiền tệ của họ vào đồng đô la Mỹ bao gồm Trung Quốc và Ả Rập Saudi.
Tiền tệ của hầu hết các nền kinh tế lớn trên thế giới được phép thả nổi tự do sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods trong khoảng thời gian từ năm 1968 đến năm 1973. Do đó, hầu hết các tỷ giá hối đoái không được thiết lập mà được xác định bởi hoạt động giao dịch đang diễn ra trên thị trường tiền tệ thế giới.
Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái
Tỷ lệ thả nổi được xác định bởi các lực lượng thị trường của cung và cầu. Có bao nhiêu nhu cầu liên quan đến việc cung cấp một loại tiền tệ sẽ xác định giá trị của loại tiền đó liên quan đến loại tiền tệ khác. Ví dụ, nếu nhu cầu về đô la Mỹ của người châu Âu tăng lên, mối quan hệ cung-cầu sẽ gây ra sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng euro. Có vô số thông báo địa chính trị và kinh tế ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái giữa hai quốc gia, nhưng một vài trong số phổ biến nhất bao gồm thay đổi lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp, báo cáo lạm phát, tổng sản phẩm trong nước, dữ liệu sản xuất và hàng hóa.
Những động thái ngắn hạn trong một loại tiền tệ tỷ giá hối đoái thả nổi phản ánh sự đầu cơ, tin đồn, thảm họa và cung và cầu hàng ngày đối với đồng tiền này. Nếu cung vượt xa nhu cầu thì tiền tệ sẽ giảm và nếu cầu vượt xa cung thì tiền đó sẽ tăng. Các động thái ngắn hạn cực đoan có thể dẫn đến sự can thiệp của các ngân hàng trung ương, ngay cả trong môi trường lãi suất thả nổi. Bởi vì điều này, trong khi hầu hết các loại tiền tệ toàn cầu chính được coi là trôi nổi, các ngân hàng trung ương và chính phủ có thể bước vào nếu tiền tệ của một quốc gia trở nên quá cao hoặc quá thấp.
Một loại tiền tệ quá cao hoặc quá thấp có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế của quốc gia, ảnh hưởng đến thương mại và khả năng thanh toán nợ. Chính phủ hoặc ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thực hiện các biện pháp để di chuyển tiền tệ của họ đến một mức giá thuận lợi hơn.
Yếu tố vĩ mô
Nhiều yếu tố vĩ mô cũng ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. 'Luật của một giá' ra lệnh rằng trong một thế giới thương mại quốc tế, giá của một hàng hóa ở một quốc gia nên bằng với giá của một quốc gia khác. Điều này được gọi là ngang giá mua (PPP). Nếu giá vượt quá giới hạn, lãi suất ở một quốc gia sẽ thay đổi, nếu không, tỷ giá sẽ giữa các loại tiền. Tất nhiên, thực tế không phải lúc nào cũng tuân theo lý thuyết kinh tế và do một số yếu tố giảm thiểu, luật một giá không thường được áp dụng trong thực tế. Tuy nhiên, lãi suất và giá tương đối sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.
Một yếu tố vĩ mô khác là rủi ro địa chính trị và sự ổn định của chính phủ một quốc gia. Nếu chính phủ không ổn định, tiền tệ ở quốc gia đó có khả năng giảm giá trị so với các quốc gia ổn định hơn, phát triển hơn.
Tỷ giá hối đoái quốc tế được thiết lập như thế nào?
Forex và hàng hóa
Nói chung, một quốc gia càng phụ thuộc vào một ngành công nghiệp nội địa chính, mối tương quan giữa tiền tệ quốc gia và giá cả hàng hóa của ngành càng mạnh mẽ.
Không có quy tắc thống nhất để xác định hàng hóa nào mà một loại tiền tệ nhất định sẽ tương quan với và mức độ tương quan đó sẽ mạnh đến mức nào. Tuy nhiên, một số loại tiền tệ cung cấp các ví dụ tốt về mối quan hệ ngoại hối hàng hóa.
Hãy xem xét rằng đồng đô la Canada có mối tương quan tích cực với giá dầu. Do đó, khi giá dầu tăng, đồng đô la Canada có xu hướng tăng giá so với các loại tiền tệ chính khác. Điều này là do Canada là nước xuất khẩu dầu ròng; khi giá dầu cao, Canada có xu hướng gặt hái doanh thu lớn hơn từ xuất khẩu dầu mỏ khiến đồng đô la Canada tăng giá trên thị trường ngoại hối.
Một ví dụ điển hình khác là đồng đô la Úc, tương quan tích cực với vàng. Bởi vì Úc là một trong những nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới, đồng đô la của nó có xu hướng di chuyển đồng loạt với sự thay đổi giá vàng thỏi. Do đó, khi giá vàng tăng đáng kể, đồng đô la Úc cũng sẽ được kỳ vọng tăng giá so với các loại tiền tệ chính khác.
Duy trì mức giá
Một số quốc gia có thể quyết định sử dụng tỷ giá hối đoái được thiết lập và duy trì một cách nhân tạo bởi chính phủ. Tỷ lệ này sẽ không dao động trong ngày và có thể được đặt lại vào các ngày cụ thể được gọi là ngày đánh giá lại. Chính phủ của các nước thị trường mới nổi thường làm điều này để tạo sự ổn định về giá trị đồng tiền của họ. Để giữ cho tỷ giá hối đoái được chốt ổn định, chính phủ nước này phải nắm giữ lượng dự trữ lớn của loại tiền mà đồng tiền của nó được chốt để kiểm soát những thay đổi trong cung và cầu.
