Thuật ngữ giá trị danh nghĩa đề cập đến giá trị hoặc giá giao ngay của một tài sản cơ bản trong giao dịch phái sinh, cho dù đó là một lựa chọn, tương lai hay giao dịch tiền tệ. Giá trị này giúp nhận biết sự khác biệt giữa tổng số tiền đầu tư và tổng số tiền được liên kết với toàn bộ giao dịch. Giá trị ghi chú được tính bằng cách nhân các đơn vị trong một hợp đồng với giá giao ngay.
Mặc dù cả hai đều mô tả giá trị của chứng khoán, giá trị ghi chú khác với giá trị thị trường. Giá trị thị trường thường được sử dụng để mô tả vốn hóa thị trường của một công ty giao dịch công khai. Nó cũng có thể được sử dụng để mô tả giá mà một tài sản sẽ có trong thị trường mở. Để có được giá trị thị trường, nhân tổng số cổ phiếu đang lưu hành với giá cổ phiếu hiện tại. Nhưng làm thế nào để bạn tính toán giá trị danh nghĩa của một hợp đồng tương lai?
Chìa khóa chính
- Thuật ngữ giá trị danh nghĩa dùng để chỉ giá trị hoặc giá giao ngay của tài sản cơ sở trong giao dịch phái sinh. Cách tính giá trị danh nghĩa của hợp đồng tương lai xác định giá trị của tài sản nằm dưới hợp đồng tương lai. Để tính giá trị danh nghĩa của hợp đồng tương lai, quy mô hợp đồng được nhân với giá trên mỗi đơn vị hàng hóa được biểu thị bằng giá giao ngay. Giá trị cảm xúc giúp nhà đầu tư hiểu và lên kế hoạch cho rủi ro thua lỗ.
Tính giá trị tinh thần của hợp đồng tương lai
Tính toán giá trị danh nghĩa của hợp đồng tương lai xác định giá trị của các tài sản nằm dưới hợp đồng tương lai. Giá giao ngay là giá hiện tại của hàng hóa. Để làm như vậy, kích thước của hợp đồng được nhân với giá trên mỗi đơn vị hàng hóa được đại diện bởi giá giao ngay.
Giá trị tinh thần = Kích thước hợp đồng x Giá giao ngay
Ví dụ, một hợp đồng đậu tương bao gồm 5.000 giạ đậu nành. Với mức giá giao ngay là 9 đô la, giá trị đáng chú ý của hợp đồng tương lai đậu tương là 45.000 đô la, hoặc 5.000 giạ nhân với giá giao ngay 9 đô la.
Hiểu cách tính giá trị tinh thần
Tính toán giá trị ghi chú cho thấy tổng giá trị của tài sản cơ bản hoặc hàng hóa mà hợp đồng kiểm soát. Như với ví dụ về đậu tương, một hợp đồng đậu tương đại diện cho 45.000 đô la tài sản đó. Nhưng con số đó không giống với giá trị thị trường quyền chọn, đó là bao nhiêu hợp đồng quyền chọn hiện đang giao dịch trên thị trường.
Giá trị thị trường tùy chọn = Giá quyền chọn x Yêu cầu tài sản cơ bản
Nếu hợp đồng đậu tương trong ví dụ trên giao dịch ở mức 2 đô la, thì giá trị thị trường quyền chọn sẽ là 10.000 đô la hoặc giá tùy chọn 2 đô la gấp 5.000 giạ. Sự khác biệt về giá trị ghi chú và giá trị thị trường quyền chọn là do thực tế là các tùy chọn sử dụng đòn bẩy.
Tại sao giá trị tinh thần là quan trọng
Giá trị tinh thần là chìa khóa để quản lý rủi ro. Cụ thể, giá trị ghi chú có thể được sử dụng để xác định tỷ lệ phòng ngừa rủi ro, đưa ra số lượng hợp đồng cần thiết để phòng ngừa rủi ro thị trường. Tính toán tỷ lệ hedge là:
Tỷ lệ hedge = Giá trị rủi ro Giá trị tinh thần
Giá trị rủi ro là số tiền của danh mục đầu tư của nhà đầu tư có rủi ro hoặc bị thua lỗ liên quan đến một thị trường cụ thể. Ví dụ, một nhà đầu tư có vị trí 5 triệu đô la trong đậu nành mà họ muốn phòng ngừa trước những tổn thất trong tương lai. Họ sẽ sử dụng hợp đồng tương lai để làm như vậy.
Tiếp tục với ví dụ về tương lai đậu tương từ phía trên, sẽ mất khoảng 111 hợp đồng tương lai đậu tương ở trên để bảo vệ vị thế của họ, hoặc, 5 triệu đô la chia cho 45.000 đô la.
Giá trị tinh thần giúp nhà đầu tư hiểu và lên kế hoạch cho rủi ro thua lỗ. Có thể mất một khoản tiền nhỏ để mua hợp đồng quyền chọn nhờ đòn bẩy, tuy nhiên, sự thay đổi trong giá tài sản cơ bản có thể dẫn đến một sự thay đổi lớn trong tài khoản của nhà đầu tư.
Giá trị tinh thần là chìa khóa để quản lý rủi ro, trong đó nó giúp các nhà đầu tư hiểu và lên kế hoạch cho rủi ro thua lỗ.
Hợp đồng tương lai và thị trường
Có hai người tham gia chính trong thị trường tương lai. Hedgers tìm cách quản lý rủi ro giá của họ đối với hàng hóa và các nhà đầu cơ muốn thu lợi từ biến động giá cho hàng hóa. Các nhà đầu cơ cung cấp rất nhiều thanh khoản cho các thị trường tương lai. Hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu cơ chấp nhận rủi ro lớn hơn với ít vốn hơn do mức độ đòn bẩy cao liên quan.
Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh với các giá trị dựa trên một tài sản cơ bản. Chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung như Nhóm trao đổi Chicago Mercantile (CME) hoặc Sàn giao dịch liên lục địa (ICE). Thị trường tương lai bắt đầu vào những năm 1850 tại Chicago với những người nông dân đang tìm cách phòng ngừa sản xuất cây trồng của họ. Nông dân có thể bán hợp đồng tương lai để chốt giá cho cây trồng của họ. Điều này cho phép họ không quan tâm đến biến động giá hàng ngày của giá giao ngay. Thị trường tương lai kể từ đó đã mở rộng để bao gồm các mặt hàng khác, chẳng hạn như tương lai năng lượng, tương lai lãi suất và tương lai tiền tệ.
Giá tương lai
Không giống như các cổ phiếu có thể tồn tại vĩnh viễn, tương lai có ngày hết hạn và bị giới hạn trong thời gian của chúng. Hợp đồng tương lai tháng trước là hợp đồng có ngày hết hạn gần nhất và thường là giá trị gần nhất với giá giao ngay.
Giá của hợp đồng tương lai tháng trước có thể khác biệt đáng kể so với hợp đồng vài tháng. Điều này cho phép thị trường cố gắng dự đoán cung và cầu về một mặt hàng xa hơn.
