Nhiều nhà đầu tư chọn nghiên cứu tỷ lệ phần trăm cổ phiếu của một công ty do các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ như một cách để đánh giá nơi các nhà đầu tư lớn hơn đang đầu tư tiền của họ. Các tổ chức này có thể bao gồm các quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí, ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính lớn khác. Họ đại diện cho nguồn cung và cầu lớn nhất trên thị trường, và là những người đầu tiên tham gia vào thị trường sơ cấp. Các nhà đầu tư tổ chức cũng chịu trách nhiệm cho phần lớn các giao dịch trên thị trường thứ cấp. Bởi vì điều này, họ có ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu.
Đôi khi, bạn có thể gặp một trường hợp một nhà đầu tư dường như nắm giữ cổ phần trong một công ty vượt xa những gì thực sự tồn tại. Rõ ràng, về mặt kỹ thuật, không thể cho bất kỳ cổ đông hoặc danh mục cổ đông nào của tổ chức hoặc cá nhân có thể nắm giữ hơn 100% cổ phần đang lưu hành của công ty. Vì vậy, khi bạn thấy các trang web thông tin đầu tư báo cáo nắm giữ tổ chức vượt quá 100%, bạn có thể cho rằng có gì đó không đúng với dữ liệu. Có hai nguồn có khả năng chịu trách nhiệm cho các lỗi báo cáo này.
Chìa khóa chính
- Các nhà đầu tư tổ chức có ảnh hưởng lớn đến thị trường và cách họ giao dịch có thể ảnh hưởng đến cách giá cổ phiếu di chuyển. Có những trường hợp nhà đầu tư dường như nắm giữ cổ phần trong một công ty vượt xa những gì thực sự tồn tại. Nếu bạn thấy các nhà đầu tư nắm giữ hơn 100% trong một công ty, nó có thể là do sự chậm trễ trong việc cập nhật. Một lý do khác để vượt quá mức nắm giữ 100% có thể xuất phát từ việc bán khống giữa các nhà đầu tư.
Cập nhật chậm
Lý do đầu tiên và thường là rõ ràng nhất để giải thích lý do tại sao một nhà đầu tư tổ chức nắm giữ hơn 100% cổ phần của công ty bắt nguồn từ sự chậm trễ trong việc cập nhật dữ liệu công khai. Các số liệu được công bố trong báo cáo của một tổ chức tương ứng với ngày tổ chức của tổ chức. Những ngày này thường khác nhau đôi chút giữa tất cả các tổ chức nắm giữ cổ phiếu của một công ty, dẫn đến sự khác biệt có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ phần trăm được báo cáo cho tổng số tổ chức được hiển thị.
Các số được trình bày được cập nhật hàng tháng với độ trễ khoảng bốn tuần. Do đó, ngay cả một ngày chậm trễ trong ngày báo cáo giữa một hoặc nhiều tổ chức cũng có thể làm mất tính, khiến nó xuất hiện như thể một cổ đông hoặc nhà đầu tư nắm giữ hơn 100% cổ phần đang lưu hành của công ty.
Buôn bán ngắn hạn
Cùng với sự chậm trễ trong báo cáo quyền sở hữu giữa các nhà đầu tư tổ chức, một tình huống khác có thể phát sinh có thể gây ra một cú va chạm bất ngờ trong quyền sở hữu cổ phiếu của tổ chức: Bán khống. Hãy nhớ rằng, bán khống là khi một nhà đầu tư mượn cổ phần trong một công ty và ngay lập tức bán chúng cho một nhà đầu tư khác. Trong nhiều trường hợp, một số nhà đầu tư có kế hoạch mua lại cổ phiếu với số tiền ít hơn.
Đây là một ví dụ về một trong những nguyên nhân rất có thể của tỷ lệ nắm giữ tổ chức bị bóp méo. Giả sử Công ty XYZ có 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành và Tổ chức A sở hữu tất cả 20 triệu. Trong một giao dịch rút ngắn, tổ chức B vay năm triệu cổ phiếu này từ Tổ chức A, sau đó bán chúng cho Tổ chức C. Nếu cả A và C yêu cầu quyền sở hữu cổ phần của B bị thiếu, quyền sở hữu tổ chức của Công ty XYZ có thể được báo cáo là 25 triệu cổ phiếu (20 + 5) Công ty 125% (25 20). Trong trường hợp này, nắm giữ tổ chức có thể được báo cáo không chính xác là hơn 100%.
Trong trường hợp báo cáo quyền sở hữu tổ chức vượt quá 100%, quyền sở hữu tổ chức thực tế sẽ cần phải rất cao. Mặc dù hơi thiếu chính xác, đi đến kết luận này giúp các nhà đầu tư xác định mức độ ảnh hưởng tiềm năng mà việc mua và bán của tổ chức có thể có đối với tổng thể cổ phiếu của một công ty.
Điểm mấu chốt
Quyền sở hữu và tài trợ của tổ chức đối với cổ phiếu của một công ty cụ thể, thường được thúc đẩy bởi các yếu tố khác ngoài nguyên tắc cơ bản, không phải lúc nào cũng là thước đo tốt về chất lượng cổ phiếu. Các nhà đầu tư thực hiện một cách tiếp cận cơ bản nên dành thời gian để hiểu mối liên hệ giữa các nguyên tắc cơ bản của công ty và lợi ích mà công ty thu hút từ các nhà đầu tư tổ chức lớn.
