Cơ hội bất đối xứng là Chén Thánh cho bất kỳ nhà đầu tư nào và một khi họ đến, lợi nhuận tiềm năng có thể là một công cụ thay đổi trò chơi thế hệ.
Tôi bắt đầu sự nghiệp của mình tại Morgan Stanley vào năm 1991 và sau đó giữ vai trò lãnh đạo tại một số quỹ phòng hộ lớn. Tôi đã rất thành thạo về động lực của rủi ro khi tôi bắt đầu nghiên cứu cần sa vào năm 2012. Ngay sau đó, tôi đã chia sẻ nó như là luận điểm đầu tư tốt nhất của tôi trong thập kỷ tới.
Tôi đã xem xét các khoản thu thuế, tăng trưởng việc làm, dân số nhà tù, tỷ lệ tội phạm và hệ thống tòa án, tất cả đều có thể được hưởng lợi từ việc hợp pháp hóa và công nghiệp hóa cần sa và cây gai dầu. Một điều buồn cười đã xảy ra, tuy nhiên, một khúc quanh của số phận. Tôi bắt đầu theo khoa học và một khi điều đó xảy ra, mọi thứ đã thay đổi.
Sự mất kết nối giữa nhận thức và thực tế là nơi lợi nhuận được tìm thấy và trong đó có cơ hội chuyển tiếp. Bất chấp mối quan hệ 30.000 năm với nhân loại, chủ yếu thông qua lăng kính sức khỏe và sức khỏe, cần sa vẫn bị hiểu lầm ồ ạt sau chín mươi năm bị cấm đoán và tuyên truyền.
Đây sẽ không phải là một thị trường thích hợp hoặc ngành công nghiệp tiểu thủ. Khi xã hội tranh luận về ý nghĩa đạo đức, một cơn sóng thần về tăng trưởng toàn cầu đã xuất hiện. Một số người sẽ tiếp tục hút thuốc - giống như một số người vẫn nghe bản ghi vinyl, nhưng hầu hết sẽ không. Trong cần sa 2.0, họ sẽ ăn nó, uống nó, mặc nó, chà xát, dính vào và tắm bong bóng trong đó.
Khi các khía cạnh chăm sóc sức khỏe được hiểu rõ hơn, và một khi các trường hợp sử dụng và sản phẩm cuối cùng không sinh sôi nảy nở trong nền kinh tế toàn cầu, chúng tôi hy vọng cần sa sẽ trở thành một lớp tài sản hợp pháp được các Cố vấn đầu tư và Cố vấn tài chính đăng ký.
Hãy đóng khung bốn trình điều khiển của cơ hội bất đối xứng này:
Thời gian so với chính sách
Hệ thống endocannabinoid (ECS) đã không được phát hiện cho đến đầu những năm 1990, điều này giúp giải thích lý do tại sao rất ít bác sĩ đã nghiên cứu nó. Nó có một vai trò quan trọng đối với động vật có xương sống ở chỗ nó giúp điều chỉnh sự dẫn truyền thần kinh để thúc đẩy cân bằng nội môi, hoặc cân bằng sinh lý. Và bởi vì nghiên cứu cần sa vô cùng cồng kềnh do những hạn chế về mặt pháp lý, hầu hết mọi người không hiểu được sự tương đồng giữa các hợp chất trong cây và những người trong người và vật nuôi.
Một số cannabinoids được tìm thấy trong cần sa giống hệt như hoạt động của endocannabinoids mà cơ thể chúng ta sản xuất tự nhiên. Ngày càng nhiều nhà khoa học tin rằng trong hơn 100 năm qua, khi chúng ta chuyển từ làm thợ săn và hái lượm sang làm việc tại bàn và bắt đầu ăn thực phẩm chế biến và chất béo chuyển hóa thay vì thực phẩm hữu cơ, giai điệu của ECS đã thay đổi, đó là được cho là đã góp phần vào dịch bệnh của các điều kiện y tế chưa được đáp ứng.
Mùa hè năm ngoái, sự chấp thuận của FDA đối với Epidiolex® của Dược phẩm GW (GWPH) đã chứng minh hiệu quả y tế đối với cannabinoids có nguồn gốc thực vật thông qua CBD toàn phổ đối với một số bệnh động kinh ở trẻ em. Đó mới chỉ là khởi đầu; GW đang sử dụng hợp chất CBD: THC 1: 1 trong các thử nghiệm ung thư não đang diễn ra của họ và lợi ích điều trị to lớn của cannabinoids nhỏ tiếp tục xuất hiện bất chấp các rào cản nghiên cứu hiện nay.
Tây y, thông báo cho thị trường chứng khoán, sẽ yêu cầu bằng chứng lâm sàng qua nhiều chỉ định trước khi chấp nhận tiền đề rằng sức khỏe của cannabinoid có sự nhanh nhẹn hiệu quả. Điều này sẽ mất thời gian nhưng thị trường chứng khoán, như một cơ chế giảm giá trong tương lai, sẽ bắt đầu định giá - trong thực tế mới này trước khi thuốc lên kệ.
Giá so với nhu cầu thể chế
Chúng tôi ước tính doanh thu cho các nhà khai thác cần sa của Hoa Kỳ sẽ vượt quá 5 tỷ đô la trong năm nay và phần lớn, các nhà khai thác Hoa Kỳ không thể truy cập hệ thống ngân hàng giống như các công ty khác làm. Bộ trưởng Tài chính Steve Mnuchin và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jay Powell đều nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giải quyết vấn đề này khi các ngân hàng tiếp tục vận động để giải quyết xung đột giữa luật pháp Liên bang và Nhà nước.
Khi điều này xảy ra, một số động lực sẽ liên tiếp kích hoạt. Phố Wall sẽ bắt đầu bảo hiểm và các tổ chức sẽ tích lũy tiếp xúc vốn cổ phần ở các nhà khai thác Hoa Kỳ, với nhu cầu có thể sẽ áp đảo các chủ sở hữu bán lẻ hiện tại. Các công ty Hoa Kỳ cũng sẽ có quyền truy cập vào tài trợ nợ thay thế cho các dịch vụ vốn cổ phần loãng, điều này sẽ giúp cải thiện bảng cân đối kế toán của họ, và danh sách lên các sàn giao dịch Hoa Kỳ sẽ cung cấp cho cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn.
Vốn chủ sở hữu tư nhân sẽ tiếp tục đóng một vai trò quan trọng đối với ngành công nghiệp mới nổi nhưng chúng tôi tin rằng các tổ chức sẽ khớp nối hầu hết các khoản đầu tư cần sa của họ thông qua chứng khoán giao dịch công khai, cho phép báo cáo và quy định theo tiêu chuẩn ngành, cũng như khả năng đa dạng hóa và quy mô toàn cầu Phơi bày.
Nhận thức
Các động thái của thị trường tài chính thường được đặc trưng bởi ba giai đoạn - từ chối, di cư và hoảng loạn và có thể có chút nghi ngờ về giai đoạn nào chúng ta hiện đang ở, mặc dù chúng ta rõ ràng đã tiến gần đến đỉnh đầu tiên. Cải cách ngân hàng sẽ mở ra cuộc di cư, có thể kéo dài vài năm, trước khi những người không theo đạo chuyển sang người mua ở giai đoạn cuối vì sợ bỏ lỡ (hoảng loạn).
Thị trường cần sa sẽ phân tách thành nhiều loại - hàng hóa đóng gói tiêu dùng, bao gồm đồ uống và dược phẩm, trường hợp sử dụng công nghiệp, chẳng hạn như nhựa tổng hợp và hempc rời, và các giải pháp dựa trên hiệu quả, hoặc công nghệ sinh học và sự tiến hóa sẽ thay đổi nhận thức tập thể từ cần sa như một phó tùy ý với một trường hợp phổ biến của các trường hợp sử dụng.
Doanh nghiệp Mỹ đang chú ý. Constname Brands (STZ), nhà sản xuất bia Corona, đã hợp tác với Canopy Growth Corporation (CGC) để tạo ra đồ uống dựa trên cần sa, trong số những thứ khác, trong khi Altria Group (MO) hợp tác với Tập đoàn Cronos (CRON). Chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều M & A hơn và sẽ ngạc nhiên nếu các dược sĩ lớn không sớm trở thành người mua.
: Sản phẩm mới có thể phá vỡ ngành công nghiệp cần sa năm 2019
Thanh khoản
Cần sa toàn cầu hiện được ước tính là một vụ thu hoạch hàng năm trị giá 300 tỷ đô la và nếu đó là toàn bộ thị trường có địa chỉ, nó sẽ là một cơ hội vững chắc. Khi chúng ta coi cần sa và cây gai dầu là nguyên liệu cho một loạt các sản phẩm cuối cùng, tuy nhiên, từ mỹ phẩm đến vật nuôi bổ sung cho thức ăn gia súc đến thuốc và quần áo và ngoài ra, chúng ta đã thấy trước một tỷ đô la trở lên vốn hóa thị trường toàn cầu trong mười năm so với khoảng 100 tỷ đô la ngày hôm nay.
Hành động giá có thể phản ánh bong bóng dot.com và bức tượng bán thân, với một đợt thủy triều dâng lên nâng tất cả các thuyền trước khi xuất hiện cuối cùng, ngăn cách người chiến thắng và kẻ tội lỗi trong chu kỳ này. Giống như NASDAQ vào đầu thế kỷ, nhiều cổ phần cần sa (nếu không phải là hầu hết) sẽ không thể chuyển sang phía bên kia của chuyến đi thế tục này khi ngành công nghiệp chuyển từ nông nghiệp trước sang sản phẩm đóng gói tiêu dùng, sử dụng công nghiệp- trường hợp và ứng dụng sinh tổng hợp.
Tuy nhiên, các công ty thực thi sẽ trải nghiệm những thành công vượt xa những gì hầu hết mọi người có thể hiểu được. Trong vài năm tới, chúng tôi hy vọng sẽ thấy FAANG-ifpose của các nhà khai thác cần sa Hoa Kỳ, tăng trưởng dài hạn trên một loạt các sản phẩm và dịch vụ, trên toàn bộ các châu lục (Úc, Châu Phi) và các giải pháp dựa trên hiệu quả giải quyết một mảng câu đố y tế.
Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, kỷ luật và nghiêm ngặt là bắt buộc và đa dạng hóa được khuyến cáo trên các ngành dọc và khu vực địa lý để giúp bù đắp rủi ro cụ thể đối với chứng khoán. Nhưng nếu bạn vẫn xem cần sa là một loại thuốc cửa ngõ hoặc nghĩ về Cheech & Chong mỗi khi nó xuất hiện, thì đã đến lúc bạn phải thức dậy vì cơ hội thế hệ rất nhiều cho bất kỳ ai sẵn sàng chú ý.
CB1 Capital Management có một vị trí trong GWPH, CGC, CRON
