Từng được coi là một lĩnh vực thực tiễn đầu tư, đầu tư có trách nhiệm xã hội (SRI) hiện bao gồm một đối tượng đầu tư rộng bao gồm các cá nhân, giá trị ròng cao và mặt khác, và các tổ chức như kế hoạch hưu trí, tài trợ và quỹ. Các nguyên lý tôn giáo, niềm tin chính trị, các sự kiện cụ thể và trách nhiệm rộng rãi của trách nhiệm doanh nghiệp (ví dụ như đầu tư xanh, phúc lợi xã hội) đều thúc đẩy hoạt động đầu tư này.
Thật vậy, hiệp hội chuyên nghiệp USSIF: Diễn đàn về đầu tư bền vững và có trách nhiệm, ước tính trong "Báo cáo năm 2016 về xu hướng đầu tư có trách nhiệm xã hội" rằng khoảng 8, 72 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý đăng ký theo một hoặc nhiều cách tiếp cận nói trên đối với đầu tư có trách nhiệm xã hội; đó là mức tăng 33% kể từ năm 2014.
Chỉ riêng tại Hoa Kỳ, khoảng 519 công ty đầu tư đã đăng ký - bao gồm các quỹ tương hỗ, quỹ niên kim thay đổi, quỹ giao dịch trao đổi và quỹ đóng - sử dụng quy trình sàng lọc xã hội, với tài sản khoảng 1, 74 nghìn tỷ đô la, theo gần đây nhất của USSIF báo cáo.
Đầu tư có trách nhiệm xã hội thể hiện sự đánh giá giá trị của nhà đầu tư trong đó một số phương pháp có thể được sử dụng. Một ví dụ là khi một nhà đầu tư tránh các công ty hoặc ngành công nghiệp cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ mà nhà đầu tư cho là có hại. Các ngành công nghiệp thuốc lá, rượu và quốc phòng thường được tránh bởi những người cố gắng trở thành nhà đầu tư có trách nhiệm xã hội.
Vào những năm 1980, việc thoái vốn của các công ty Mỹ làm ăn với Nam Phi đã được công bố rộng rãi. Một cái khác là xếp hạng hiệu suất về mức độ một công ty đạt được không chỉ về số liệu tài chính, mà còn về các vấn đề xã hội, môi trường, quản trị và đạo đức.
Một điều nữa liên quan đến sự tham gia tích cực giữa các cổ đông của công ty và quản lý của công ty. Cuối cùng, có một nhà hoạt động liên quan đến nhà đầu tư ủng hộ các vấn đề cụ thể. Bất kỳ một hoặc một sự kết hợp của các phương pháp này là một động lực quan trọng trong quá trình quản lý danh mục đầu tư và giám sát ủy thác.
Hơn nữa, thực tiễn là toàn cầu, với các cách tiếp cận khác nhau được nhấn mạnh ở các quốc gia khác nhau như là một chức năng của văn hóa, chính phủ, môi trường kinh doanh và mối quan hệ của họ. Những gì có được như là trách nhiệm xã hội hay không đã dẫn đến những ý kiến khác nhau về việc các phương pháp này có mang lại lợi nhuận cạnh tranh hay không.
Vì lợi ích của ai?
Các nhà đầu tư có ý thức xã hội có thể cho rằng một cái nhìn toàn diện hơn về một công ty khi đưa ra quyết định đầu tư, xem xét cách thức phục vụ các bên liên quan của nó, một phiếu tự đánh giá không chỉ các cổ đông, mà cả các chủ nợ, quản lý, nhân viên, cộng đồng, khách hàng và nhà cung cấp. Trong bối cảnh này, đầu tư có trách nhiệm xã hội tìm cách tối đa hóa phúc lợi trong khi thu được lợi tức từ khoản đầu tư phù hợp với mục tiêu của nhà đầu tư.
Nhìn bề ngoài, hai khái niệm này có thể trái ngược nhau. Ví dụ, có thể có một chi phí ngầm cho cách tiếp cận như vậy đến mức nó tránh các công ty và lĩnh vực có lợi nhuận. Thuốc lá, rượu, súng và cờ bạc là những ngành sinh lợi.
Tuy nhiên, đối với một nhà đầu tư có ý thức xã hội, việc đưa họ vào một danh mục đầu tư sẽ không phục vụ các mục tiêu của nhà đầu tư là sống trong một thế giới trống rỗng của xung đột và các chất kích thích pháp lý và trầm cảm. Như với bất kỳ phương pháp đầu tư nào, nhà đầu tư có ý thức xã hội cần phải:
- Xác định rủi ro của mình, của cô ấy hoặc của nó và trả lại các mục tiêu và ràng buộc. Sau đó, nhà đầu tư cần xác định những hạn chế về ý thức xã hội của nó là gì. Đây có thể khác nhau đáng kể, tùy thuộc vào các nhà đầu tư. Người Hồi giáo muốn tuân thủ luật Sharia sẽ loại trừ bất kỳ công ty nào liên quan đến sản xuất, bán và phân phối rượu, bất kỳ tổ chức tài chính nào cho vay và bất kỳ doanh nghiệp nào thu lợi từ cờ bạc. Các nhà đầu tư phản đối xung đột vũ trang như một biện pháp giải quyết tranh chấp có thể tránh bất kỳ công ty hoặc ngành nào liên quan đến quốc phòng, an ninh quốc gia hoặc vũ khí. Một khi nhà đầu tư xác định các hạn chế của mình, họ phải quyết định cách tiếp cận để thực hiện chúng, có thể là sử dụng biện pháp bao gồm hoặc màn hình loại trừ, tiêu chí thực hành tốt nhất hoặc vận động. Loại nhà đầu tư có thể xác định cách tiếp cận phù hợp nhất. Ví dụ, vận động và đối thoại với một công ty hoặc ngành công nghiệp sẽ phù hợp hơn với một quỹ hưu trí công cộng lớn. Hãy xem xét công việc của CalPERS hoặc nhà hoạt động tỷ phú Thụy Sĩ Martin Ebner, sau này là một ví dụ về hoạt động cổ đông cá nhân. Ngược lại, một nhà đầu tư cá nhân làm việc với một cố vấn sẽ thấy quy trình sàng lọc khả thi hơn. Đầu tư xã hội có chi phí ngầm - lợi nhuận có thể bị loại bỏ thông qua việc loại trừ các công ty có sản phẩm hoặc thông lệ kinh doanh không được chấp nhận - và chi phí rõ ràng. Đối với những người đang xem xét một cách tiếp cận tích cực, phí cho các giao dịch trao đổi và quỹ tương hỗ có xu hướng cao hơn một chút. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một quản lý thụ động, sẽ có ít chỉ số hơn để nhân rộng và các quỹ thường chịu chi phí cao hơn. Đa dạng hóa luôn là một sự cân nhắc quan trọng. Màn hình có thể cản trở quá trình này, vô tình hoặc cách khác.
Việc sử dụng loại khung đầu tư truyền thống này sẽ xuất hiện để làm cho quá trình có thể quản lý được, miễn là nhà đầu tư cân nhắc chi phí và lợi ích của phương pháp đầu tư này một cách cẩn thận.
Tuy nhiên, dường như có một vấn đề nan giải khi những người có sừng luôn được nhà đầu tư sử dụng. Ví dụ, nếu đầu tư vào các sản phẩm "phó" như rượu và thuốc lá là sự vô cảm đối với một nhà đầu tư có ý thức xã hội, vậy còn các ngành công nghiệp vận tải và năng lượng thì sao?
Rốt cuộc, các sản phẩm phải được vận chuyển đến điểm bán hàng đòi hỏi nhiều phương tiện vận chuyển khác nhau, đến lượt nó, cần nhiên liệu. Những loại cân nhắc này làm cho định nghĩa chính xác về các mục tiêu đầu tư có trách nhiệm xã hội trở nên quan trọng hơn.
Tùy thuộc vào quan điểm của cá nhân, các công ty có thể hiển thị các đặc điểm vừa vô trách nhiệm vừa có trách nhiệm.
Điểm mấu chốt
Đầu tư có trách nhiệm xã hội phản ánh giá trị của một nhà đầu tư. Trong khi các cơ hội trong lĩnh vực quản lý đầu tư này đã tăng lên đáng kể, người ta không thể bỏ qua các hoạt động đầu tư tốt nhất.
Nhà đầu tư phải xác định rõ mục tiêu của mình khi thực hiện phương pháp này, nhận ra sự đánh đổi tiềm năng của nó và nêu rõ chính sách xem xét tất cả các biến khi tìm cách tối đa hóa lợi ích vượt trội và dồi dào.
Quản lý rủi ro và chú ý đến chi phí là rất cần thiết. Nghiên cứu dường như chỉ ra rằng kết quả từ đầu tư có ý thức xã hội không có ý nghĩa thống kê từ cách tiếp cận thông thường hơn. (Để biết thêm thông tin, hãy đọc cách Thay đổi Đầu tư Thế giới tại một thời điểm .)
