Cổ phiếu đang lưu hành cơ bản và cổ phiếu pha loãng hoàn toàn đo lường số lượng cổ phiếu do một công ty phát hành sử dụng các phương pháp khác nhau. Cổ phiếu đang lưu hành là cổ phiếu của công ty đã được ủy quyền và phát hành, thể hiện quyền sở hữu công ty bởi các nhà đầu tư hoặc tổ chức nắm giữ các cổ phiếu đó. Cổ phiếu pha loãng hoàn toàn bao gồm tất cả các cổ phiếu cộng với cổ phiếu bổ sung nếu tất cả các chứng khoán chuyển đổi của một công ty đã được thực hiện.
Cổ phiếu pha loãng hoàn toàn là gì?
Cổ phiếu được pha loãng hoàn toàn là tổng số cổ phiếu sẽ nổi bật nếu tất cả các nguồn chuyển đổi có thể, như trái phiếu chuyển đổi và quyền chọn cổ phiếu, được thực hiện. Số lượng cổ phiếu này rất quan trọng đối với tính toán thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của một công ty, bởi vì sử dụng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu được sử dụng trong tính toán, giảm số đô la kiếm được trên mỗi cổ phiếu phổ thông.
Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) là gì?
EPS là cách tính số tiền thu nhập mà một công ty đại chúng tạo ra trên mỗi cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông. Các nhà phân tích coi tỷ lệ này là một chỉ số chính của giá trị công ty, cũng cung cấp một số liệu quan trọng cho các cổ đông.
Thu nhập trên mỗi cổ phần được tính như thế nào
EPS được định nghĩa là (thu nhập ròng - cổ tức ưu đãi) / (cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền). Bất kỳ khoản thu nhập nào được trả cho các cổ đông ưu tiên dưới dạng cổ tức bằng tiền mặt đều được trừ vào thu nhập ròng, bởi vì tỷ lệ này chỉ áp dụng cho các cổ đông phổ thông. Cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền là (số dư kỳ đầu + số dư cuối kỳ) / 2. Nếu một doanh nghiệp có thể tạo thêm thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông, công ty được coi là có giá trị hơn và giá cổ phiếu có thể tăng.
Giả sử, chẳng hạn, Tập đoàn ABC tạo ra 10 triệu đô la thu nhập ròng và trả cho tất cả các cổ đông ưu tiên tổng cộng 2 triệu đô la cổ tức, để thu nhập ròng có sẵn cho tất cả các cổ đông phổ thông là 8 triệu đô la. Nếu tổng số cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền của công ty là 1 triệu, thì EPS là 8 đô la một cổ phiếu. EPS $ 8 được coi là "EPS cơ bản", vì tổng số không được điều chỉnh để pha loãng.
Bao thanh toán trong cổ phiếu pha loãng hoàn toàn
Một số loại chứng khoán có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, bao gồm trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, quyền chọn cổ phiếu, quyền và chứng quyền. Sự pha loãng hoàn toàn giả định rằng mọi bảo mật có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông đều được chuyển đổi, làm giảm thu nhập khả dụng trên mỗi cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông.
Ví dụ: giả sử rằng ABC phát hành 100.000 cổ phiếu trong các lựa chọn cổ phiếu cho các giám đốc điều hành của công ty để thưởng cho họ vì đã đạt được mục tiêu lợi nhuận. Công ty cũng có một lượng trái phiếu chuyển đổi, cho phép các trái chủ chuyển đổi thành tổng số 200.000 cổ phiếu phổ thông và ABC có cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, và những cổ phiếu này có thể được chuyển đổi thành 200.000 cổ phiếu phổ thông.
Pha loãng hoàn toàn giả định 500.000 cổ phiếu cổ phiếu phổ thông bổ sung này được phát hành, làm tăng số cổ phiếu đang lưu hành lên 1, 5 triệu. Sử dụng 8 triệu đô la thu nhập trong ví dụ trước, EPS pha loãng hoàn toàn là (8 triệu đô la / 1, 5 triệu cổ phiếu), hoặc 5, 33 đô la mỗi cổ phiếu, thấp hơn mức EPS cơ bản là 8 đô la một cổ phiếu.
