Rất đơn giản, có một mối liên hệ giữa hoạt động kinh tế thực tế và giá cổ phiếu. Nhưng liên kết này đôi khi rất khó khăn và thực tế là khi nền kinh tế đang hoạt động tốt, bạn có thể chắc chắn rằng cổ phiếu sẽ tăng giá một cách thích hợp và ngược lại. Vấn đề là các yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu quá phức tạp, phân mảnh và mâu thuẫn cho một mối tương quan "lên xuống" đơn giản để áp dụng.
HƯỚNG DẪN: Các chỉ số kinh tế
Các yếu tố thúc đẩy thị trường chứng khoán
Chắc chắn, chu kỳ kinh doanh không đóng một vai trò. Nếu bạn nhìn vào biểu đồ biến động của chu kỳ kinh doanh, được đặt trên chỉ số thị trường chứng khoán, bạn sẽ thấy rằng thị trường chứng khoán nói chung và đại khái theo sau. Nhưng nói chung và đại khái là những từ hoạt động, và đó là vấn đề. Nếu chúng ta xem xét một số yếu tố khác làm thay đổi thị trường chứng khoán, bên cạnh nền kinh tế chỉ đơn giản là làm tốt và phát triển, chúng ta dễ dàng thấy tất cả trở nên phức tạp như thế nào.
- Lãi suất
Nếu tỷ lệ có khả năng giảm, cổ phiếu sẽ được mua và giá của chúng sẽ tăng . Nhưng sau đó cũng có số lượng đặt hàng cho hàng hóa của Mỹ, điều này đẩy giá cổ phiếu tăng lên - và tất nhiên, ngược lại. Nhưng, các đơn đặt hàng nước ngoài phụ thuộc một phần vào tỷ giá hối đoái , cũng phụ thuộc một phần vào lãi suất và như vậy. Có được ý tưởng? (Sản xuất bơ có thể giúp bạn dự đoán động thái tiếp theo của thị trường không? Đọc các chỉ số chứng khoán kỳ dị nhất thế giới .) Tâm lý nhà đầu tư
Mọi người có thể lao vào thị trường quá nóng, tốt nhất là để lại một mình. Và họ hoảng loạn và bỏ chạy vào đúng thời điểm tốt nhất để mua. Trong suốt lịch sử kinh tế, chúng ta đã thấy các thị trường tăng vọt và đẩy giá lên đến mức không được chứng minh bởi nền kinh tế thực. Và có một điều ngược lại, với việc mọi người bán ra nhiều hơn tình hình kinh tế biện minh, đơn giản vì tình cảm là tiêu cực. Yếu tố chính trị và thảm họa Sundry
Một cuộc bầu cử, một vụ ám sát, tấn công khủng bố, dịch bệnh và nhiều cú sốc khác có thể xuất hiện vào ngày mai và sẽ diễn ra tiếp theo, hoặc trong khoảng 20 năm tới, có thể kiếm hoặc mất tiền của bạn. Lưu ý rằng đây là những yếu tố phi kinh tế, có nghĩa là thị trường chứng khoán cũng phản ánh những điều này. Ngoài ra, một số yếu tố này chắc chắn sẽ đẩy giá cổ phiếu tăng lên, trong khi những yếu tố khác đang đẩy chúng xuống; đôi khi cùng một biến có thể có kết quả trái ngược nhau khi được đo với các biến khác. Vì vậy, chúng ta có sự tương tác đồng thời và nhiều mặt của các lực làm việc theo mọi hướng, với cường độ cực kỳ thay đổi và đa dạng.
Đầu cơ
Ngoài các yếu tố cứng và mềm được mô tả ở trên, một lý do cơ bản để mua cổ phiếu là, đơn giản là mọi người nghĩ rằng những người mua khác sẽ trả nhiều tiền hơn cho họ trong tương lai. Đây là bản chất của đầu cơ, và rõ ràng không liên quan gì đến quá trình sản xuất là trung tâm của sự phát triển kinh tế.
Nó bỏ chúng ta ở đâu?
Giá cổ phiếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp rất lộn xộn của các nguyên tắc kinh tế, tâm lý và chính trị. Kết quả là không thể biết trước "nguyên tắc cơ bản" và phi cơ bản nào sẽ thực sự chiếm ưu thế. (Để xem xét về cách sử dụng các xu hướng kinh tế chung để giúp căn cứ vào các quyết định đầu tư của bạn, hãy xem Cách tiếp cận từ trên xuống để đầu tư .)
Mặc dù tất cả điều này, xu hướng vẫn có thể là bạn của bạn. Người ta thường có thể tìm ra yếu tố nào sẽ chiếm ưu thế theo thời gian và đặc biệt là trong một khoảng thời gian nhất định. Tương tự như vậy, một số cổ phiếu, lĩnh vực và các loại tài sản có vẻ tốt, bản thân chúng, thực sự có giá trị. Dự đoán là có thể, và nó không phải là một trò chơi may rủi. Nhưng, nếu bạn đang tìm kiếm các chỉ số chắc chắn và nghĩ rằng chu kỳ kinh doanh và chu kỳ trao đổi chứng khoán là một và giống nhau, bạn sẽ thất vọng hoặc tệ hơn.
Bí quyết là không thử và tìm ra tất cả các góc độ, nhưng để xác định những yếu tố nào có khả năng được tính nhiều nhất trong khoảng thời gian của khoản đầu tư. Mặc dù có vô số ảnh hưởng có khả năng liên quan, một số ảnh hưởng quan trọng hơn những ảnh hưởng khác vào những thời điểm nhất định và đối với một số tài sản nhất định.
Đưa nó vào thực tế
Nếu một tổng thống nổi tiếng của một cường quốc kinh tế bị ám sát, thị trường có thể sẽ giảm xuống. Trong bao lâu là một vấn đề khác. Tương tự như vậy, con số thất nghiệp thực sự thảm khốc phải gây ra bi quan và cuối cùng dẫn đến doanh số bán cổ phiếu.
Một số xu hướng quốc gia và quốc tế cũng có thể được dự báo chính xác để tiếp tục. Nhân khẩu học của người già, trong thế giới phát triển, chắc chắn sẽ tiếp tục cho tương lai gần. Điều này chắc chắn làm cho một số khoản đầu tư liên quan đến sức khỏe và tuổi tác rất hứa hẹn. Một số người vẫn sẽ làm tốt hơn những người khác, và các chương trình và tài sản riêng lẻ có thể sẽ bị phá vỡ trên đường đi, nhưng thực tế kinh tế chung của "thời đại lão hóa" sẽ được phản ánh trong giá cổ phiếu.
Trong một tĩnh mạch tương tự, sự thay đổi khí hậu dường như không biến mất. Thực tế là có tiền để kiếm được từ việc nhảy vào nhóm nhạc này là không thể chuyển đổi. Nhưng, chính xác những khoản đầu tư nào sẽ hoạt động và sẽ thất bại rất khó xác định, và chứng tỏ sự thiếu liên kết rõ ràng giữa kinh tế học hợp lý và giá cổ phiếu cao hơn. Có một liên kết, nhưng không có mối tương quan đáng tin cậy.
Các loại lập luận tương tự áp dụng cho các loại tài nguyên. Tuy nhiên, điều này không ngăn ngành tài nguyên biến động. Ví dụ, ngay cả khi nước sẽ trở thành một nguồn tài nguyên thực sự quý giá, theo thời gian, nếu bạn muốn có một nguồn thu nhập nhất định, trái phiếu chính phủ là một khoản đầu tư phù hợp hơn so với các dự án cơ sở hạ tầng ở Trung Đông.
Phần kết luận
Nếu nền kinh tế đang hoạt động tốt, thị trường chứng khoán có khả năng làm điều tương tự. Nhưng, không có liên kết đáng tin cậy và nhất quán thực sự tồn tại qua các chu kỳ của tất cả các thị trường theo một mô hình có thể dự đoán được. Đơn giản là có quá nhiều lực lượng trong công việc và thực tế kinh tế chỉ là một trong số đó.
Điều này không có nghĩa là bất cứ điều gì cũng có thể xảy ra, nhưng nó có nghĩa là khu vực tài chính và khu vực thực sự song hành cùng nhau chỉ là một phần của thời gian và một phần của con đường. Quá trình này được tổng hợp tốt bởi một chuyên gia giống như một con chó (thị trường chứng khoán) sẽ đi dạo với chủ của nó (nền kinh tế thực sự). Con chó thường chạy theo cách này và điều đó, thường trong một vấn đề khá khó lường. Nhưng nó sẽ trở lại với chủ nhân của nó - cho đến lần đi bộ tiếp theo. (Để đọc thêm, hãy xem Thị trường tài chính: Ngẫu nhiên, theo chu kỳ hoặc cả hai? )
