Các ngân hàng đầu tư tại Hoa Kỳ liên tục được xem xét và quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, hoặc SEC. Họ cũng thỉnh thoảng được quy định và điều tra bởi Quốc hội. Các ngân hàng đầu tư tồn tại về mặt kỹ thuật bởi vì họ được phân biệt về mặt pháp lý với các ngân hàng thương mại thông qua các hành động trước đây của Quốc hội.
Ngân hàng đầu tư và Glass-Steagall
Các ngân hàng đầu tư đã trở thành một chỉ định pháp lý chính thức theo Đạo luật Ngân hàng năm 1933, thường được gọi là Glass-Steagall. Đạo luật Ngân hàng là một phản ứng của Quốc hội đối với thảm họa tài chính của Đại suy thoái, nơi hơn 10.000 ngân hàng đóng cửa hoặc đình chỉ hoạt động.
Những người ủng hộ Glass-Steagall lập luận rằng lĩnh vực tài chính sẽ ít rủi ro hơn bằng cách giảm xung đột lợi ích giữa ngân hàng và khách hàng. Các phiên điều trần đã được tổ chức bởi Tiểu ban Pecora-Glass để xác định xem người gửi tiền có phải đối mặt với rủi ro không đáng có từ các ngân hàng có chi nhánh bảo mật hay không. Không có bằng chứng đáng kể nào được đưa ra, và nó đã được xác định rằng ngân hàng nên được tách ra nhưng được bảo vệ bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang, hoặc FDIC.
Điều này đã dẫn đến các ngân hàng chỉ đầu tư. Quốc hội định nghĩa họ là các ngân hàng trong kinh doanh bảo lãnh phát hành và kinh doanh chứng khoán. Ngược lại, các ngân hàng thương mại được định nghĩa là những ngân hàng nhận tiền gửi và cho vay.
Rào cản giữa liên kết ngân hàng thương mại và đầu tư đã được gỡ bỏ vào năm 1999 bởi Đạo luật hiện đại hóa dịch vụ tài chính, hay Gramm-Leach-Bliley. Trong luật này, một thuật ngữ rộng hơn đã được áp dụng cho tất cả các loại trung gian tiền - tổ chức tài chính.
Các quy định chính của Quốc hội ảnh hưởng đến các ngân hàng đầu tư
Một số hành động có ảnh hưởng khác của Quốc hội đã tuân theo Đạo luật Ngân hàng. Đạo luật giao dịch chứng khoán năm 1934 đã cung cấp các quy định mới cho các sàn giao dịch chứng khoán và đại lý môi giới. Đạo luật này đã tạo ra SEC. Đạo luật Công ty Đầu tư và Đạo luật Cố vấn Đầu tư được thông qua vào năm 1940, tạo ra các quy định cho các cố vấn, người quản lý tiền và những người khác.
Sau sự suy giảm của thị trường chứng khoán năm 1969, những lo ngại đã được đặt ra rằng khối lượng giao dịch đang tăng quá lớn để các ngân hàng đầu tư xử lý. Quốc hội đã phản ứng bằng cách thành lập Tổng công ty bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán, hay SIPC. Yêu cầu về vốn ngân hàng đầu tư đã được cập nhật vào năm 1975 với Quy tắc vốn ròng thống nhất, hay UNCR. UNCR buộc các ngân hàng đầu tư phải duy trì một mức tài sản lưu động nhất định và cung cấp thông tin chi tiết trong các báo cáo về thống nhất kết hợp tài chính và hoạt động hàng quý, hoặc FOCUS.
Các vấn đề với các tiêu chuẩn vốn quốc tế khác nhau đã dẫn đến Hiệp định Basel 1988. Mặc dù nó được thiết kế chủ yếu cho các ngân hàng thương mại, nhưng đó là một thời điểm quan trọng trong việc tạo ra các quy định siêu quốc gia cho các tổ chức tài chính. Quốc hội Hoa Kỳ đã cố gắng bãi bỏ sự tách biệt giữa các ngân hàng đầu tư và thương mại vào năm 1991 và 1995 trước khi cuối cùng thành công với Gramm-Leach-Bliley. Đạo luật này cho phép thành lập các công ty nắm giữ tài chính có thể sở hữu cả ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư với các công ty bảo hiểm là chi nhánh.
Đạo luật Sarbanes-Oxley (SOX) đã được thông qua vào năm 2002, nhằm điều chỉnh các giám đốc điều hành và trao quyền cho các kiểm toán viên. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Quốc hội đã thông qua Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng trên phố Wall Dodd-Frank. Dodd-Frank đã mang lại một lượng lớn các quy định mới cho tất cả các loại tổ chức tài chính.
Quyền hạn quy định của SEC ảnh hưởng đến các ngân hàng đầu tư
Quyền hạn của SEC là một phần mở rộng của những người được liệt kê trong luật pháp của Quốc hội. Gần như mọi khía cạnh của ngân hàng đầu tư đều được quy định bởi SEC. Điều này bao gồm cấp phép, bồi thường, báo cáo, nộp đơn, kế toán, quảng cáo, cung cấp sản phẩm và trách nhiệm ủy thác.
SEC giám sát thế giới chứng khoán và những người tham gia, bao gồm các sàn giao dịch chứng khoán, môi giới chứng khoán và đại lý, cố vấn đầu tư và các quỹ tương hỗ. Thúc đẩy công bố thông tin quan trọng liên quan đến thị trường, duy trì giao dịch công bằng và bảo vệ chống gian lận là cốt lõi đối với nhiệm vụ của SEC.
