Hai trong số các nhà lãnh đạo kinh doanh nổi bật nhất của Mỹ đang có lập trường mạnh mẽ để bảo vệ việc mua lại cổ phần của công ty, còn được gọi là mua lại cổ phiếu: nhà đầu tư tỷ phú Warren Buffett, CEO của Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), và Jamie Dimon, CEO của JPMorgan Chase & Co. (JPM), ngân hàng lớn nhất quốc gia. Cả hai công ty đã chi mạnh tay cho việc mua lại trong những năm gần đây.
Chất xúc tác cho các tuyên bố công khai của họ là sự chỉ trích sâu rộng từ một số ứng cử viên cho đề cử tổng thống của Đảng Dân chủ vào năm 2020, cùng với Lãnh đạo thiểu số Thượng viện Chuck Schumer của New York, người đã tham gia một dàn hợp xướng đang nổi lên tấn công mua lại cổ phiếu. Họ gọi nó là một công cụ của các cổ đông giàu có và các giám đốc điều hành của công ty tham lam gây thiệt hại cho nền kinh tế và làm tổn thương những người lao động bình thường. Cả Buffett và Dimon nói chung đều ủng hộ đảng Dân chủ và ứng cử viên Dân chủ trong quá khứ.
Cái nhìn của Buffett
Dưới đây là những gì cả hai nhà lãnh đạo doanh nghiệp nói về chủ đề này, bắt đầu với Buffett, người được coi là một trong những người chọn cổ phiếu hàng đầu thế giới, và đã xây dựng Berkshire thành một công ty có giá trị thị trường khoảng 500 tỷ đô la ngày nay.
Trong quý IV năm 2018, Berkshire đã chi $ 418 triệu cho việc mua lại. Bảng dưới đây cung cấp một số ý kiến của Buffett.
Những gì Warren Buffett nói về sự mua lại
- "Mua lại sẽ có lợi cho cả những cổ đông rời khỏi công ty và những người ở lại." "Khi cổ phiếu có thể được mua dưới giá trị doanh nghiệp, đó có thể là cách sử dụng tiền mặt tốt nhất của nó." "… Berkshire sẽ là người mua lại cổ phần đáng kể của nó, các giao dịch sẽ diễn ra ở mức giá cao hơn giá trị sổ sách nhưng dưới mức ước tính của chúng tôi về giá trị nội tại. Toán học của các giao dịch mua đó rất đơn giản: Mỗi giao dịch làm cho giá trị nội tại trên mỗi cổ phiếu tăng lên, trong khi giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu giảm xuống… " Tất cả các cổ phần lớn của chúng tôi đều có nền kinh tế tuyệt vời và hầu hết sử dụng một phần thu nhập giữ lại của họ để mua lại cổ phần của họ. tăng tỷ lệ sở hữu của Berkshire. "
Chế độ xem của Dimon
Trong năm năm qua, JPMorgan Chase đã mua lại 20% cổ phần của mình, chi 55 tỷ đô la trong quá trình này, theo báo cáo thường niên năm 2018. Giá trị thị trường của JPMorgan hôm nay là khoảng 345 tỷ USD. Một số ý kiến của Dimon trong thư gửi cho các cổ đông nằm trong bảng dưới đây.
Những gì Jamie Dimon nói về Mua lại
- "Chúng tôi tin rằng việc mua lại cổ phiếu là một phần thiết yếu của phân bổ vốn hợp lý." "Mua lại… là một công cụ quan trọng mà các doanh nghiệp phải phân bổ lại vốn dư thừa." "Việc mua lại không nên được thực hiện bằng chi phí đầu tư đúng đắn vào công ty của chúng tôi. "
Dimon nói rằng việc mua lại đã tăng thêm giá trị to lớn cho JPMorgan và là "kẻ không có trí tuệ". Ông cũng nói thêm, trong báo cáo thường niên năm nay, "Bảy năm trước, chúng tôi đã đưa ra một ví dụ về điều này: Nếu chúng tôi mua lại một khối lượng lớn cổ phiếu với giá trị sổ sách hữu hình, thu nhập và giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu sẽ cao hơn đáng kể chỉ sau bốn năm muộn hơn mà không mua lại. " Nếu ngân hàng mua lại một khối lượng lớn cổ phiếu của mình trong năm nay, Dimon nói rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong năm năm sẽ cao hơn 2% 3%.
Mua lại cổ phần đã là một nguồn nhu cầu hàng đầu cho cổ phiếu trong quá trình thị trường tăng giá hiện tại. Tổng chi tiêu cho việc mua lại được dự kiến sẽ đạt 940 tỷ đô la vào năm 2019, theo Tạp chí Phố Wall.
Nhìn về phía trước
Thượng nghị sĩ Schumer và Bernie Sanders, sau này cũng là ứng cử viên tổng thống, cho biết họ có kế hoạch đưa ra một dự luật yêu cầu các công ty tăng mức bồi thường cho nhân viên trước khi họ có thể mua lại cổ phần. Luật pháp như vậy không có khả năng đạt được thông qua ngày hôm nay, do sự phản đối của các nước Cộng hòa kiểm soát Thượng viện. Ngoài ra, một quyền phủ quyết từ Tổng thống Trump sẽ gần như chắc chắn. Thông qua luật mua lại hạn chế luật pháp lớn có thể yêu cầu đảng Dân chủ kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện, và có lẽ cả Nhà Trắng.
