Các quỹ giao dịch chứng khoán (ETFs) phải chịu dòng chảy lớn nhất trong lịch sử hàng tháng khi các nhà đầu tư giảm gần 20 tỷ đô la tài sản vào tháng Năm, và cuộc tàn sát có thể tiếp tục khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đẩy mạnh cuộc chiến thương mại với Trung Quốc và Mexico. Dòng chảy đặc biệt tập trung vào các lĩnh vực có tính chu kỳ hơn của thị trường, trong khi các tài sản có năng suất thấp hơn, an toàn hơn nhận được dòng vốn đáng chú ý, theo CNBC. Các nhà đầu tư đang ngày càng lo lắng về sự tăng tốc chậm lại trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu, được thúc đẩy bởi các tranh chấp thương mại và đang tìm kiếm những dấu hiệu rắc rối nhỏ nhất ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ có thể cắt giảm lãi suất.
Nhà phân tích vĩ mô Tavi Costa tại Crescat Capital cho biết, gợi ý của Fed về việc hạ lãi suất là một tín hiệu giảm giá. Giảm lãi suất khi trễ trong chu kỳ kinh doanh chưa bao giờ là một dấu hiệu tăng giá. Nó tái khẳng định nhiều tín hiệu vĩ mô giảm giá mà chúng tôi đã chỉ ra. Điều kiện kinh tế đang suy yếu khi đối mặt với bong bóng tài sản ở khắp mọi nơi, anh nói với MarketWatch.
Điều đó có nghĩa là dòng tiền ra có thể tiếp tục ra khỏi quỹ ETF. Vào tháng 5, các thị trường đã được tweet vào một cái đuôi, ông Matt Matt Bartolini của State Street nói với tờ Wall Street Journal. Các nhà đầu tư đã tìm kiếm một chất xúc tác để bán hoặc một chất xúc tác để mua, và không may là chất xúc tác để bán ra trước.
Bảng dưới đây cho thấy các lĩnh vực nhìn thấy dòng chảy lớn nhất.
20 tỷ đô la trong cuộc tàn sát cho các quỹ ETF công bằng vào tháng 5
(Dòng ra lớn nhất của ngành)
· Tài chính
· Công nghệ
· Vật liệu công nghiệp
· Năng lượng
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Tổng số vốn đầu tư của quỹ ETF trong tháng 5 đạt hơn 19, 9 tỷ đô la, theo State Street, đánh bại kỷ lục dòng chảy hàng tháng trước đó là 19, 7 tỷ đô la vào tháng 1 năm 2014. Các quỹ ETF ngành đã chứng kiến dòng tiền lớn thứ hai trong lịch sử, tổng cộng hơn 8 tỷ đô la trong tháng 5, theo CNBC.
Vào tháng Năm, việc bán hàng lại một lần nữa tập trung trong các phân khúc nhạy cảm về kinh tế của thị trường: Tài chính, Công nghệ, Vật liệu Công nghiệp và Năng lượng, theo ông Bart Bartini.
Trong khi đó, các nhà đầu tư đổ xô đến các thiên đường an toàn như Kho bạc. Họ cũng mua các tài sản ít rủi ro hơn như trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư trong khi bỏ các trái phiếu cấp thấp hơn, lợi suất cao. Các quỹ ETF của kho bạc đã chứng kiến dòng vốn đầu tư hơn 5, 6 tỷ USD trong tháng 5 do các quỹ ETF trái phiếu lợi nhuận cao đã mất khoảng 3 tỷ USD. Áp lực mua trong Kho bạc đã đẩy lợi tức của Kho bạc 10 năm xuống mức thấp nhất trong 20 tháng.
Sự ôn hòa mới của Fed trong tuần này phản ánh mối lo ngại về nền kinh tế toàn cầu, nơi dòng chảy thương mại và đầu tư đang chậm lại nhanh hơn dự kiến. Ngân hàng Thế giới tuần này dự báo tăng trưởng toàn cầu sẽ chậm lại 2, 6% so với dự báo trước đó là 2, 9% và để tăng trưởng thương mại giảm xuống 2, 6% từ 3, 6%, theo Wall Street Journal.
Nhìn về phía trước
Dự báo của Ngân hàng Thế giới được kèm theo những bình luận về những tác động tiêu cực mà xung đột thương mại đang diễn ra đối với nền kinh tế toàn cầu. Mặc dù cam kết hỗ trợ tăng trưởng của Fed rất yên tâm, phần lớn sẽ phụ thuộc vào kết quả của các cuộc đàm phán thương mại trong tương lai. Nhiều nhà đầu tư đang nóng lòng dự đoán kết quả của hội nghị thượng đỉnh G-20 sắp tới, nơi các nhà lãnh đạo của cả Mỹ và Trung Quốc sẽ có cơ hội gặp nhau.
