Mục lục
- Nghiên cứu vốn cổ phần hoặc ngân hàng đầu tư
- Nghiên cứu vốn chủ sở hữu
- Ngân hàng đầu tư
- Sự khác biệt chính
- Điểm mấu chốt
Nghiên cứu vốn chủ sở hữu so với ngân hàng đầu tư: Tổng quan
Ngân hàng đầu tư có thể không còn là lựa chọn đầu tiên không thể tranh cãi cho những gì tốt nhất và sáng nhất. Thay vì phát trực tuyến vào ngân hàng đầu tư, nhiều sinh viên tốt nghiệp hàng đầu hiện đang lựa chọn nghề nghiệp trong tư vấn quản lý, công nghệ hoặc khởi động các công ty khởi nghiệp của riêng họ. Mặc dù sức hấp dẫn của ngân hàng đầu tư có thể giảm đi, nhưng đối với nhiều sinh viên tài chính, nó vẫn là lựa chọn nghề nghiệp hàng đầu với nghiên cứu vốn chủ sở hữu sắp tới.
Nghiên cứu vốn chủ sở hữu đôi khi được xem là anh em họ vô lương tâm, được trả lương thấp của ngân hàng đầu tư. Tuy nhiên, thực tế khác với nhận thức được tổ chức rộng rãi này. Để giúp bạn đưa ra ý kiến của riêng mình, đây là so sánh trực tiếp về nghiên cứu vốn và ngân hàng đầu tư trong 10 lĩnh vực chính.
(Lưu ý: Bằng nghiên cứu vốn chủ sở hữu, chúng tôi có nghĩa là nghiên cứu bên bán được thực hiện bởi các bộ phận nghiên cứu của các đại lý môi giới.)
Chìa khóa chính
- Một nghề nghiệp trong tài chính có thể đi theo nhiều con đường, bao gồm ngân hàng đầu tư và nghiên cứu vốn cổ phần. Các ngân hàng đầu tư giúp đỡ về các giao dịch M & A và phát hành chứng khoán mới ra thị trường. Các nhà nghiên cứu vốn chủ sở hữu tiến hành phân tích kỹ lưỡng và nghiên cứu các công ty và giá cổ phiếu của họ để đưa ra khuyến nghị đầu tư.
Nghiên cứu vốn chủ sở hữu
Các nhà nghiên cứu vốn chủ sở hữu phân tích cổ phiếu để giúp các nhà quản lý danh mục đầu tư đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Các nhà nghiên cứu công bằng sử dụng các kỹ năng giải quyết vấn đề, giải thích dữ liệu và nhiều công cụ khác để hiểu và dự đoán triển vọng hành vi của một bảo mật nhất định. Điều này thường liên quan đến việc phân tích định lượng dữ liệu thống kê của một cổ phiếu liên quan đến hoạt động thị trường gần đây. Cuối cùng, các nhà nghiên cứu vốn chủ sở hữu có thể được giao nhiệm vụ phát triển các mô hình đầu tư và các công cụ sàng lọc xác định các chiến lược giao dịch giúp quản lý rủi ro danh mục đầu tư.
Các nhà nghiên cứu vốn chủ sở hữu chịu trách nhiệm xác định các mô hình với sự thay đổi giá thị trường hiện tại và sử dụng thông tin này để tạo ra các thuật toán xác định cơ hội đầu tư chứng khoán có lợi nhuận. Các nhà nghiên cứu vốn chủ sở hữu nên có thể hiểu được sự khác biệt bình dị của các thị trường quốc tế khác nhau để so sánh chéo các cổ phiếu trong và ngoài nước.
Trong khi một cuộc khảo sát của Glassdoor.com cho thấy mức lương trung bình hàng năm cho một công việc nghiên cứu vốn chủ sở hữu là khoảng 94.000 đô la, hầu hết các vị trí đều trả ít hơn. Mức thấp của mức lương là 65.000 đô la, trong khi cao cấp nằm ở mức khoảng 158.000 đô la. Các công ty cổ phần tư nhân và các công ty dịch vụ tài chính khác là chủ nhân của các nhà nghiên cứu vốn cổ phần. Phần lớn các công việc này có trụ sở tại thành phố New York, mặc dù các công ty đang ngày càng cung cấp các vị trí trong các trung tâm đô thị lớn như Chicago, Boston và San Francisco.
Ngân hàng đầu tư
Ngân hàng đầu tư là một bộ phận cụ thể của ngân hàng liên quan đến việc tạo vốn cho các công ty, chính phủ và các tổ chức khác. Các ngân hàng đầu tư bảo lãnh nợ mới và chứng khoán vốn cho tất cả các loại tập đoàn; viện trợ bán chứng khoán; và giúp tạo điều kiện cho việc sáp nhập và mua lại, tổ chức lại và giao dịch môi giới cho cả các tổ chức và nhà đầu tư tư nhân. Các ngân hàng đầu tư cũng cung cấp hướng dẫn cho các tổ chức phát hành liên quan đến vấn đề và vị trí của cổ phiếu. Vị trí ngân hàng đầu tư bao gồm chuyên gia tư vấn, phân tích ngân hàng, phân tích thị trường vốn, cộng tác viên nghiên cứu, chuyên gia giao dịch và nhiều người khác. Mỗi yêu cầu nền giáo dục và kỹ năng riêng của mình.
Bằng cấp về tài chính, kinh tế, kế toán hoặc toán học là một khởi đầu tốt cho bất kỳ sự nghiệp ngân hàng nào. Trên thực tế, đây có thể là tất cả những gì bạn cần cho nhiều vị trí ngân hàng thương mại cấp mới, chẳng hạn như nhân viên ngân hàng cá nhân hoặc giao dịch viên. Những người quan tâm đến ngân hàng đầu tư nên cân nhắc mạnh mẽ việc theo đuổi bằng Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh (MBA) hoặc bằng cấp chuyên môn khác.
Kỹ năng con người tuyệt vời là một tích cực rất lớn trong bất kỳ vị trí ngân hàng. Ngay cả các nhà phân tích nghiên cứu chuyên dụng cũng dành nhiều thời gian làm việc như một phần của một nhóm hoặc tư vấn khách hàng. Một số vị trí đòi hỏi nhiều hơn một liên lạc bán hàng hơn những vị trí khác, nhưng sự thoải mái trong một môi trường xã hội chuyên nghiệp là chìa khóa. Các kỹ năng quan trọng khác bao gồm kỹ năng giao tiếp (giải thích các khái niệm cho khách hàng hoặc các bộ phận khác) và mức độ chủ động cao.
Sự khác biệt chính
1. Cân bằng giữa công việc và cuộc sống
Nghiên cứu vốn chủ sở hữu là người chiến thắng rõ ràng ở đây. Mặc dù 12 giờ là tiêu chuẩn cho các cộng sự và nhà phân tích nghiên cứu công bằng, nhưng có ít nhất các giai đoạn của sự bình tĩnh tương đối. Thời gian bận rộn nhất bao gồm bắt đầu bảo hiểm trên một lĩnh vực hoặc cổ phiếu cụ thể và mùa thu nhập khi báo cáo thu nhập doanh nghiệp phải được phân tích nhanh chóng.
Thời gian trong ngân hàng đầu tư hầu như luôn luôn tàn khốc, với 90 đến 100 giờ làm việc khá phổ biến đối với các nhà phân tích ngân hàng đầu tư (mức thấp nhất trên cột totem). Đã có một phản ứng dữ dội ngày càng tăng đối với những giờ tàn bạo mà các nhà phân tích ngân hàng đầu tư yêu cầu.
Mặc dù điều này đã dẫn đến một số công ty ở Phố Wall giới hạn số giờ làm việc của các chủ ngân hàng cơ sở, nhưng những hạn chế này có thể làm thay đổi rất ít văn hóa "làm việc chăm chỉ, chơi hết mình" của ngân hàng đầu tư. Khiếu nại phổ biến nhất của những người đã bỏ ngân hàng đầu tư là tổng số thiếu cân bằng cuộc sống công việc dẫn đến kiệt sức. Khiếu nại đó hiếm khi được nghe từ những người làm việc trong nghiên cứu công bằng.
Các công việc tài chính lớn có xu hướng tập trung ở các trung tâm tài chính lớn như New York, Chicago, London và Hồng Kông. Điều này không khác đối với các nhà phân tích nghiên cứu vốn cổ phần và đặc biệt là các chủ ngân hàng đầu tư, nhiều người trong số họ được trả tiền để chuyển đến thành phố quê hương của công ty họ.
2. Tầm nhìn
Nghiên cứu vốn chủ sở hữu là người chiến thắng trong lĩnh vực này là tốt. Các cộng sự và các nhà phân tích cấp dưới thường nhận được sự công nhận cho công việc của họ bằng cách được nêu tên trên các báo cáo nghiên cứu được phân phối cho lực lượng bán hàng, khách hàng và các phương tiện truyền thông của một công ty. Vì các nhà phân tích cao cấp là các chuyên gia được công nhận về các công ty mà họ đảm nhiệm trong một lĩnh vực, họ được giới truyền thông tìm kiếm để nhận xét về các công ty này sau khi họ báo cáo thu nhập hoặc thông báo phát triển tài liệu.
Mặt khác, nhân viên ngân hàng đầu tư, gặp khó khăn ở mức độ tương đối thấp ở cấp cơ sở. Tuy nhiên, khả năng hiển thị của họ tăng đáng kể khi họ leo lên các bậc thang ngân hàng đầu tư, đặc biệt nếu họ là một phần của một nhóm làm việc trên các giao dịch lớn, có uy tín.
3. Tiến bộ
Ngân hàng đầu tư chiến thắng trong lĩnh vực này. Có một con đường rõ ràng với các khung thời gian xác định cho sự phát triển nghề nghiệp trong ngân hàng đầu tư. Điều này bắt đầu với vị trí phân tích (hai đến ba năm), sau đó chuyển sang vị trí liên kết (hơn 3 năm), sau đó một người sẽ trở thành phó chủ tịch và cuối cùng là giám đốc hoặc giám đốc điều hành.
Con đường sự nghiệp trong nghiên cứu vốn chủ sở hữu ít được xác định rõ ràng nhưng thường đi theo cộng tác viên, nhà phân tích, nhà phân tích cao cấp và cuối cùng là phó chủ tịch hoặc giám đốc nghiên cứu. Tuy nhiên, trong công ty, các chủ ngân hàng đầu tư có thể có triển vọng tốt hơn để đạt đến đỉnh cao, vì họ là nhà sản xuất giao dịch và quản lý mối quan hệ với các khách hàng lớn nhất của công ty. Mặt khác, các nhà phân tích nghiên cứu có thể được xem là những kẻ phá hoại số lượng không có khả năng tương tự để mang lại doanh nghiệp lớn.
4. Chức năng công việc
Ngân hàng đầu tư có lẽ cũng thắng ở đây, mặc dù chỉ trong thời gian dài hơn. Các cộng sự nghiên cứu vốn chủ sở hữu bắt đầu bằng cách thực hiện nhiều mô hình và phân tích tài chính dưới sự giám sát của nhà phân tích, người chịu trách nhiệm bảo hiểm cho một lĩnh vực hoặc nhóm công ty cụ thể.
Nhưng các cộng sự cũng giao tiếp ở một mức độ hạn chế với các khách hàng mua, quản lý cao nhất của các công ty được bảo hiểm, và các thương nhân và nhân viên bán hàng của công ty. Theo thời gian, trách nhiệm của họ phát triển thành mô hình tài chính ít hơn và mức độ viết báo cáo cao hơn và hình thành các ý kiến và luận điểm đầu tư. Tuy nhiên, không có nhiều sự thay đổi trong chức năng công việc của các cộng sự và nhà phân tích. Những gì thay đổi là thời gian tương đối dành cho các chức năng này.
Mặt khác, các chủ ngân hàng đầu tư, dành vài năm đầu tiên cho sự nghiệp của họ đắm chìm trong mô hình tài chính, phân tích so sánh, và chuẩn bị các bài thuyết trình và sổ tay. Nhưng khi họ leo lên các bậc thang, họ có cơ hội để thực hiện các giao dịch thú vị như sáp nhập và mua lại hoặc các dịch vụ công cộng ban đầu. Các nhà phân tích nghiên cứu chỉ thỉnh thoảng có cơ hội này, khi họ được đưa "vượt tường" ("bức tường" đề cập đến sự tách biệt bắt buộc giữa ngân hàng đầu tư và nghiên cứu) để hỗ trợ một thỏa thuận cụ thể liên quan đến một công ty mà họ biết bên trong.
5. Giáo dục và chỉ định
Bằng cử nhân là điều bắt buộc đối với bất kỳ nhà phân tích nghiên cứu vốn cổ phần hoặc ngân hàng đầu tư tham vọng nào. Các lĩnh vực nghiên cứu phổ biến bao gồm kinh tế, kế toán, tài chính, toán học, hoặc thậm chí vật lý và sinh học, là các lĩnh vực phân tích khác. Tuy nhiên, rất khó có thể bằng cử nhân một mình sẽ đủ để có một công việc trong các lĩnh vực này.
Sự khác biệt giữa một chủ ngân hàng đầu tư và một nhà nghiên cứu vốn chủ sở hữu tập trung vào chỉ định của Nhà phân tích tài chính Chartered (CFA) hoặc bằng Thạc sĩ Quản trị kinh doanh (MBA). CFA, được coi là tiêu chuẩn vàng để phân tích bảo mật, gần như bắt buộc đối với bất kỳ ai muốn theo đuổi sự nghiệp nghiên cứu công bằng. Nhưng trong khi CFA có thể được hoàn thành với một phần chi phí của chương trình MBA, thì đó là một chương trình gian khổ cần rất nhiều cam kết trong nhiều năm. Là một chương trình tự học, CFA không cung cấp một mạng lưới chuyên nghiệp ngay lập tức như một lớp MBA.
Mặt khác, chương trình MBA, nhờ vào định hướng kinh doanh và định hướng đầu tư ít hơn CFA, làm cho nó phù hợp hơn với nghề ngân hàng đầu tư. Tuy nhiên, sự cạnh tranh để vào được trường kinh doanh tốt nhất, đó là nơi mà hầu hết các công ty ở Phố Wall đều thuê các cộng sự của họ. Nhiều chủ ngân hàng đầu tư tham vọng vào một số lĩnh vực tài chính khác, có thể làm việc như các nhà phân tích hoặc cố vấn, và làm việc đối với MBA của họ.
Nhân viên ngân hàng đầu tư nên có kiến thức ấn tượng về thị trường tài chính, đầu tư và tổ chức công ty. Nhiều người theo đuổi giấy phép FINRA Series 7 hoặc Series 63 để thể hiện kiến thức này. Con đường sự nghiệp phổ biến nhất cho các chủ ngân hàng đầu tư liên quan đến việc tốt nghiệp từ một trường đại học danh tiếng trước khi làm việc cho một ngân hàng lớn trên toàn cầu, như Goldman Sachs hoặc Morgan Stanley. Sau một vài năm, nhân viên ngân hàng đầu tư khao khát trở lại để hoàn thành bằng MBA hoặc nhận các chứng chỉ và giấy phép chuyên nghiệp. Khi tất cả được nói và thực hiện, có thể mất năm đến sáu năm sau khi nhận bằng đại học trước khi được xem xét cho vai trò ngân hàng đầu tư.
6. Bộ kỹ năng
Cả hai công việc đòi hỏi rất nhiều kỹ năng phân tích và toán học / kỹ thuật, nhưng điều này đặc biệt áp dụng cho các nhà phân tích nghiên cứu công bằng. Các nhà phân tích này cần có khả năng thực hiện các tính toán phức tạp, chạy các mô hình dự đoán và chuẩn bị báo cáo tài chính với các vòng quay nhanh.
Như đã lưu ý trước đó, mô hình tài chính và phân tích chuyên sâu là phổ biến cho cả ngân hàng đầu tư và nhà phân tích nghiên cứu trong giai đoạn đầu của sự nghiệp. Sau đó, bộ kỹ năng phân kỳ, với các chủ ngân hàng đầu tư cần phải có kỹ năng trong việc chốt giao dịch, xử lý các giao dịch lớn và quản lý các mối quan hệ khách hàng. Các nhà phân tích nghiên cứu, mặt khác, cần phải có hiệu quả trong cả giao tiếp bằng lời nói và bằng văn bản và có khả năng đưa ra quyết định cân bằng dựa trên phân tích nghiêm ngặt và sự siêng năng.
7. Cơ hội bên ngoài
Các nhà phân tích nghiên cứu và ngân hàng đầu tư thành công thường không thiếu các cơ hội bên ngoài vì kinh nghiệm, kiến thức và kỹ năng của họ. Các nhà phân tích nghiên cứu có khả năng hấp dẫn về phía mua (tức là các nhà quản lý tiền, quỹ phòng hộ và quỹ hưu trí), trong khi các ngân hàng đầu tư dày dạn thường tham gia vào các công ty đầu tư tư nhân hoặc đầu tư mạo hiểm.
8. Rào cản gia nhập
Cả ngân hàng đầu tư và nghiên cứu vốn cổ phần đều là những lĩnh vực khó khăn để tham gia, nhưng rào cản gia nhập có thể thấp hơn một chút đối với nghiên cứu vốn chủ sở hữu. Mặc dù không có gì lạ khi thấy một chuyên gia có một số năm kinh nghiệm trong một lĩnh vực hoặc lĩnh vực cụ thể tham gia vào một công ty bên bán như một nhà phân tích vốn cổ phần hoặc nhà phân tích cao cấp, điều này hiếm khi xảy ra trong ngân hàng đầu tư.
9. Xung đột lợi ích
Mặc dù các chủ ngân hàng đầu tư và các nhà phân tích nghiên cứu đều phải tránh xa các xung đột lợi ích, đây là một vấn đề lớn hơn trong nghiên cứu vốn chủ sở hữu so với ngân hàng đầu tư. Điều này được nhấn mạnh bởi các hành động thực thi của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với 10 công ty hàng đầu ở Phố Wall và các nhà phân tích hai sao năm 2003, liên quan đến xung đột phân tích trong thời kỳ bùng nổ viễn thông / dot-com vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000. Theo thỏa thuận, các công ty đã trả tiền phạt và phạt dân sự với tổng trị giá 875 triệu đô la, trong số cao nhất từng được áp dụng trong các hành động thực thi chứng khoán dân sự. 10 công ty cũng đã phải đồng ý thực hiện một loạt các cải cách cơ cấu được thiết kế để tách biệt hoàn toàn các nhánh nghiên cứu và ngân hàng đầu tư của họ.
10. Bồi thường
Cả ngân hàng đầu tư và nghiên cứu vốn cổ phần đều là những ngành nghề được trả lương cao, nhưng theo thời gian, ngân hàng đầu tư là một lựa chọn nghề nghiệp sinh lợi hơn nhiều.
Nhân viên ngân hàng đầu tư nổi tiếng với mức lương cao và tiền thưởng ký kết lớn. Theo cộng đồng tài chính trực tuyến "Wall Street Oasis", thực tập sinh mùa hè kiếm được số tiền tương đương khoảng 70.000 đô la, cộng với tiền thưởng ký kết khoảng 10.000 đô la. Các nhà phân tích năm đầu tiên tại các ngân hàng lớn như Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase và Wells Fargo đã kiếm được mức lương trung bình 85.000 đô la trong năm 2017, trong khi tiền thưởng của họ trung bình là 43.000 đô la. Đối với nhà phân tích năm thứ ba, mức lương trung bình đã nhảy vọt lên 91.000 đô la mỗi năm với 53.000 đô la tiền thưởng.
Tuy nhiên, những người kiếm tiền thực sự là các cộng tác viên ngân hàng đầu tư, những người kiếm được mức lương trung bình là 138.000 đô la và 77.000 đô la tiền thưởng, với các cộng sự năm đầu tiên có thể kiếm được ít hơn và các cộng sự năm thứ ba kiếm được nhiều hơn. Và không có gì lạ khi tổng số tiền bồi thường cho một phó chủ tịch hoặc giám đốc điều hành vượt quá 400.000 đô la hàng năm.
Nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu trung bình kiếm được khoảng 97.000 đô la tiền bồi thường hàng năm, theo Glassdoor. Các nhà phân tích nghiên cứu cũng gián tiếp tạo ra doanh thu thông qua các hoạt động bán hàng và giao dịch dựa trên các khuyến nghị của họ. Danh tiếng của bộ phận nghiên cứu của một công ty có thể là một yếu tố quan trọng trong việc thay đổi quyết định của công ty khi lựa chọn một công ty bảo lãnh phát hành khi công ty phải tăng vốn. Nhưng mặc dù công ty đầu tư có thể kiếm được một khoản đáng kể thông qua phí bảo lãnh và hoa hồng, các nhà phân tích nghiên cứu bị cấm không được bồi thường trực tiếp hoặc gián tiếp từ doanh thu ngân hàng đầu tư.
Thay vào đó, các nhà phân tích nghiên cứu được bồi thường hơn và cao hơn mức lương của họ từ một nhóm tiền thưởng. Những phần thưởng định kỳ này được xác định bởi một số yếu tố bao gồm hoạt động giao dịch dựa trên khuyến nghị của các nhà phân tích, thành công của các khuyến nghị đó, lợi nhuận của công ty, và phân chia thị trường vốn và xếp hạng bên mua. Tuy nhiên, các chủ ngân hàng đầu tư cấp mới có thể nhận được tổng số tiền bồi thường có thể cao hơn từ 20% đến 50% so với các đối tác nghiên cứu của họ và khoảng cách này có thể mở rộng rõ rệt theo thời gian.
Điểm mấu chốt
Nhìn chung, nếu người ta phải lựa chọn giữa bắt đầu sự nghiệp trong nghiên cứu vốn cổ phần so với một trong ngân hàng đầu tư, các yếu tố như cân bằng cuộc sống công việc, tầm nhìn và các rào cản để bắt đầu nghiên cứu công bằng. Mặt khác, các yếu tố như triển vọng thăng tiến, chức năng công việc và lương thưởng làm nghiêng quy mô có lợi cho ngân hàng đầu tư. Cuối cùng, tuy nhiên, sự lựa chọn thuộc về kỹ năng, tính cách, trình độ học vấn và khả năng quản lý áp lực công việc và xung đột lợi ích của chính bạn.
