Khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu tạm dừng tăng lãi suất, các nhà đầu tư bắt đầu bán vị thế của họ trong các cổ phiếu hàng tiêu dùng, một trong những lĩnh vực phòng thủ phổ biến nhất năm 2018. Trong khi đó, các ngành rủi ro khác như tài chính, công nghiệp, năng lượng và các nhóm tùy ý đã lấy lại ủng hộ và tổ chức quay trở lại vào tháng Giêng, tất cả đều tăng 8, 9% hoặc cao hơn. (xem bảng dưới đây.)
Chẳng hạn, Mahoney Asset Management đã giảm sở hữu các cổ phiếu tiêu dùng như Molson Coors Brewing Co. (TAP), Tyson Thực phẩm Inc. (TSN) và JM Smucker Co. (SJM), sau khi mua chúng như một phần của chiến lược phòng thủ trong quý IV. Thay đổi thói quen tiêu dùng và chi phí gia tăng cũng làm tổn thương ngành này, dẫn đến thu nhập đáng thất vọng tại các công ty bao gồm McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) và Kimberly-Clark Corp (KMB). Scott Snyder, giám đốc danh mục đầu tư tại ICON Advisers, cho biết, khi thị trường ở chế độ rủi ro đầy đủ như năm nay, bạn không hy vọng lĩnh vực này sẽ là ngôi sao sáng chói hay là con cưng của danh mục đầu tư của bạn. có khoảng 1, 5 tỷ đô la tài sản được quản lý, theo một câu chuyện chi tiết trên Tạp chí Phố Wall.
Staples tiêu dùng Trails Rủi ro đối thủ
- Công nghiệp; Năng lượng 10, 9%; 10, 2% tùy ý người tiêu dùng; Tài chính 9%; 8, 9% Staples tiêu dùng; 3, 1% S & P 500; 7%
An toàn mất ánh
Sau khi vượt trội vào năm 2018, năm tồi tệ nhất của thị trường trong một thập kỷ, mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng đang hoạt động kém hơn trong năm 2019, chỉ tăng 3, 1% YTD so với lợi nhuận 7% của S & P 500. Các nhà đầu tư có xu hướng coi mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng là nơi trú ẩn an toàn, dựa trên bản chất của các sản phẩm mà họ bán, với doanh số vẫn tương đối ổn định trong bối cảnh thị trường và suy thoái kinh tế. Ngoài ra, lĩnh vực mặt hàng chủ lực tự hào có tỷ suất cổ tức khoảng 3, 1%, cao hơn mức lãi suất 2% của S & P 500 và lợi suất 2, 7% trên trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm.
Thu nhập Điểm yếu, Định giá đắt
Ngành hàng tiêu dùng dự kiến sẽ công bố mức tăng trưởng lợi nhuận quý IV tồi tệ nhất của 11 lĩnh vực trong S & P 500, theo Tạp chí. Với khoảng một phần ba các công ty đã báo cáo vào thứ Tư, thu nhập được dự kiến sẽ tăng khiêm tốn 3, 6%. Lợi nhuận thất vọng đã làm dấy lên mối lo ngại rằng các công ty sản xuất mặt hàng tiêu dùng truyền thống đã chậm để theo kịp sự phát triển của sở thích của người tiêu dùng. Các nhà đầu tư khác trích dẫn định giá là một điểm yếu khác. Cổ phiếu tiêu dùng giao dịch cổ phiếu ở mức khoảng 18 lần thu nhập kéo dài so với 16 lần cho S & P 500.
Nhìn về phía trước
Trong khi Fed đã tạo ra một môi trường "rủi ro" hơn cho thị trường chứng khoán, nhiều luồng gió tiêu cực vẫn còn, như chiến tranh thương mại Trung Quốc - Mỹ, Brexit, chi phí lao động và lạm phát gia tăng. Với vô số rủi ro này, không có khả năng các nhà đầu tư sẽ từ bỏ hoàn toàn các cổ phiếu phòng thủ. Trên thực tế, mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng có thể được thiết lập cho một đợt tăng giá khác nếu thị trường rộng lớn hơn phải đối mặt với một thất bại lớn.
