Mục lục
- Tùy chọn là gì?
- Giao dịch quyền chọn có rủi ro không?
- Sử dụng tùy chọn để bù đắp rủi ro
- Điểm mấu chốt
Trong thế giới đầu tư, có rất nhiều chứng khoán mà bạn có thể đầu tư tiền của mình: cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, quỹ tương hỗ, tương lai, quyền chọn, v.v. Hầu hết các nhà đầu tư gắn bó với các quỹ tương hỗ. Tất nhiên, có một khoản phí, nhưng nó làm mất tất cả những lo lắng của quản lý. Nhiều người sẽ đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu để cố gắng nắm bắt lợi nhuận lớn hơn. Và một số sẽ đầu tư vào các lựa chọn. Giao dịch quyền chọn có thể là một cách tuyệt vời để tăng giá trị ròng của bạn nếu bạn làm đúng.
Chìa khóa chính
- Hợp đồng quyền chọn là sự sắp xếp giữa hai bên cấp quyền mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm cụ thể trong tương lai với một mức giá cụ thể. Lý do dự định rằng các công ty hoặc nhà đầu tư sử dụng hợp đồng quyền chọn là một hàng rào để bù đắp hoặc giảm rủi ro tiếp xúc và hạn chế bản thân khỏi sự biến động của giá cả. Bởi vì các nhà giao dịch cũng có thể sử dụng các tùy chọn để đầu cơ giá hoặc bán bảo hiểm cho những người bảo vệ rủi ro, họ có thể gặp rủi ro nếu sử dụng theo những cách đó.
Tùy chọn là gì?
Tùy chọn là các hợp đồng cung cấp cho bạn quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một chứng khoán. Về bản chất, bạn mua tùy chọn để mua (hoặc bán) bảo mật.
Ví dụ: giả sử bạn muốn mua 100.000 cổ phiếu XYZ với giá 5 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nhưng hoặc là bạn không có tiền vào lúc này để mua số tiền đó hoặc bạn lo lắng rằng giá có thể giảm. Vì vậy, bạn mua tùy chọn mua với giá $ 5 mỗi cổ phiếu với giá $ 5.000. Bây giờ bạn có thể mua hợp pháp cổ phiếu XYZ với giá $ 5 mỗi cổ phiếu, bất kể giá cổ phiếu là bao nhiêu; Hợp đồng kéo dài khoảng một tháng.
Giả sử vài ngày sau, Công ty XYZ phát hành tốt hơn thu nhập dự kiến và nói rằng họ đã phát minh ra một cỗ máy sẽ giải quyết nạn đói thế giới. Qua đêm, cổ phiếu bắn từ $ 5 mỗi cổ phiếu đến $ 50 mỗi cổ phiếu. Bạn thực hiện tùy chọn của mình và bạn chi 500.000 đô la để mua cổ phiếu trị giá 5.000.000 đô la. Bạn quay lại và bán nó với lợi nhuận $ 4, 495, 000 ($ 5 triệu - $ 500, 000 - $ 5.000).
Bây giờ hãy giả sử điều ngược lại xảy ra. Công ty XYZ tuyên bố phá sản và đi theo. Cổ phiếu giảm từ $ 5 mỗi cổ phiếu xuống $ 0. Bạn có thể để tùy chọn của mình hết hạn vô giá trị và bạn chỉ được trả 5.000 đô la.
Đó là phần dễ dàng. Phần khó hiểu là có nhiều lựa chọn hơn là tùy chọn mua. Bạn có thể mất bốn vị trí khi giao dịch quyền chọn. Bạn có thể:
- Đây là ví dụ của chúng tôi ở trên, bạn mua tùy chọn để mua ở một mức giá cụ thể.
Bán một cuộc gọi - Đây là khi bạn đã có cổ phiếu và bạn bán tùy chọn mua cho người khác.
- Đây là nếu bạn sở hữu hoặc không sở hữu cổ phiếu và bạn mua tùy chọn bán với giá cụ thể.
Bán một giao dịch - Đây là khi bạn sở hữu cổ phiếu và bạn bán quyền chọn bán cho người khác.
Bối rối? Không sao, có rất nhiều thứ đi vào đó. Nếu bạn mua một cuộc gọi, hoặc bạn mua một cuộc gọi, tổn thất tối đa của bạn là phí bảo hiểm mà bạn đã trả và bạn không có nghĩa vụ phải mua hoặc bán. Nếu bạn bán một cuộc gọi hoặc bán một cuộc gọi, thì mức tăng tối đa của bạn là phí bảo hiểm và bạn phải bán nếu người mua thực hiện tùy chọn của họ.
Hợp đồng quyền chọn
Giao dịch quyền chọn có rủi ro không?
Bây giờ chúng ta đã biết giao dịch quyền chọn là gì, hãy xem rủi ro đằng sau nó. Tuy nhiên, vấn đề là không phải tất cả các lựa chọn đều có cùng rủi ro. Nếu bạn là nhà văn (người bán), bạn có một rủi ro khác với nếu bạn là chủ sở hữu (người mua).
Người nắm giữ cuộc gọi - Nếu bạn mua một cuộc gọi, bạn đang mua quyền mua cổ phiếu ở một mức giá cụ thể. Tiềm năng tăng giá là không giới hạn, và tiềm năng giảm giá là phí bảo hiểm mà bạn đã bỏ ra. Bạn muốn giá tăng lên rất nhiều để bạn có thể mua nó với giá thấp hơn.
Đặt người nắm giữ - Nếu bạn mua một giao dịch, bạn đang mua quyền bán một cổ phiếu ở một mức giá cụ thể. Tiềm năng tăng giá là sự khác biệt giữa giá cổ phiếu (giả sử bạn mua quyền bán với giá $ 5 mỗi cổ phiếu và nó giảm xuống còn $ 3 mỗi cổ phiếu). Tiềm năng nhược điểm là phí bảo hiểm mà bạn đã bỏ ra. Bạn muốn giá giảm xuống rất nhiều để bạn có thể bán nó với giá cao hơn.
Nhà văn cuộc gọi - Nếu bạn bán một cuộc gọi, bạn đang bán quyền mua cho người khác. Tiềm năng tăng giá là phí bảo hiểm cho tùy chọn; tiềm năng nhược điểm là không giới hạn. Bạn muốn giá giữ nguyên (hoặc thậm chí giảm một chút) để bất cứ ai mua cuộc gọi của bạn không thực hiện tùy chọn và buộc bạn phải bán.
Đặt nhà văn - Nếu bạn bán một đặt, bạn đang bán quyền bán cho người khác. Tiềm năng tăng giá là phí bảo hiểm cho quyền chọn, tiềm năng giảm giá là số tiền mà cổ phiếu có giá trị. Bạn muốn giá ở trên mức giá thực hiện để người mua không buộc bạn phải bán với giá cao hơn giá trị cổ phiếu.
Để đơn giản hóa hơn nữa, nếu bạn mua một tùy chọn, tiềm năng nhược điểm của bạn là phí bảo hiểm mà bạn đã chi cho tùy chọn đó. Nếu bạn bán một cuộc gọi, có tiềm năng nhược điểm không giới hạn; nếu bạn bán một giao dịch, tiềm năng giảm giá được giới hạn ở giá trị của cổ phiếu.
Sử dụng tùy chọn để bù đắp rủi ro
Hợp đồng quyền chọn ban đầu được hình thành như một cách để giảm rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro. Chúng ta hãy xem một vài chiến lược tùy chọn sử dụng các tùy chọn để bảo vệ chống lại rủi ro. (Để biết sơ lược nhanh, hãy xem Giảm rủi ro với các tùy chọn .)
Cuộc gọi được bảo hiểm: Mặc dù cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược tương đối đơn giản để sử dụng, nhưng đừng loại bỏ cuộc gọi đó là vô ích. Nó có thể được sử dụng để bảo vệ chống lại sự biến động giá tương đối nhỏ của quảng cáo tạm thời bằng cách cung cấp cho người bán số tiền thu được. Rủi ro đến từ thực tế là để đổi lấy những khoản tiền này, trong những trường hợp cụ thể, bạn đang từ bỏ ít nhất một số phần thưởng ngược lại của mình cho người mua.
Đặt bảo vệ : Đặt bảo vệ là một chiến lược quản lý rủi ro bằng cách sử dụng các hợp đồng quyền chọn mà các nhà đầu tư sử dụng để bảo vệ chống lại việc mất quyền sở hữu cổ phiếu hoặc tài sản. Chiến lược phòng ngừa rủi ro liên quan đến một nhà đầu tư mua quyền chọn bán có tính phí, được gọi là phí bảo hiểm.
Bản thân Puts là một chiến lược giảm giá mà thương nhân tin rằng giá của tài sản sẽ giảm trong tương lai. Tuy nhiên, một lệnh bảo vệ thường được sử dụng khi một nhà đầu tư vẫn tăng giá cổ phiếu nhưng muốn phòng ngừa trước những tổn thất và sự không chắc chắn tiềm ẩn.
Đặt bảo vệ có thể được đặt trên cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa và chỉ số và cung cấp một số bảo vệ cho nhược điểm. Một bảo vệ đặt hoạt động như một chính sách bảo hiểm bằng cách cung cấp bảo vệ nhược điểm trong trường hợp giá của tài sản giảm.
Các chênh lệch tùy chọn phức tạp hơn có thể được sử dụng để bù đắp các rủi ro cụ thể, chẳng hạn như rủi ro biến động giá. Chúng đòi hỏi tính toán nhiều hơn một chút so với các chiến lược đã thảo luận trước đây.
Điểm mấu chốt
Vì vậy, giao dịch quyền chọn có rủi ro không? Nếu bạn thực hiện nghiên cứu của mình trước khi mua, sẽ không rủi ro hơn so với giao dịch các vấn đề riêng lẻ về cổ phiếu và trái phiếu. Trong thực tế, nếu được thực hiện đúng cách, nó thậm chí có thể sinh lợi nhiều hơn so với giao dịch các vấn đề riêng lẻ.
Nhưng tất cả đều phụ thuộc vào việc bạn có nghiên cứu hay không. Nếu nghiên cứu chỉ ra rằng cổ phiếu tăng giá sớm (hy vọng trước khi tùy chọn hết hạn), thì bạn có thể mua một cuộc gọi. Nếu nghiên cứu chỉ ra một cổ phiếu giảm giá, bạn có thể mua một đặt. Nếu nghiên cứu chỉ ra tùy chọn giữ nguyên, bạn có thể bán một cuộc gọi hoặc cuộc gọi.
Bạn có rất nhiều lựa chọn với các tùy chọn!
