Để ngăn chặn cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đe dọa gây ra một thị trường chứng khoán và khủng hoảng kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu một chương trình mua trái phiếu mạnh mẽ gọi là nới lỏng định lượng (QE), khiến lãi suất giảm mạnh và do đó làm tăng giá tài chính tài sản cũng như nền kinh tế. Tháng 9 năm ngoái, Fed tuyên bố sẽ bắt đầu tháo gỡ chính sách này và Jamie Dimon, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, là một trong nhiều nhân vật nổi bật trong ngành tài chính cảnh báo rằng sự đảo ngược hướng này có thể khiến giá cổ phiếu lao dốc và làm mất trật tự Mỹ Mở rộng kinh tế.
| Mục lục | Đạt được 10 năm | Đạt được |
| Chỉ số S & P 500 (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Chỉ số Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Chỉ số Russell 2000 (RUT) | 126% | 8, 7% |
Những lo ngại của Dimon về những rủi ro từ việc đảo ngược việc nới lỏng định lượng đã được đặc biệt chú ý vì anh ta rất lạc quan về nền kinh tế Mỹ và thường tích cực về triển vọng thị trường. Như ông nói với CNBC, "Nền kinh tế khá mạnh… không có ổ gà ngoài kia". Quan điểm của Dimon được lặp lại bởi các nhân vật hàng đầu khác về tài chính, như được lưu ý dưới đây. Trong khi đó, một loạt các nhân vật cao cấp như cựu Giám đốc Văn phòng Quản lý và Ngân sách (OMB) David Stockman và giám đốc quỹ thị trường mới nổi Mark Mobius đã dự đoán về một đợt giảm giá lớn của thị trường chứng khoán. (Để biết thêm, xem thêm: 'Thị trường chứng khoán' Daredevil 'sẵn sàng giảm 40%: Stockman .)
Dimon: 'Mọi người có thể hoảng loạn khi mọi thứ thay đổi'
Trên CNBC, Dimon nói: "Tôi không muốn công chúng sợ, nhưng chúng tôi chưa bao giờ có QE. Chúng tôi chưa bao giờ có sự đảo ngược. Quy định là khác nhau. Truyền tiền tệ là khác nhau. Chính phủ đã vay quá nhiều nợ, và mọi người có thể hoảng loạn khi mọi thứ thay đổi. " Theo một báo cáo khác của CNBC, Dimon đã cảnh báo vào tháng Tư rằng những hạn chế đối với hoạt động giao dịch và vốn của các ngân hàng, như những quy định của Quy tắc Volcker, có thể dẫn đến sự thay đổi lớn hơn về giá tài sản so với trước đây. Ông cũng chỉ ra rằng một rủi ro khác đến từ khả năng Fed có thể đẩy nhanh chương trình tăng lãi suất của mình để đáp ứng với áp lực lạm phát gia tăng.
Không tăng lãi suất ngay bây giờ
Những bình luận gần đây của Dimon được đưa ra trước thông báo chính sách ngày 1 tháng 8 của Fed. Mặc dù lưu ý rằng tăng trưởng kinh tế và thị trường việc làm đã mạnh mẽ, Fed đã chỉ ra vào ngày 1 tháng 8 rằng họ sẽ không tăng lãi suất tại thời điểm này, vì lạm phát vẫn ở gần mục tiêu 2%. Tất cả bốn chỉ số chứng khoán được liệt kê ở trên chìm xuống mức thấp trong ngày trước khi thông báo của Fed, sau đó tăng trở lại sau đó. (Để biết thêm, xem thêm: Fed rời khỏi mức giá không thay đổi, tạm dừng khóa học cho tháng 9 tăng .)
Vô song
Theo báo cáo của CNBC, khi theo đuổi chính sách nới lỏng định lượng, Fed đã tăng danh mục đầu tư trái phiếu từ 800 tỷ đô la lên 4, 5 nghìn tỷ đô la. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương khác cũng làm theo, với kết quả là một khoản thanh toán trị giá 12 nghìn tỷ đô la vào hệ thống tài chính toàn cầu. Trong một sự đảo ngược chính sách đôi khi được gọi là thắt chặt định lượng, Fed đang dần tháo gỡ bảng cân đối kế toán của mình bằng cách để khoảng 40 tỷ đô la trái phiếu đáo hạn mỗi tháng mà không bị thay thế, và các ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác đang theo đuổi một khóa học tương tự.
Đầu năm nay, nhà quản lý quỹ trái phiếu nổi tiếng Bill Gross đã bày tỏ mối quan ngại của riêng mình về tác động của việc tháo gỡ này. Năm ngoái, cựu Chủ tịch Fed Alan Greenspan đã cảnh báo về một bong bóng thị trường trái phiếu khổng lồ sẽ bị xì hơi trong quá trình này. (Để biết thêm, xem thêm: Bill Gross: QE là "Methadone tài chính" và mối đe dọa lớn của cổ phiếu là sự sụp đổ trái phiếu: Greenspan .)
Summers: 'Thắt chặt liên quan đến nguy hiểm thực sự'
Liên quan đến cái gọi là thắt chặt định lượng, CNBC đã trích dẫn các số liệu nổi bật khác. Cựu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Lawrence Summers nói, "thắt chặt liên quan đến những nguy hiểm thực sự và cần phải được thực hiện một cách cẩn thận." Theo Peter Bockvar, giám đốc đầu tư (CIO) của công ty quản lý tài sản trị giá 3, 5 tỷ đô la Bleakley Advisory Group, "Tôi tin rằng thị trường với S & P ở mức cao nhất mọi thời đại đang hướng đến một bức tường gạch mà việc thắt chặt định lượng sâu hơn. " Ray Dalio, người sáng lập quỹ đầu cơ Bridgewater Associates, nhận xét rằng thắt chặt định lượng chắc chắn sẽ tạo ra hiệu ứng hoàn toàn trái ngược với những biện pháp nới lỏng định lượng, cụ thể là "lãi suất cao hơn, chênh lệch tín dụng rộng hơn và điều kiện thị trường rất biến động".
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Dự trữ Liên bang
Fed sẽ giảm Bảng cân đối kế toán như thế nào?
Giàu có & Mạnh mẽ
5 nhà đầu tư hàng đầu thu lợi nhuận từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Tại sao sự cố thị trường chứng khoán năm 1929 có thể xảy ra vào năm 2018
Kinh tế học
Chiến tranh tiền tệ là gì và nó hoạt động như thế nào?
Dự trữ Liên bang
Alan Greenspan: 19 năm trong Cục Dự trữ Liên bang
Chính sách tiền tệ
Tại sao giảm phát là cơn ác mộng tồi tệ nhất của Fed
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa Tant Tantrum Tantrum Tantrum là thuật ngữ được sử dụng để chỉ sự tăng vọt của năm 2013 trong lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ. Thêm định nghĩa nới lỏng định lượng Nới lỏng định lượng là một chính sách tiền tệ trong đó một ngân hàng trung ương mua số lượng tài sản tài chính cụ thể để tăng cung tiền và khuyến khích cho vay và đầu tư. Thêm định nghĩa Tapering Tapering là sự đảo ngược dần dần của một chính sách nới lỏng định lượng được thực hiện bởi một ngân hàng trung ương để kích thích tăng trưởng kinh tế. thêm Định nghĩa về Ngân hàng Trung ương Một ngân hàng trung ương là một thực thể chịu trách nhiệm về hệ thống tiền tệ của một quốc gia hoặc một nhóm các quốc gia: điều tiết lượng cung tiền và lãi suất. Lý thuyết tiền tệ hiện đại hơn (MMT) Lý thuyết tiền tệ hiện đại là một khuôn khổ kinh tế vĩ mô nói rằng các chính phủ có chủ quyền về mặt tiền tệ nên duy trì thâm hụt cao hơn và in càng nhiều tiền càng cần thiết vì họ không cần lo lắng về khả năng thanh toán và lạm phát là một khả năng xa vời. Định nghĩa lạm phát nhiều hơn Lạm phát là tốc độ mà mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ đang tăng lên và do đó, sức mua của tiền tệ đang giảm. hơn