Bướm sắt là gì?
Một con bướm sắt là một giao dịch quyền chọn sử dụng bốn hợp đồng khác nhau như một phần của chiến lược để hưởng lợi từ cổ phiếu hoặc giá tương lai đi ngang hoặc tăng chậm. Chìa khóa để thành công trong chiến lược là định vị đúng bốn hợp đồng để rủi ro thua lỗ thấp và khả năng lợi nhuận nhỏ nhưng phù hợp là cao.
Chìa khóa chính
- Các giao dịch Iron Condor là một chiến lược tùy chọn để kiếm lợi nhuận từ một thị trường đi ngang. Các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ kiếm được lợi nhuận nhỏ hơn khi họ thắng và thua lỗ lớn hơn khi họ thua. Các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ thắng giao dịch này thường xuyên hơn so với thua lỗ. để chắc chắn họ có thể giao dịch chiến lược này một cách chính xác.
Con bướm sắt hoạt động như thế nào
Giao dịch bướm sắt là sự kết hợp của hai giao dịch trải rộng theo chiều dọc, một giao dịch tăng giá và giao dịch tăng giá. Giao dịch là một chiến lược tùy chọn trải rộng tín dụng được tạo ra với bốn tùy chọn bao gồm hai lệnh đặt và hai lệnh gọi và bốn giá thực hiện, tất cả đều có cùng ngày hết hạn. Mục tiêu của nó là thu lợi từ sự biến động thấp trong tài sản cơ bản. Nói cách khác, nó kiếm được lợi nhuận tối đa khi tài sản cơ sở đóng cửa ở giữa hai mức giá đình công giữa khi hết hạn.
Việc xây dựng chiến lược như sau:
- Mua một khoản tiền đặt ra với giá thực hiện thấp hơn giá hiện tại của tài sản cơ sở. Tùy chọn đặt ra tiền sẽ bảo vệ chống lại một động thái giảm giá đáng kể đối với tài sản cơ bản. Bán một số tiền đặt ra với giá thực hiện thấp hơn giá hiện tại, nhưng gần với tùy chọn đặt mua hơn ở bước một. Hãy gọi một cuộc gọi hết tiền có giá thực hiện cao hơn giá hiện tại của tài sản cơ bản. Mua một cuộc gọi hết tiền với giá thực hiện cao hơn giá hiện tại của tài sản cơ sở so với cuộc gọi được bán ở bước ba. Cuộc gọi hết tiền sẽ bảo vệ chống lại một động thái tăng giá đáng kể.
Giá thực hiện cho các hợp đồng quyền chọn được bán ở bước hai và ba phải cách nhau đủ xa để tính đến khả năng di chuyển của cơ sở trong thời gian giữa giao dịch nhập cảnh và hết hạn.
Ví dụ: nếu nhà giao dịch nghĩ rằng cơ sở có thể di chuyển 6 đô la trong hai tuần tới, thì giá thực hiện cho tùy chọn cuộc gọi ngắn (ở bước 3) phải cao hơn ít nhất 5 đô la so với giá hiện tại của cơ sở. Tùy chọn đặt ngắn (trong bước 2) phải thấp hơn ít nhất $ 5 so với giá hiện tại của cơ sở. Về lý thuyết, điều này sẽ cho phép xác suất cao rằng hành động giá sẽ ở giữa hai mức giá đình công bên trong
Chiến lược này đã hạn chế tiềm năng lợi nhuận tăng theo thiết kế. Các nhà giao dịch condor sắt dự kiến sẽ giành được số tiền tương đối nhỏ từ các giao dịch của họ trên cơ sở nhất quán và giành được nhiều hơn số tiền họ thua. Chiến lược này đã hạn chế rủi ro nhược điểm vì các lựa chọn tấn công cao và thấp (cánh), bảo vệ chống lại các động thái quan trọng theo cả hai hướng, nhưng so với số tiền kiếm được trên mỗi giao dịch, mức lỗ tối đa tiềm năng lớn hơn mức tăng tối đa tiềm năng.
Cần lưu ý rằng chi phí hoa hồng luôn là một yếu tố với chiến lược này vì có bốn lựa chọn liên quan. Các thương nhân sẽ muốn chắc chắn rằng lợi nhuận tiềm năng tối đa không bị xói mòn đáng kể bởi hoa hồng.
Giải cấu trúc Condor sắt
Hai kết hợp tùy chọn khác nhau kết hợp để tạo ra kết quả của giao dịch Iron Condor. Đầu tiên là sự kết hợp giữa tùy chọn đặt dài và ngắn, dẫn đến chênh lệch tăng, chênh lệch tín dụng thu thập và giữ lợi nhuận miễn là giá của cơ sở vẫn cao hơn hai lần đình công (được mô tả là 1 và 2 trong Hình bên dưới).
Thứ hai là sự kết hợp của một tùy chọn cuộc gọi dài và ngắn dẫn đến lây lan cuộc gọi gấu. Khoản tín dụng này thu thập và giữ lợi nhuận miễn là giá của cơ sở vẫn nằm dưới mức thấp hơn của hai lần đình công (được mô tả là 3 và 4 trong hình bên dưới).
Hồ sơ chiến lược sắt Condor.
Hình này mô tả cách hồ sơ lãi / lỗ của nhà cung cấp sắt diễn ra khi hết hạn. Nếu cơ sở nằm giữa giá thực hiện 2 và 3, lợi nhuận tối đa đạt được. Nếu giá của cơ sở cao hơn mức đình công 4 hoặc thấp hơn mức 1, mức tổn thất tối đa được thực hiện.
