Bạn có thể đã nghe nói về condors sắt, một chiến lược tùy chọn phổ biến được sử dụng bởi các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp và các nhà đầu tư cá nhân. Chúng ta hãy bắt đầu bằng cách thảo luận về một condor sắt là gì, và sau đó làm thế nào bạn có thể hưởng lợi từ việc học cách giao dịch chúng.
Một dây dẫn sắt là gì?
Một condor sắt là một chiến lược tùy chọn bao gồm bốn hợp đồng khác nhau. Một số tính năng chính của chiến lược bao gồm:
- Một lây lan condor sắt được xây dựng bằng cách bán một lây lan cuộc gọi và một lây lan đặt (cùng ngày hết hạn) trên cùng một công cụ cơ bản. Tất cả bốn tùy chọn thường là hết tiền (mặc dù đó không phải là một yêu cầu nghiêm ngặt). lây lan và đặt lây lan có chiều rộng bằng nhau. Do đó, nếu giá thực hiện của hai tùy chọn cuộc gọi cách nhau 10 điểm, thì hai lệnh cũng nên cách nhau 10 điểm. Lưu ý rằng việc các cuộc gọi và cuộc gọi cách nhau không quan trọng. Thông thường, tài sản cơ bản là một trong những chỉ số thị trường rộng, như SPX, NDX hoặc RUT. Nhưng nhiều nhà đầu tư chọn sở hữu các vị trí condor sắt trên các cổ phiếu riêng lẻ hoặc các chỉ số nhỏ hơn. Khi bạn bán cuộc gọi và đặt chênh lệch, bạn sẽ mua condor sắt. Tiền thu được đại diện cho lợi nhuận tối đa cho vị trí. Nó đại diện cho giao dịch 'trung lập thị trường', có nghĩa là không có xu hướng tăng hoặc giảm vốn có.
Vị trí Condor sắt, Từng bước
Để minh họa các thành phần hoặc các bước cần thiết trong việc mua một ống dẫn sắt, hãy lấy hai ví dụ giả thuyết sau:
Để mua 10 ống dẫn sắt XYZ 85/95/110/120:
- Bán 10 cuộc gọi XYZ ngày 10 tháng 10 Mua 10 cuộc gọi XYZ ngày 10 tháng 10 Cuộc gọi 10 cuộc gọi XYZ ngày 10 tháng 10 Mua 10 lần đặt XYZ ngày 85 tháng 10
Để mua ba ống sắt ABCD ngày 700/720/820/840:
- Bán ba cuộc gọi ABCD ngày 8 tháng 2 năm 2015 Mua ba cuộc gọi ABCD ngày 02 tháng 2 Cuộc gọi bán ba cuộc gọi ABCD ngày 720 tháng 2 Mua ba cuộc gọi ABCD ngày 700 tháng 2
Làm thế nào để dây dẫn sắt kiếm / mất tiền?
Khi bạn sở hữu một dây dẫn sắt, bạn hy vọng rằng chỉ số cơ bản hoặc bảo mật vẫn nằm trong phạm vi giao dịch tương đối hẹp kể từ khi bạn mở vị trí cho đến khi các tùy chọn hết hạn. Khi hết hạn, nếu tất cả các tùy chọn đều hết tiền, chúng sẽ hết hạn giá trị và bạn giữ mỗi xu (trừ hoa hồng) mà bạn đã thu được khi mua ống sắt. Đừng mong đợi tình huống lý tưởng đó xảy ra mọi lúc, nhưng nó sẽ xảy ra.
Đôi khi, tốt nhất là hy sinh một vài biệt danh hoặc xu cuối cùng của lợi nhuận tiềm năng và đóng vị thế trước khi hết hạn. Điều này cho phép bạn khóa lợi nhuận tốt và loại bỏ rủi ro thua lỗ. Khả năng quản lý rủi ro là một kỹ năng thiết yếu cho tất cả các nhà giao dịch, đặc biệt là những người sử dụng chiến lược này.
Các thị trường không phải lúc nào cũng có sức chứa và giá của các chỉ số hoặc chứng khoán cơ bản có thể biến động. Khi điều đó xảy ra, tài sản cơ bản (XYZ hoặc ABCD trong các ví dụ trước) có thể trải qua một sự thay đổi đáng kể về giá. Bởi vì điều đó không tốt cho vị trí của bạn (hoặc túi tiền), có hai thông tin quan trọng bạn phải hiểu:
- Bạn có thể mất bao nhiêu; và những gì bạn có thể làm khi thị trường hoạt động sai.
Khi bạn bán chênh lệch 10 điểm (như với XYZ), trường hợp xấu nhất xảy ra khi XYZ di chuyển đến mức cả hai cuộc gọi hoặc cuộc gọi đều có tiền (XYZ trên 120 hoặc dưới 85) khi hết hạn. Trong kịch bản đó, mức chênh lệch có giá trị tối đa, hoặc gấp 100 lần chênh lệch giữa giá thực hiện. Trong ví dụ này, đó là 100 x $ 10 = $ 1.000.
Bởi vì bạn đã mua 10 dây dẫn sắt, điều tồi tệ nhất có thể xảy ra là bạn buộc phải trả 10.000 đô la để trang trải (đóng) vị trí. Nếu cổ phiếu tiếp tục di chuyển xa hơn, nó sẽ không ảnh hưởng đến bạn nữa. Việc bạn sở hữu cuộc gọi 120 (hoặc 85 cuộc gọi) sẽ bảo vệ bạn khỏi những tổn thất hơn nữa bởi vì mức chênh lệch không bao giờ có thể có giá trị cao hơn sự khác biệt giữa các cuộc đình công.
Có một số tin tức tốt hơn: Hãy nhớ rằng, bạn thu thập phí bảo hiểm tiền mặt khi mua vị trí đó, và đó là tổn thất. Giả sử bạn thu $ 250 cho mỗi ống dây sắt. Trừ 250 đô la đó khỏi mức tối đa 1.000 đô la và kết quả đại diện cho số tiền bạn có thể mất nhiều nhất trên mỗi dây dẫn sắt. Đó là $ 750 trong ví dụ này.
Lưu ý: Nếu bạn tiếp tục giữ vị trí cho đến khi các tùy chọn hết hạn, bạn chỉ có thể mất tiền cho chênh lệch cuộc gọi hoặc chênh lệch giá; cả hai không thể cùng lúc kiếm được tiền.
Tùy thuộc vào tùy chọn nào (và tài sản cơ bản) bạn chọn mua và bán, một vài trường hợp khác nhau có thể xảy ra:
- Xác suất thua lỗ có thể giảm, nhưng tiềm năng phần thưởng cũng giảm (chọn các tùy chọn hết tiền hơn nữa). Tiềm năng có thể tăng lên, nhưng xác suất kiếm được phần thưởng đó giảm đi (chọn các tùy chọn ít xa hơn -of-the-money). Tùy chọn gắn kết phù hợp với vùng thoải mái của bạn có thể liên quan đến một chút thử nghiệm và lỗi. Gắn bó với các chỉ số hoặc lĩnh vực mà bạn hiểu rất rõ.
Giới thiệu về quản lý rủi ro
Condor sắt có thể là một chiến lược rủi ro hạn chế, nhưng điều đó không có nghĩa là bạn không nên làm gì và xem tiền của bạn biến mất khi mọi thứ không theo cách của bạn. Mặc dù điều quan trọng đối với thành công lâu dài của bạn là hiểu cách quản lý rủi ro khi giao dịch các dây dẫn sắt, một cuộc thảo luận kỹ lưỡng về quản lý rủi ro nằm ngoài phạm vi của bài viết này.
Giống như bạn không luôn kiếm được lợi nhuận tối đa khi giao dịch có lãi (vì bạn đóng trước khi hết hạn), bạn thường mất ít hơn mức tối đa khi vị thế chống lại bạn. Có một số lý do mà điều này có thể xảy ra:
- Bạn có thể quyết định đóng cửa sớm để ngăn chặn tổn thất lớn hơn.XYZ có thể đảo ngược hướng, cho phép bạn kiếm được lợi nhuận tối đa.XYZ có thể không chuyển hết sang 120. Nếu giá của XYZ khi hết hạn (giá thanh toán) là 112, thì cuộc gọi 110 đang kiếm được hai điểm và chỉ có giá trị 200 đô la. Khi bạn mua lại tùy chọn đó (ba tùy chọn khác hết hạn mà không có giá trị), bạn vẫn có thể kiếm được một khoản lợi nhuận nhỏ - $ 50 trong kịch bản này.
Thực hành giao dịch trong tài khoản giao dịch giấy
Nếu chiến lược này nghe có vẻ hấp dẫn, hãy xem xét mở tài khoản giao dịch giấy với nhà môi giới của bạn, ngay cả khi bạn là một nhà giao dịch có kinh nghiệm. Ý tưởng là để có được kinh nghiệm mà không đặt bất kỳ khoản tiền nào có nguy cơ. Chọn hai hoặc ba tài sản cơ bản khác nhau hoặc chọn một tài sản sử dụng các tháng hết hạn khác nhau và giá thực hiện. Bạn sẽ thấy các vị trí dây dẫn sắt khác nhau hoạt động như thế nào khi thời gian trôi qua và thị trường di chuyển.
Mục tiêu chính của giao dịch giấy là khám phá xem liệu dây dẫn sắt có phù hợp với bạn và phong cách giao dịch của bạn hay không. Điều quan trọng là sở hữu các vị trí trong vùng thoải mái của bạn. Khi rủi ro và phần thưởng của một vị trí cho phép bạn không phải lo lắng, đó là lý tưởng. Khi vùng thoải mái của bạn bị vi phạm, đã đến lúc sửa đổi danh mục đầu tư của bạn để loại bỏ các vị trí liên quan đến bạn.
Tóm lược
Sắt condors cho phép bạn đầu tư vào thị trường chứng khoán với xu hướng trung lập, điều mà nhiều nhà giao dịch thấy khá thoải mái. Chiến lược tùy chọn này cũng cho phép bạn sở hữu các vị trí có rủi ro hạn chế và khả năng thành công cao.
