Nhiều tỷ lệ giúp các nhà phân tích đo lường hiệu quả của một công ty thanh toán hóa đơn, thu tiền mặt từ khách hàng và biến hàng tồn kho thành doanh số., chúng tôi sẽ thảo luận về các khoản phải thu và doanh thu hàng tồn kho Hai tỷ lệ quan trọng trong danh mục tài sản hiện tại. Chúng tôi cũng sẽ thảo luận về các ngành công nghiệp chính được hưởng lợi từ sự hiểu biết thấu đáo về các tỷ lệ này.
Doanh thu khoản phải thu
Các khoản phải thu, hoặc doanh thu A / R, được tính bằng cách chia doanh số của một công ty cho các khoản phải thu. Nó là thước đo hiệu quả của một công ty có thể thu thập tín dụng mà nó dành cho khách hàng. Một công ty rất giỏi trong việc thu thập tín dụng của mình sẽ có tỷ lệ vòng quay khoản phải thu thấp hơn. Nó cũng quan trọng để so sánh tỷ lệ của một công ty với các công ty cùng ngành trong ngành. ( trong Tầm quan trọng của việc phân tích các khoản phải thu.)
Doanh thu hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho là thước đo hiệu quả của một công ty biến hàng tồn kho thành doanh số. Nó được tính bằng cách lấy giá vốn hàng bán và chia cho hàng tồn kho. Một lần nữa, một số thấp hơn là tốt hơn và chỉ ra rằng một công ty khá hiệu quả trong việc bán hết hàng tồn kho của nó.
Các ngành công nghiệp chính cho các khoản phải thu và doanh thu hàng tồn kho
Thực tế cơ bản là bất kỳ ngành nào mở rộng tín dụng hoặc có hàng tồn kho vật lý sẽ được hưởng lợi từ việc phân tích các tài khoản doanh thu phải thu và tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho. Có thể dễ dàng hơn để bao gồm các công ty hoạt động với mức độ thấp hơn hoặc không đáng kể của các khoản phải thu và hàng tồn kho. Có rất ít ngành công nghiệp chỉ hoạt động bằng tiền mặt - hầu hết các công ty cũng phải kinh doanh tín dụng. Tuy nhiên, một số ngành công nghiệp có thể rất ủng hộ tiền mặt. Nhà hàng nhỏ hơn hoặc nhà bán lẻ có thể hoạt động theo các điều khoản này. Các nhà bán lẻ lớn bán hàng tiêu dùng, như Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) hoặc CVS Health Corp (CVS, có mức phải thu thấp hơn vì nhiều khách hàng thanh toán bằng tiền mặt hoặc bằng thẻ tín dụng (công ty thẻ tín dụng có khả năng hoàn trả các nhà bán lẻ này một cách nhanh chóng).
Doanh thu khoản phải thu trở nên đặc biệt quan trọng đối với các ngành mà tín dụng được gia hạn trong một thời gian dài. Doanh thu tài khoản phải thu trở thành một vấn đề với việc thu thập tín dụng tồn đọng là khó khăn hoặc bắt đầu mất nhiều thời gian hơn dự kiến. Một ngành mà doanh thu tài khoản phải thu là cực kỳ quan trọng là trong các dịch vụ tài chính. Chẳng hạn, CIT Group Inc. (CIT) giúp mở rộng tín dụng cho các doanh nghiệp và điều hành một đơn vị chuyên về bao thanh toán giúp các công ty khác thu các khoản phải thu tồn đọng của họ. Một công ty có thể bán hoàn toàn các khoản phải thu của mình cho Tập đoàn CIT (Tập đoàn CIT sau đó có thể giữ bất kỳ khoản nợ nào mà họ quản lý để thu thập), chỉ cần trả cho Tập đoàn CIT một khoản phí để được trợ giúp trong các bộ sưu tập hoặc kết hợp cả hai. Công ty khách hàng được hưởng lợi bằng cách giải phóng vốn (ví dụ: nếu thuế TNDN trả cho công ty khách hàng tiền mặt để đổi lấy các tài khoản phải thu). Bán các khoản phải thu (mà xét cho cùng, một tài sản hiện tại) có thể được coi là một cách để có được nguồn tài chính ngắn hạn. Trong một số trường hợp, nó có thể giúp giữ cho một công ty đang gặp khó khăn trong kinh doanh.
Về mặt doanh thu hàng tồn kho, một công ty không nắm giữ hàng tồn kho vật lý rõ ràng sẽ được hưởng lợi rất ít từ việc phân tích nó. Một ví dụ về một công ty có ít hoặc không có hàng tồn kho là công ty du lịch Internet Priceline Group Inc. (PCLN). Priceline bán chuyến bay, khách sạn và các dịch vụ du lịch liên quan mà không giữ bất kỳ hàng tồn kho vật lý nào. Thay vào đó, nó chỉ đơn giản là thu thập một ủy ban để đặt các hàng tồn kho này trên bộ sưu tập các trang web của mình.
Quản lý chuỗi cung ứng
Quản lý chuỗi cung ứng bao gồm phân tích và cải thiện dòng hàng tồn kho trong toàn hệ thống vốn lưu động của một công ty. Chuỗi cung ứng này có thể được phân tích bằng cách xem xét hàng tồn kho dưới các hình thức khác nhau, bao gồm cả nguyên liệu thô, công việc đang tiến hành và hàng tồn kho đã sẵn sàng để bán. Hiểu hàng tồn kho và làm thế nào nhanh chóng biến thành doanh số là đặc biệt quan trọng trong ngành sản xuất. Trong một khảo sát, các công ty sản xuất các thành phần quốc phòng và hàng không vũ trụ được xếp hạng cao nhất về tỷ lệ doanh thu hàng tồn kho cao nhất. General Dynamics Corp (GD) có tiếng là một trong những công ty hoạt động tốt nhất trong ngành và đã báo cáo tỷ lệ doanh thu hàng tồn kho trong các chữ số duy nhất trong hơn một thập kỷ. Các công ty sản xuất linh kiện ô tô, ô tô và xây dựng cũng được xếp hạng trong top 10. Các công ty máy móc và kim loại cũng được xếp hạng cao về doanh thu hàng tồn kho.
Để tất cả chúng cùng nhau
Một biện pháp kết hợp giữa tài khoản phải thu và doanh thu hàng tồn kho là chu kỳ chuyển đổi tiền mặt. Nó cũng trộn lẫn trong các tài khoản phải trả hoặc doanh thu A / P (trong đó số cao hơn là tốt hơn, mất nhiều thời gian hơn để trả cho nhà cung cấp là tốt cho việc bảo toàn tiền mặt). Lấy 365 và chia từng tỷ lệ doanh thu này sẽ chuyển đổi chúng thành một thước đo có thể được phân tích theo ngày trong bối cảnh chu kỳ chuyển đổi tiền mặt. Về cơ bản, nó đo lường hiệu quả của một công ty thu tiền từ khách hàng của mình và trả cho nhà cung cấp của họ cho hàng tồn kho mà họ cần để tạo doanh số ngay từ đầu. Bạn có thể lưu ý tính tuần hoàn của quy trình, trong đó tóm tắt độc đáo một số thành phần chính để quản lý vốn lưu động ròng.
Điểm mấu chốt
Vòng quay khoản phải thu và vòng quay hàng tồn kho là hai biện pháp được sử dụng rộng rãi để phân tích hiệu quả của một công ty quản lý tài sản hiện tại của mình. Phân tích các khoản nợ hiện tại, chẳng hạn như doanh thu phải trả, sẽ giúp nắm bắt được bức tranh tốt hơn về vốn lưu động. Nói chung, bất kỳ công ty nào có khoản phải thu và hàng tồn kho sẽ được hưởng lợi từ phân tích doanh thu.
