Quỹ dài / ngắn là gì?
Quỹ dài / ngắn là một loại quỹ tương hỗ hoặc quỹ phòng hộ có cả vị trí dài và ngắn trong các khoản đầu tư thường từ một phân khúc thị trường cụ thể. Các quỹ này thường sử dụng một số kỹ thuật đầu tư thay thế như đòn bẩy, phái sinh và các vị thế ngắn để mua chứng khoán tương đối bị định giá thấp và bán các chứng khoán được định giá quá cao.
Các quỹ dài / ngắn cũng có thể được gọi là các quỹ được tăng cường hoặc 130/30 quỹ.
Chìa khóa chính
- Các quỹ dài / ngắn sử dụng chiến lược đầu tư tìm cách chiếm một vị trí dài trong các cổ phiếu bị định giá thấp trong khi bán các cổ phiếu quá ngắn. quá giá trị. Vốn chủ sở hữu dài / ngắn thường được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ, thường lấy một thiên vị dài tương đối, ví dụ, chiến lược 130/30 trong đó phơi sáng dài là 130% AUM và 30% là phơi sáng ngắn.
Khái niệm cơ bản về một quỹ dài / ngắn
Các quỹ dài / ngắn thường tìm cách tăng cường lợi nhuận từ việc đầu tư vào một phân khúc thị trường cụ thể bằng cách chủ động đảm nhận cả các vị trí dài và ngắn trong chứng khoán. Các quỹ dài / ngắn sử dụng các kỹ thuật quản lý chủ động khác nhau để xác định nắm giữ danh mục đầu tư. Họ cũng có thể sử dụng đòn bẩy, phái sinh và các vị trí ngắn có thể làm tăng rủi ro của quỹ cũng như tổng lợi nhuận tiềm năng của quỹ.
Các quỹ dài / ngắn thể hiện một số điểm tương đồng với các quỹ phòng hộ. Họ tìm cách đưa ra các chiến lược đầu tư với rủi ro lớn hơn và tiềm năng lợi nhuận cao hơn so với điểm chuẩn tiêu chuẩn. Hầu hết các quỹ dài / ngắn có tính thanh khoản cao hơn các quỹ phòng hộ, không có thời hạn khóa và phí thấp hơn. Tuy nhiên, họ vẫn có phí cao hơn và thanh khoản ít hơn so với hầu hết các quỹ tương hỗ. Các quỹ dài / ngắn cũng có thể yêu cầu đầu tư tối thiểu cao hơn các quỹ tương hỗ khác. Các quỹ dài / ngắn được quy định chặt chẽ hơn so với các quỹ phòng hộ do đó chúng có những hạn chế trong việc sử dụng đòn bẩy và các công cụ phái sinh mà các quỹ phòng hộ không có.
Các quỹ dài / ngắn có thể là một khoản đầu tư tốt cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm chỉ số tiếp xúc mục tiêu với một số quản lý tích cực. Các quỹ dài / ngắn cũng mang lại lợi thế phòng ngừa rủi ro chống lại việc thay đổi môi trường thị trường và các xu hướng khác mà quản lý tích cực có thể giải quyết.
Hiểu chiến lược 130-30
Chiến lược dài / ngắn phổ biến nhất là dài 130% và ngắn 30% (130 - 30 = 100%) tài sản được quản lý. Để tham gia chiến lược 130-30, nhà quản lý đầu tư có thể xếp hạng các cổ phiếu được sử dụng trong S & P 500 từ tốt nhất đến tồi tệ hơn về lợi nhuận kỳ vọng, như được báo hiệu bởi hiệu suất trong quá khứ. Một người quản lý sẽ sử dụng một số nguồn dữ liệu và quy tắc để xếp hạng các cổ phiếu riêng lẻ. Thông thường, các cổ phiếu được xếp hạng theo tiêu chí lựa chọn (ví dụ: tổng lợi nhuận, hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro hoặc sức mạnh tương đối) trong khoảng thời gian xem lại được chỉ định là sáu tháng hoặc một năm. Các cổ phiếu sau đó được xếp hạng tốt nhất đến tồi tệ nhất.
Từ các cổ phiếu xếp hạng tốt nhất, người quản lý sẽ đầu tư 100% giá trị của danh mục đầu tư và bán khống các cổ phiếu xếp hạng thấp nhất, tối đa 30% giá trị của danh mục đầu tư. Tiền kiếm được từ việc bán hàng ngắn sẽ được tái đầu tư vào các cổ phiếu hàng đầu, cho phép tiếp xúc nhiều hơn với các cổ phiếu xếp hạng cao hơn.
Ví dụ về các quỹ dài / ngắn
ICON và RiverPark là hai trong số các quỹ dài / ngắn hoạt động hàng đầu trong năm 2017.
ICON Quỹ dài / ngắn
Quỹ ICON Long / Short có hiệu suất hoạt động hàng năm là 25, 96% kể từ ngày 1 tháng 12 năm 2017. Vũ trụ có thể đầu tư của quỹ bao gồm tất cả các chứng khoán vốn được giao dịch tại thị trường Hoa Kỳ. Nó sử dụng S & P 1500 Index làm điểm chuẩn. Quỹ sử dụng phân tích định lượng để xác định chứng khoán bị định giá thấp và định giá quá cao trong vũ trụ đầu tư. Sau đó, nó có vị trí dài trong các cổ phiếu mà nó tin là bị định giá thấp và các vị trí ngắn trong các cổ phiếu mà nó tin là được định giá cao.
RiverPark Quỹ dài / cơ hội ngắn
Quỹ cơ hội dài / ngắn của RiverPark là một quỹ hoạt động hàng đầu khác trong danh mục. Từ đầu năm đến ngày 1 tháng 12 năm 2017, Quỹ đã hoàn vốn 24, 07%. Quỹ sử dụng quy trình đầu tư độc quyền để xác định chứng khoán bị định giá thấp và bị định giá quá cao. Nó cũng có một khuôn khổ minh bạch cho việc nắm giữ danh mục đầu tư của mình. Quỹ đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ trên tất cả các vốn hóa thị trường và cũng có thể đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài. Nó tìm cách mua các công ty bị định giá thấp và đảm nhận các vị trí ngắn trên các công ty được định giá cao. Nó thường giữ 40 đến 60 vị trí dài và 40 đến 75 vị trí ngắn.
