Thu nhập nhìn qua là gì?
Thu nhập xem qua lấy thu nhập trong giai đoạn hiện tại của một công ty (như được báo cáo trong báo cáo hàng quý hoặc hàng năm) và thêm vào con số đó tất cả các nguồn thu nhập dự kiến trong dài hạn. Thu nhập xem qua không nhất thiết là một số lượng; thay vào đó, khái niệm rằng giá trị của một công ty cuối cùng được xác định bằng cách thu nhập giữ lại được đầu tư trong những năm tới của công ty để tạo ra nhiều thu nhập hơn.
Thuật ngữ "thu nhập xem qua" được gán cho Warren Buffett, người thích khái niệm này để khắc phục những hạn chế của quy tắc kế toán trong việc xác định giá trị nội tại của các công ty. Buffett quan tâm nhiều hơn đến khả năng tạo thu nhập dài hạn của một công ty và ít hơn trong các số liệu được báo cáo hàng năm trong báo cáo tài chính.
chìa khóa
- Warren Buffet đưa ra khái niệm thu nhập xem qua để giải quyết các hạn chế kế toán trên bảng cân đối kế toán. Thu nhập thông qua bao gồm cả hai khoản tiền được trả cho các nhà đầu tư và các khoản tiền được đầu tư bởi một công ty. Thu nhập thông qua mô tả chân thực hơn lợi nhuận hàng năm của một công ty, và do đó giá trị thực tế của nó cho các nhà đầu tư.
Hiểu thu nhập nhìn qua
Warren Buffett đã giải thích khái niệm về thu nhập xem qua trong tập sách của mình Một cuốn sổ tay chủ sở hữu , ban đầu được phân phối cho Berkshire Hathaway Inc. nguyên tắc kinh tế rộng của hoạt động, và trong đó, ông đặt ra 13 "nguyên tắc kinh doanh liên quan đến chủ sở hữu". Chúng là những viên ngọc vượt thời gian cho người hâm mộ Buffett.
Buffet giải thích rõ ràng khái niệm thu nhập xem qua trong đoạn văn sau, xuất hiện dưới dạng Nguyên tắc số 6:
"Chúng tôi cố gắng bù đắp những thiếu sót của kế toán thông thường bằng cách thường xuyên báo cáo thu nhập 'nhìn qua' (mặc dù, vì lý do đặc biệt và không thu hồi, đôi khi chúng tôi bỏ qua chúng). Các con số nhìn qua bao gồm thu nhập hoạt động được báo cáo của Berkshire… cộng với Berkshire chia sẻ thu nhập chưa phân phối của các nhà đầu tư lớn của chúng tôi Số tiền mà không bao gồm trong số liệu của Berkshire theo kế toán thông thường…
Theo thời gian, chúng tôi đã phát hiện ra rằng thu nhập chưa phân phối của các nhà đầu tư của chúng tôi, tổng hợp, hoàn toàn có lợi cho Berkshire như thể chúng được phân phối cho chúng tôi (và do đó đã được đưa vào thu nhập mà chúng tôi báo cáo chính thức). Kết quả dễ chịu này đã xảy ra bởi vì hầu hết các nhà đầu tư của chúng tôi đang tham gia vào các doanh nghiệp thực sự xuất sắc, thường có thể sử dụng vốn gia tăng để có lợi thế lớn, bằng cách đưa nó vào làm việc trong doanh nghiệp của họ hoặc bằng cách mua lại cổ phần của họ. Rõ ràng, mọi quyết định về vốn mà các nhà đầu tư của chúng tôi đưa ra không mang lại lợi ích cho chúng tôi với tư cách là cổ đông, nhưng nhìn chung chúng tôi đã thu được hơn một đô la giá trị cho mỗi đô la mà họ đã giữ lại. Do đó, chúng tôi coi thu nhập xem qua là mô tả thực tế thu nhập hàng năm của chúng tôi từ hoạt động."
Những cân nhắc đặc biệt cho thu nhập nhìn qua
Buffett tin rằng giá trị nội tại của Berkshire Hathaway Inc. đã tăng với tốc độ tương đương với thu nhập nhìn qua trong quá khứ và sẽ luôn làm như vậy trong tương lai. Nhưng nguyên tắc áp dụng cho bất kỳ công ty. Ý tưởng là tất cả lợi nhuận của công ty đều mang lại lợi ích cho các cổ đông, cho dù họ được trả cổ tức bằng tiền mặt hay được trả lại cho công ty. nếu một nhà đầu tư chỉ coi cổ tức mà anh ta nhận được từ cổ phiếu của mình là tiền lãi của anh ta, anh ta sẽ bỏ qua hầu hết các khoản tiền và một giá trị cổ phiếu mà đang tích lũy cho lợi ích của anh ta.
Buffett đã xem xét khái niệm thu nhập, Buffett đã nói, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá cổ phiếu trong dài hạn. Chúng tôi tiếp tục kiếm được nhiều tiền hơn khi ngáy so với khi hoạt động, anh ấy đã giải thích với các nhà đầu tư vào năm 1996. Hồi thu nhập của chúng tôi đã tăng ở mức tốt trong những năm qua và giá cổ phiếu của chúng tôi đã tăng tương ứng. Nếu những khoản thu nhập đó không được thực hiện, giá trị của Berkshire sẽ tăng lên rất ít.
