Hoán đổi tiền tệ so với hoán đổi lãi suất: Tổng quan
Hoán đổi là hợp đồng phái sinh giữa hai bên liên quan đến việc trao đổi dòng tiền. Một đối tác đồng ý nhận một bộ dòng tiền trong khi trả cho một bộ dòng tiền khác. Hoán đổi lãi suất liên quan đến việc trao đổi các khoản thanh toán lãi, trong khi hoán đổi tiền tệ liên quan đến việc trao đổi một lượng tiền mặt bằng một loại tiền tệ cho cùng một lượng tiền khác.
Chìa khóa chính
- Hoán đổi là hợp đồng phái sinh trong đó một đối tác đồng ý trao đổi dòng tiền với người khác. Hoán đổi lãi suất liên quan đến việc trao đổi dòng tiền được tạo ra từ hai mức lãi suất khác nhau, ví dụ, cố định so với thả nổi. chống biến động tỷ giá hối đoái.
Hoán đổi lãi suất
Hoán đổi lãi suất là một hợp đồng phái sinh tài chính, trong đó hai bên đồng ý trao đổi dòng tiền lãi suất của họ. Việc hoán đổi lãi suất thường liên quan đến việc trao đổi giữa các khoản tiền được xác định trước với lãi suất cố định và thả nổi.
Ví dụ: giả sử ngân hàng ABC sở hữu khoản đầu tư 10 triệu đô la, trả lãi suất được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) cộng với 3% mỗi tháng. Do đó, đây được coi là một khoản thanh toán thả nổi vì khi LIBOR biến động, dòng tiền cũng vậy. Mặt khác, giả sử ngân hàng DEF sở hữu khoản đầu tư 10 triệu đô la, trả lãi suất cố định 5% mỗi tháng. Ngân hàng ABC quyết định thà nhận thanh toán hàng tháng liên tục trong khi ngân hàng DEF quyết định có cơ hội nhận thanh toán cao hơn. Do đó, hai ngân hàng đồng ý ký kết hợp đồng hoán đổi lãi suất. Ngân hàng ABC đồng ý thanh toán cho ngân hàng DEF LIBOR cộng thêm 3% mỗi tháng với số tiền đáng kể là 10 triệu đô la. Ngân hàng DEF đồng ý trả cho ngân hàng ABC mức lãi suất cố định 5% hàng tháng với số tiền đáng chú ý là 10 triệu đô la.
Một ví dụ khác, giả sử Paul thích khoản vay có lãi suất cố định và có sẵn các khoản vay với lãi suất thả nổi (LIBOR + 0, 5%) hoặc ở mức cố định (10, 75%). Mary thích khoản vay lãi suất thả nổi và có sẵn các khoản vay với lãi suất thả nổi (LIBOR + 0, 25%) hoặc ở mức cố định (10%). Do xếp hạng tín dụng tốt hơn, Mary có lợi thế hơn Paul trong cả thị trường lãi suất thả nổi (0, 25%) và trên thị trường lãi suất cố định (0, 75%). Lợi thế của cô là lớn hơn trong thị trường lãi suất cố định vì vậy cô chọn khoản vay lãi suất cố định. Tuy nhiên, vì cô ấy thích lãi suất thả nổi, cô ấy đã ký hợp đồng hoán đổi với ngân hàng để trả LIBOR và nhận lãi suất cố định 10%.
Paul trả (LIBOR + 0, 5%) cho người cho vay và 10, 10% cho ngân hàng và nhận LIBOR từ ngân hàng. Thanh toán ròng của anh ấy là 10, 6% (cố định). Việc hoán đổi đã chuyển đổi hiệu quả khoản thanh toán thả nổi ban đầu của anh ta thành một tỷ lệ cố định, giúp anh ta có được mức lãi suất kinh tế nhất. Tương tự, Mary trả 10% cho người cho vay và LIBOR cho ngân hàng và nhận 10% từ ngân hàng. Thanh toán ròng của cô là LIBOR (thả nổi). Việc hoán đổi đã chuyển đổi hiệu quả khoản thanh toán cố định ban đầu của cô ấy thành khoản thả nổi mong muốn, giúp cô có được mức lãi suất tiết kiệm nhất. Ngân hàng cắt giảm 0, 10% so với số tiền nhận được từ Paul và trả cho Mary. (Xem liên quan: Cách đánh giá hoán đổi lãi suất.)
Hoán đổi tiền tệ
Ngược lại, hoán đổi tiền tệ là một thỏa thuận ngoại hối giữa hai bên để trao đổi dòng tiền bằng tiền này sang tiền khác. Trong khi hoán đổi tiền tệ liên quan đến hai loại tiền tệ, hoán đổi lãi suất chỉ giao dịch với một loại tiền tệ.
Ví dụ: giả sử ngân hàng XYZ hoạt động ở Hoa Kỳ và chỉ giao dịch với đô la Mỹ, trong khi ngân hàng QRS hoạt động ở Nga và chỉ giao dịch với rúp. Giả sử ngân hàng QRS có các khoản đầu tư vào Hoa Kỳ trị giá 5 triệu đô la. Giả sử hai ngân hàng đồng ý tham gia trao đổi tiền tệ. Ngân hàng XYZ đồng ý thanh toán cho ngân hàng DEF LIBOR cộng thêm 1% mỗi tháng với số tiền đáng chú ý là 5 triệu đô la. Ngân hàng QRS đồng ý trả cho ngân hàng ABC một tỷ lệ cố định hàng tháng 5% với số tiền đáng chú ý là 253.697.500 rúp Nga, giả sử 1 đô la bằng 50, 74 rúp.
Bằng cách đồng ý trao đổi, cả hai công ty đã có thể đảm bảo các khoản vay chi phí thấp và phòng ngừa rủi ro biến động lãi suất. Biến thể cũng tồn tại trong các giao dịch hoán đổi tiền tệ, bao gồm cả cố định so với thả nổi và thả nổi so với giao dịch. Tóm lại, các bên có thể phòng ngừa sự biến động của lãi suất ngoại hối, bảo đảm lãi suất cho vay được cải thiện và nhận được vốn nước ngoài.
