Zomma là gì?
Zomma là thước đo mức độ mà gamma của một công cụ phái sinh rất nhạy cảm với những thay đổi trong biến động ngụ ý. Nó cũng được gọi là DgammaDvol.
Đây là một phần của danh mục các phép đo được sử dụng để đánh giá mức độ nhạy cảm về giá của một công cụ phái sinh đối với các yếu tố khác nhau, chẳng hạn như thay đổi về lãi suất, biến động hoặc giá giao ngay của tài sản cơ bản của công cụ phái sinh. Các phép đo này thường được gọi là "Hy Lạp" bởi vì chúng được biểu thị bằng các biểu tượng Hy Lạp.
Chìa khóa chính
- Zomma là thước đo độ nhạy cảm của gamma với những thay đổi trong biến động ngụ ý. Đây là một trong những người Hy Lạp được sử dụng để quản lý rủi ro trong giao dịch phái sinh, phổ biến nhất là trong bối cảnh giao dịch quyền chọn. Zomma là một khái niệm trừu tượng cao chỉ có thể trừu tượng được hiểu liên quan đến các phép đo khác.
Hiểu Zomma
Hiểu zomma có thể khá khó khăn đối với những người không có kinh nghiệm trong thuật ngữ của các công cụ phái sinh. Điều này là do zomma chỉ có thể được định nghĩa liên quan đến hai khái niệm trừu tượng khác: gamma và delta. Để hiểu được ý nghĩa của "thế giới thực" của zomma, do đó bạn cũng cần phải hiểu gamma và delta.
Với ý nghĩ đó, chúng ta có thể bắt đầu bằng cách nói rằng zomma là một dẫn xuất bậc ba. Điều này có nghĩa là zomma đo lường sự thay đổi của một phái sinh bậc hai, cụ thể là gamma. Gamma, lần lượt, đo lường mức độ nhạy cảm của delta đối với những thay đổi về giá của tài sản cơ bản. Cuối cùng, delta đo độ nhạy cảm của sự thay đổi giữa tài sản cơ sở và sản phẩm phái sinh.
Các nhà giao dịch phái sinh và các nhà quản lý danh mục đầu tư thường sử dụng zomma để xác định tính hiệu quả của danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro gamma. Trong bối cảnh này, zomma sẽ đo lường sự biến động trong tính biến động và / hoặc tài sản cơ bản của danh mục đầu tư đó.
Bảo hiểm rủi ro Gamma
Bảo hiểm rủi ro Gamma là một chiến lược phòng ngừa rủi ro được sử dụng liên quan đến các lựa chọn hoặc các sản phẩm phái sinh khác. Về bản chất, người sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro đồng bằng nhằm bảo vệ chống lại rủi ro rằng giá của chứng khoán phái sinh sẽ bị tách rời khỏi giá của tài sản cơ sở. Zomma là một phép đo quan trọng trong bối cảnh này.
Ví dụ thực tế của Zomma
Danh mục đầu tư phái sinh có thể có hồ sơ rủi ro rất năng động. Chẳng hạn, rủi ro của họ có thể thay đổi dựa trên các yếu tố như biến động giá trong tài sản cơ bản, thay đổi lãi suất hoặc điều chỉnh biến động ngụ ý.
Để theo dõi hồ sơ rủi ro không ngừng phát triển này, các nhà giao dịch phái sinh sử dụng các phép đo khác nhau. Ví dụ: delta là một phép đo về mức độ lãi hoặc lỗ sẽ được tạo ra khi giá của các tài sản cơ bản tăng hoặc giảm. Tuy nhiên, ngay cả khái niệm có vẻ đơn giản này cũng mang nhiều sắc thái hơn nó xuất hiện. Điều này là do mối quan hệ giữa đồng bằng và biến động giá của tài sản cơ bản không phải là tuyến tính. Điều này dẫn đến một biện pháp thứ hai, gamma, theo dõi độ nhạy của delta với những thay đổi giá đó. Theo nghĩa này, delta là phép đo bậc một, trong khi gamma là phép đo bậc hai.
Zomma, cuối cùng, đo lường tốc độ thay đổi gamma liên quan đến những thay đổi trong biến động ngụ ý. Ví dụ: nếu zomma = 1, 00 cho vị trí tùy chọn, thì mức tăng biến động 1% cũng sẽ tăng gamma thêm 1 đơn vị, từ đó sẽ tăng delta theo số lượng được đưa ra bởi gamma mới. Nếu zomma cao về mặt tuyệt đối (tích cực hoặc tiêu cực), nó sẽ chỉ ra rằng những thay đổi nhỏ trong biến động có thể tạo ra những thay đổi lớn về rủi ro định hướng khi giá cơ bản di chuyển.
