Nhờ sự tăng trưởng của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) trong những năm gần đây, quyền sở hữu các mặt hàng ngành năng lượng đã trở nên dễ tiếp cận hơn. Những mặt hàng này bao gồm dầu thô và các sản phẩm được tinh chế từ nó, như xăng và dầu sưởi ấm gia đình, khí đốt tự nhiên, than, dầu hỏa, nhiên liệu diesel, propan và tín dụng carbon.
Các quỹ ETF hàng hóa thường theo dõi giá của một loại hàng hóa hoặc nhóm hàng hóa trong một chỉ số bằng cách sử dụng các hợp đồng tương lai, là các thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một hàng hóa với mức giá định trước trong một thời gian định sẵn trong tương lai. Lợi nhuận đầu tư vào hàng hóa Các quỹ ETF thường không bị ảnh hưởng bởi định hướng chung của thị trường chứng khoán theo cách mà các quỹ ETF khác là vì họ tìm cách theo dõi giá hàng hóa, chứ không phải cổ phiếu ngành năng lượng.
Đối với các nhà đầu tư sở hữu danh mục đầu tư chứng khoán và tìm cách tăng khả năng đa dạng hóa và phòng ngừa lạm phát, một số tiếp xúc với ngành năng lượng có thể có lợi. Tuy nhiên, đó là một ý tưởng tốt để có một chân trời dài hạn cho các khoản đầu tư như vậy bởi vì chúng có thể biến động trong thời gian ngắn.
Lợi ích tiềm năng của các quỹ ETF hàng hóa năng lượng
Năng lượng đã được công nhận giá trị trên toàn thế giới, với nhu cầu về các mặt hàng năng lượng tiếp tục tăng trong công nghiệp hóa các thị trường mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ. Bởi vì giá trị này không phụ thuộc vào nền kinh tế hoặc tiền tệ của bất kỳ quốc gia nào theo thời gian, hầu hết các mặt hàng năng lượng đã giữ giá trị của chúng chống lại lạm phát rất tốt. Giá năng lượng có xu hướng di chuyển theo hướng ngược lại với đồng đô la Mỹ, tăng khi đồng đô la yếu. Điều này làm cho các quỹ ETF năng lượng trở thành một chiến lược hợp lý để phòng ngừa chống lại bất kỳ sự sụt giảm nào của đồng đô la.
Backwardation là lợi ích phức tạp nhất (và ít được hiểu nhất) của một số quỹ ETF hàng hóa năng lượng. Các quỹ ETF này đặt phần lớn tài sản của họ vào các công cụ nợ có lãi, chẳng hạn như Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, được sử dụng làm tài sản thế chấp để mua hợp đồng tương lai. Trong hầu hết các trường hợp, các quỹ ETF giữ hợp đồng tương lai với ngày giao hàng gần, còn được gọi là hợp đồng "ngắn hạn". Khi các hợp đồng này tiến gần đến ngày giao hàng, các quỹ ETF sẽ chuyển sang hợp đồng với ngày gần nhất tiếp theo.
Hầu hết các hợp đồng tương lai thường giao dịch trong contango, điều đó có nghĩa là giá của các hợp đồng giao hàng dài vượt quá giao hàng ngắn hạn hoặc giá thị trường hiện tại. Tuy nhiên, dầu và xăng trong lịch sử đã làm điều ngược lại, được gọi là lạc hậu. Khi một quỹ ETF cuộn một cách có hệ thống các hợp đồng lạc hậu vào nhau, nó có thể tăng thêm lợi nhuận nhỏ, được gọi là năng suất cuộn, bởi vì nó được đưa vào các hợp đồng ít tốn kém hơn. Theo thời gian, các mức tăng nhỏ này có thể cộng vào số tiền đáng kể, tùy thuộc vào mô hình lạc hậu hoặc contango.
Các loại quỹ ETF hàng hóa năng lượng
ETF năng lượng có thể được chia thành ba nhóm chính: hợp đồng đơn, đa hợp đồng và giảm giá. Hợp đồng ETF đơn lẻ tham gia chủ yếu vào các hợp đồng tương lai duy nhất. Ví dụ, Quỹ Dầu mỏ Invesco DB (DBO) tham gia vào hợp đồng tương lai dầu thô ngọt nhẹ của Trung cấp West Texas (WTI) được giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX).
Các quỹ ETF đa hợp đồng cung cấp sự tiếp xúc đa dạng cho ngành năng lượng bằng cách tham gia vào một số hợp đồng tương lai. Chẳng hạn, Ủy ban Hàng hóa được Chỉ số Hàng hóa (GSG) của iShares S & P có khoảng hai phần ba tổng trọng lượng của nó trong lĩnh vực năng lượng và một phần ba còn lại trong các loại hàng hóa khác. Nó theo dõi một trong những chỉ số hàng hóa đa dạng lâu đời nhất, Chỉ số tổng lợi nhuận của S & P GSCI. Quỹ năng lượng Invesco DB (DBE) là một quỹ ngành năng lượng thuần túy được đa dạng hóa qua các loại hàng hóa. Nó tham gia vào các hợp đồng tương lai cho dầu thô ngọt nhẹ, dầu nóng, dầu thô Brent, xăng và khí tự nhiên. ETF tìm cách theo dõi một chỉ số tối ưu hóa năng suất cuộn bằng cách chọn hợp đồng tương lai theo một công thức độc quyền.
Vì hàng hóa ngành năng lượng có thể biến động, một số nhà đầu tư có thể muốn đặt cược chống lại chúng vào các thời điểm với các quỹ ETF giảm giá. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) được thiết kế để sản xuất hai lần nghịch đảo, hoặc ngược lại, hiệu suất của Chỉ số Dầu khí của Dow Jones US. Điều này có nghĩa là nếu Chỉ số Dầu khí Mỹ của Jones Jones giảm 1% trong ngày, về mặt lý thuyết, DUG sẽ tăng 2% trong ngày. Một ETF ngắn khác là ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Nó tương tự như DUG, nhưng nó chỉ được thiết kế để tạo ra hiệu suất nghịch đảo (-1 lần) của Chỉ số Dầu khí Mỹ của Dow Jones.
