Chi phí biên của định nghĩa quỹ
Chi phí cận biên của các quỹ nắm bắt sự gia tăng chi phí tài chính cho một thực thể kinh doanh do kết quả của việc thêm một đô la tài trợ mới. Là một chi phí gia tăng hoặc chi phí khác biệt, chi phí biên của các quỹ rất quan trọng khi đưa ra quyết định cơ cấu vốn. Khi lựa chọn giữa các nguồn vốn hoặc loại tài chính, các nhà quản lý tài chính sử dụng chi phí biên của các quỹ để cô lập các nguồn phương thức tài chính đó, cộng dần số tiền nhỏ nhất vào tổng chi phí tài trợ.
Chi phí cận biên của các quỹ thường bị nhầm lẫn với chi phí trung bình của các quỹ, được tính bằng cách tính trung bình trọng số của tất cả các hình thức tài chính và chi phí quỹ tương ứng của chúng.
Giải thích chi phí cận biên của quỹ
Mặc dù nhiều nhà đầu tư chỉ nghĩ về chi phí cận biên của các khoản tiền liên quan đến tiền vay từ người khác, nhưng điều quan trọng là phải nghĩ về nó liên quan đến tiền vay từ chính mình hoặc tài sản của công ty. Trong trường hợp này, chi phí cận biên của các quỹ là chi phí cơ hội của việc không đầu tư vào các quỹ hiện có ở nơi khác và nhận tiền lãi từ nó. Ví dụ: nếu một công ty sử dụng 1.000.000 đô la tiền mặt của mình để xây dựng một nhà máy mới, chi phí biên của quỹ sẽ là lãi suất mà họ có thể kiếm được nếu đầu tư số tiền đó thay vì chi cho xây dựng.
Khi các doanh nghiệp tăng mức tài trợ, các nhà cung cấp của các hình thức vốn khác nhau sẽ theo dõi sát sao nhau. Chẳng hạn, nếu một công ty phát hành cổ phiếu mới hoặc mua lại cổ phiếu, các chủ nợ có thể trở nên khó chịu, mặc dù về mặt kỹ thuật họ là nhà cung cấp vốn nợ. Đổi lại, các nhà đầu tư vốn cổ phần có thể cau mày với các doanh nghiệp vay quá mức, bởi vì lý thuyết nói rằng điều này có thể dẫn đến khó khăn tài chính, do đó cũng làm tổn thương các nhà cung cấp vốn cổ phần.
Một khái niệm liên quan nhưng riêng biệt là hiệu quả cận biên của vốn, đo lường tỷ lệ phần trăm hàng năm thu được từ đơn vị vốn bổ sung cuối cùng. Điều này thể hiện lãi suất thị trường mà tại đó nó bắt đầu trả hết để thực hiện đầu tư vốn.
