Lệnh thị trường so với lệnh giới hạn: Tổng quan
Khi một nhà đầu tư đặt lệnh mua hoặc bán một cổ phiếu, có hai lựa chọn thực hiện cơ bản: đặt lệnh "tại thị trường" hoặc "ở giới hạn". Lệnh thị trường là các giao dịch có nghĩa là thực hiện càng nhanh càng tốt ở mức giá hiện tại hoặc thị trường. Ngược lại, một lệnh giới hạn đặt giá tối đa hoặc tối thiểu mà bạn sẵn sàng mua hoặc bán.
Mua cổ phiếu giống như mua một chiếc xe hơi. Với một chiếc xe hơi, bạn có thể trả giá nhãn dán của người giao dịch và nhận được chiếc xe. Hoặc bạn có thể thương lượng giá cả và từ chối hoàn tất thỏa thuận trừ khi đại lý đáp ứng giá của bạn. Thị trường chứng khoán hoạt động theo cách tương tự.
Một lệnh thị trường liên quan đến việc thực hiện lệnh; giá của chứng khoán là thứ yếu so với tốc độ hoàn thành giao dịch. Hạn chế đặt hàng đối phó chủ yếu với giá cả; nếu giá trị của bảo mật hiện đang nằm ngoài các tham số được đặt theo thứ tự giới hạn, giao dịch sẽ không xảy ra.
Hiểu đơn đặt hàng thị trường và đơn đặt hàng giới hạn
Chìa khóa chính
- Một lệnh thị trường tập trung vào việc hoàn thành một đơn đặt hàng với tốc độ nhanh nhất. Lệnh giới hạn liên quan đến việc đảm bảo rằng các cân nhắc về giá được đáp ứng trước khi giao dịch được thực hiện. Các đơn đặt hàng tiếp thị cung cấp nhiều khả năng đơn hàng sẽ đi qua, nhưng không có gì đảm bảo, vì các đơn đặt hàng có thể có sẵn.
Đơn đặt hàng thị trường
Khi cư sĩ tưởng tượng ra một giao dịch thị trường chứng khoán điển hình, họ nghĩ đến các đơn đặt hàng thị trường. Các đơn đặt hàng này là các giao dịch mua và bán cơ bản nhất; một nhà môi giới nhận được một lệnh giao dịch bảo mật và lệnh đó được xử lý theo giá thị trường hiện tại.
Mặc dù các lệnh thị trường cung cấp khả năng lớn hơn cho một giao dịch được thực hiện, không có gì đảm bảo rằng giao dịch sẽ thực sự đi qua. Tất cả các giao dịch trên thị trường chứng khoán đều phụ thuộc vào sự sẵn có của các cổ phiếu nhất định và có thể thay đổi đáng kể dựa trên thời gian, quy mô của lệnh và tính thanh khoản của cổ phiếu.
Tất cả các đơn đặt hàng được xử lý trong các hướng dẫn ưu tiên hiện tại. Bất cứ khi nào một lệnh thị trường được đặt, luôn có mối đe dọa biến động thị trường xảy ra giữa thời điểm người môi giới nhận được lệnh và thời điểm giao dịch được thực hiện. Điều này đặc biệt quan tâm đối với các đơn đặt hàng lớn hơn, mất nhiều thời gian hơn để lấp đầy và, nếu đủ lớn, thực sự có thể tự di chuyển thị trường. Đôi khi việc giao dịch cổ phiếu riêng lẻ có thể bị tạm dừng hoặc tạm dừng.
Một lệnh thị trường được đặt sau giờ giao dịch sẽ được điền vào giá thị trường vào ngày giao dịch tiếp theo.
Ví dụ, một nhà đầu tư nhập lệnh mua 100 cổ phiếu của một công ty XYZ Inc. với giá thị trường. Vì nhà đầu tư chọn bất cứ giá nào mà cổ phiếu XYZ sẽ thực hiện, giao dịch của anh ta sẽ được lấp đầy khá nhanh chóng tại, giả sử, $ 87, 50 mỗi cổ phiếu.
Đơn đặt hàng giới hạn
Các lệnh giới hạn được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư quyền kiểm soát nhiều hơn đối với giá mua và bán của giao dịch của họ. Trước khi đặt hàng mua, phải chọn số tiền mua tối đa chấp nhận được và giá bán tối thiểu chấp nhận được được ghi trên đơn đặt hàng.
Một lệnh giới hạn cung cấp lợi thế của việc đảm bảo điểm vào hoặc ra của thị trường ít nhất là tốt như giá quy định. Các lệnh giới hạn có thể mang lại lợi ích đặc biệt khi giao dịch cổ phiếu hoặc tài sản khác được giao dịch mỏng, biến động cao hoặc có mức chênh lệch giá mua rộng. Chênh lệch giá mua là chênh lệch giữa giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả cho một tài sản trên thị trường và giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận. Đặt một lệnh giới hạn đặt trần trên số tiền mà một nhà đầu tư sẵn sàng trả.
Nếu nhà đầu tư ở trên rất quan tâm đến việc mua cổ phiếu XYZ với giá thấp hơn và anh ta nghĩ rằng anh ta có thể nhận được cổ phiếu XYZ với giá 86, 99 đô la, anh ta sẽ nhập một lệnh giới hạn cho mức giá này. Nếu tại một thời điểm nào đó trong ngày giao dịch, XYZ giảm xuống mức giá này hoặc thấp hơn, lệnh của nhà đầu tư sẽ được kích hoạt và anh ta sẽ nhận được 100 cổ phiếu với giá 86, 99 đô la trở xuống. Tuy nhiên, vào cuối ngày giao dịch, nếu XYZ không xuống thấp như giới hạn đã đặt của nhà đầu tư, lệnh sẽ không được thực hiện.
Các thương nhân cần phải nhận thức được ảnh hưởng của chênh lệch giá chào mua đối với các đơn đặt hàng giới hạn. Đối với một lệnh giới hạn để mua được điền, giá yêu cầu không chỉ là giá thầu mà phải giảm theo giá quy định của nhà giao dịch.
Thông thường cho phép các đơn đặt hàng giới hạn được đặt ngoài giờ thị trường. Trong những trường hợp này, các lệnh giới hạn được đặt vào hàng đợi để xử lý ngay khi giao dịch tiếp tục.
Cân nhắc đặc biệt
Rủi ro cố hữu để giới hạn các đơn đặt hàng là nếu giá thị trường thực tế không bao giờ nằm trong các nguyên tắc đặt hàng giới hạn, lệnh của nhà đầu tư có thể không thực hiện. Một khả năng khác là giá mục tiêu cuối cùng có thể đạt được, nhưng không có đủ thanh khoản trong cổ phiếu để lấp đầy lệnh khi đến lượt của nó. Một lệnh giới hạn đôi khi có thể nhận được một phần điền hoặc không điền vào do hạn chế giá của nó.
Lệnh giới hạn phức tạp hơn để thực hiện so với lệnh thị trường và sau đó có thể dẫn đến phí môi giới cao hơn. Đối với các cổ phiếu khối lượng thấp không được liệt kê trên các sàn giao dịch lớn, có thể khó tìm được giá thực tế, khiến các lệnh giới hạn trở thành một lựa chọn hấp dẫn.
