MLP ETF so với MLP ETN: Tổng quan
Sự khác biệt chính giữa một quỹ giao dịch trao đổi đối tác chính (MLP) và quỹ giao dịch trao đổi MLP (ETN) là hệ quả thuế đối với phân phối từ mỗi tài sản. Cả MLP ETF và ETN đều theo dõi một chỉ số MLP cơ bản.
Chìa khóa chính
- Cả MLP ETF và ETN đều theo dõi chỉ số MLP, nhưng phân phối của chúng bị đánh thuế khác nhau. MLP ETN có xu hướng theo dõi chỉ số cơ bản tốt hơn so với MLP ETF vì MLP ETF có cấu trúc như một C-corp, dẫn đến việc đánh thuế hai lần thuế Thuế được trả ở cấp công ty và cá nhân nhận cổ tức nhận được. MLP ETN được cấu trúc như một khoản nợ không có bảo đảm trong đó các phân phối được coi là thu nhập chịu thuế, tuy nhiên. Mặc dù lợi ích về thuế tốt hơn khi đầu tư trực tiếp vào MLP, sử dụng MLP ETF hoặc MLP ETN tránh việc phải nộp mẫu thuế K-1 và chúng có thể được giữ trong tài khoản hưu trí cá nhân (IRAs) mà không có hậu quả thuế tiêu cực.
Quỹ giao dịch trao đổi MLP (ETF)
MLP ETF thường được cấu trúc như các tập đoàn C. Trước khi trả tiền phân phối cho các nhà đầu tư, các công ty phải trả thuế thu nhập doanh nghiệp, làm giảm hiệu suất của ETF. Một trong những lợi thế khác biệt của MLP là cấu trúc thuế thông qua của họ, nơi không có thuế được trả ở cấp đối tác, do đó tránh được vấn đề đánh thuế hai lần. Bằng cách trả thuế doanh nghiệp cho cấu trúc ETF, lợi ích này bị phủ nhận. Điều này có nghĩa là MLP có lỗi theo dõi đáng kể so với hiệu suất của MLP cơ bản.
Ghi chú giao dịch MLP (ETN)
MLP ETN được tổ chức dưới dạng nợ không có bảo đảm do ngân hàng phát hành, theo dõi chỉ số MLP. Điều này tránh việc thanh toán thuế doanh nghiệp và dẫn đến theo dõi tốt hơn. Hạn chế của cấu trúc này là phân phối được coi là thu nhập chịu thuế, có hậu quả thuế nhất định.
Với quyền lợi sở hữu hoàn toàn trong MLP, các bản phân phối không bị đánh thuế như thu nhập thông thường tại thời điểm nhận được. Thay vào đó, những phân phối này được coi là giảm trong cơ sở chi phí đầu tư. Bất kỳ khoản thuế nào đối với các bản phân phối được hoãn lại cho đến khi tiền lãi trong MLP được chuyển đi. Do khấu hao đáng kể và các khoản khấu trừ thuế khác của MLP, dòng tiền phân phối thường cao hơn thu nhập chịu thuế, tạo ra việc hoãn thuế hiệu quả.
Hầu hết các MLP đều thuộc lĩnh vực năng lượng do một số hạn chế nhất định mà Quốc hội đặt ra đối với việc sử dụng cấu trúc MLP vào năm 1987. Các MLP này thường có vốn đầu tư lớn vào các đường ống và kho chứa khí đốt và dầu mỏ, thực hiện khấu hao hàng năm.
Cân nhắc đặc biệt
Nếu tiền lãi MLP được chuyển cho người thừa kế của chủ sở hữu, cơ sở chi phí của các đơn vị MLP được điều chỉnh theo giá trị kể từ ngày chuyển. Điều này giúp loại bỏ bất kỳ trách nhiệm thuế gây ra bởi sự trở lại của phân phối vốn được thực hiện trước đó. Đây có thể là một công cụ lập kế hoạch bất động mạnh nếu được sử dụng đúng cách và nó không có sẵn cho những người sở hữu cổ phiếu MLP trực tiếp thay vì trong một quỹ ETF hoặc ETN.
Cả ETF và ETN đều cho phép các nhà đầu tư tránh nộp mẫu thuế K-1. Cần có K-1 cho các bản phân phối nhận được từ quyền sở hữu hoàn toàn của MLP. Nhiều nhà đầu tư thấy việc nộp đơn K-1 phức tạp. Unitholders được coi là chủ sở hữu trong doanh nghiệp vì họ là đối tác hạn chế.
Ngoài ra, các MLF ETF và ETN có thể được giữ trong các tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) mà không có hậu quả thuế tiêu cực. IRS định nghĩa các phân phối từ MLP là thu nhập chịu thuế kinh doanh không liên quan phải được thanh toán trong năm được thực hiện nếu các đơn vị MLP được tổ chức trực tiếp trong IRA. Điều này hủy bỏ các lợi thế hoãn thuế của các bản phân phối MLP. Do đó, có thể có những lợi thế đối với các quỹ ETF và ETN cho các nhà đầu tư muốn đầu tư MLP vào IRA của họ.
