Một hồ bơi mù là gì?
Nhóm mù là một chương trình tham gia trực tiếp hoặc quan hệ đối tác hạn chế, thiếu mục tiêu đầu tư đã nêu đối với các khoản tiền được huy động từ các nhà đầu tư. Trong một nhóm mù, tiền được huy động từ các nhà đầu tư, thường dựa trên sự công nhận tên của một cá nhân hoặc công ty cụ thể. Chúng thường được quản lý bởi một đối tác chung, người có toàn quyền quyết định đầu tư. Một nhóm mù có thể có một số mục tiêu được nêu rộng, chẳng hạn như tăng trưởng hoặc thu nhập, hoặc tập trung vào một ngành hoặc tài sản cụ thể. Thường có một vài hạn chế hoặc biện pháp bảo vệ an toàn cho nhà đầu tư. Nhóm mù cũng có thể được gọi là "bảo lãnh kiểm tra trống" hoặc "cung cấp kiểm tra trống".
Hiểu về hồ bơi mù
Tính linh hoạt dành cho các nhóm mù giúp họ có lợi thế hơn so với các quỹ truyền thống, vốn có xu hướng sử dụng các quy tắc tự áp đặt chi phối các khoản đầu tư. Ví dụ, một ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) vẫn phải đầu tư vào bất động sản ngay cả khi thị trường cho văn phòng hoặc các tài sản thương mại khác đang bị xáo trộn. Điều này sẽ tất cả nhưng đảm bảo hiệu suất ngắn hạn kém. Ngược lại, một hồ bơi mù sẽ có khả năng đi nơi khác để tìm cơ hội tốt hơn. Thông thường, tiêu chí duy nhất được đặt vào khoản đầu tư nhóm mù sẽ là các thông số hiệu quả tài chính.
Một ứng dụng tiềm năng cho một chiếc xe hồ bơi mù là cung cấp kinh phí cho việc mua lại các công ty tư nhân để đưa chúng ra công chúng ngoài các quy định và quy trình đăng ký truyền thống. Bể mù thường được sử dụng trong đầu tư năng lượng (giếng dầu khí) và bất động sản (REITs không giao dịch), cũng như một số tài sản khác. Một số công ty lớn nhất và được kính trọng nhất ở Phố Wall đã bảo lãnh cho các hồ mù. Tuy nhiên, sự ủng hộ này sang một bên, các nhà đầu tư nên rất thận trọng đối với bất kỳ khoản đầu tư nào mà không có mục tiêu đã nêu vì rủi ro gia tăng.
Chìa khóa chính
- Nhóm mù là một phương tiện đầu tư đặt ra rất ít hạn chế về những gì và làm thế nào quỹ có thể đầu tư. Các hồ bơi đã bị mang tiếng xấu theo thời gian vì một số người lạm dụng quyền tự do cho các nhà đầu tư lông cừu. thách thức.
Lịch sử của hồ bơi mù
Nhóm mù thường là một sản phẩm của các cuộc biểu tình thị trường giai đoạn cuối, khi các nhà đầu tư và tài chính có xu hướng trở nên tham lam hơn là thận trọng và từ bỏ sự siêng năng thích hợp. Chúng trở nên phổ biến vào những năm 1980 và 1990 cùng với đầu tư mạo hiểm và đầu tư thiên thần, nhưng nhiều thỏa thuận gian lận liên quan đến các bể mù đã cho chúng một cái tên xấu. Đôi khi các nhóm này được tạo ra và sau đó giải thể mà không thực hiện một khoản đầu tư nào - mặc dù các nhà quản lý hoặc đối tác chung vẫn bù đắp với các khoản phí khổng lồ. Một số người cũng sử dụng thuật ngữ "nhóm mù" để mô tả các công ty thiếu minh bạch hoặc cung cấp ít thông tin cho các cổ đông.
Do sự kỳ thị xung quanh các nhóm mù, các biến thể mới với các tham số được xác định rõ hơn một chút đã bị cắt xén. Các công ty mua lại mục đích đặc biệt, ví dụ, về cơ bản là các nhóm mù với các điều khiển chặt chẽ hơn.
Làm thế nào để đánh giá hồ bơi mù
Nhóm mù thường không nhắm vào nhà đầu tư hàng ngày, nhưng ngay cả các nhà đầu tư tổ chức cũng có thể gặp khó khăn khi định giá đúng. Bước đầu tiên trong việc đánh giá bất kỳ nhóm mù nào là kiểm tra bản cáo bạch của nó, đưa ra bản ghi nhớ hoặc bản ghi nhớ vị trí riêng, có xu hướng là các tài liệu pháp lý dài để nêu rõ những gì quỹ có thể đầu tư và bao nhiêu thẩm quyền được trao cho người quản lý. Vì vậy, hãy chú ý đến các bản in và tiết lộ tốt.
Cho rằng các nhóm mù là dạng tự do khi nói đến những gì họ có thể đầu tư vào, có thể khó đánh giá chúng theo nghĩa so sánh. Tuy nhiên, có một vài kỹ thuật:
- Xem lại hiệu suất trong quá khứ của đối tác. Nhìn vào lợi nhuận trong quá khứ để cố gắng có được một bức tranh về quá trình đầu tư của họ và xem liệu nó có thể lặp lại hay không. Xem các giao dịch cụ thể để xem liệu chúng có giống với cơ hội hiện tại không. Hiệu suất có tốt trong hội đồng quản trị hay phụ thuộc vào một vài người chiến thắng lớn không? Đối tác chung có mối quan hệ kinh doanh tốt để kêu gọi ý tưởng và lời khuyên không? Người quản lý quỹ được bồi thường như thế nào? (Họ có thể có động cơ để chấp nhận rủi ro quá nhiều).
