Nhiều người theo dõi thị trường tin rằng định giá cổ phiếu bị kéo dài, do chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng khoảng 340% từ mức thấp của thị trường gấu vào tháng 3 năm 2009, và hiện giao dịch thấp hơn khoảng 2% so với mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, mặc dù triển vọng giảm giá chung của họ trên thị trường, gần đây Morgan Stanley đã tìm thấy 4 cổ phiếu vẫn có tiềm năng tăng tới 35%, khiến họ bị xếp hạng quá cân.
Những cổ phiếu này là The Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) và Emerson Electric Co. (EMR). Morgan Stanley rất lạc quan về các cổ phiếu này mặc dù môi trường "tăng trưởng chậm và áp lực biên khiến chúng tôi thận trọng đối với cổ phiếu và chúng tôi thấy rủi ro giảm giá khi thị trường lao động suy yếu", khi họ viết trong báo cáo ngày 9 tháng 9 năm 2019, "Chiến lược công bằng của Hoa Kỳ: Công nghiệp: Quan điểm ngành chiến lược + Lựa chọn cổ phiếu phân tích."
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Tóm tắt dưới đây là những nhận xét của Morgan Stanley về Boeing, Deere và Ford.
Boeing: mục tiêu giá 500 đô la, hoặc 35, 3% trên mức đóng cửa ngày 10 tháng 9. Boeing là lựa chọn hàng đầu của họ trong ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng. Nền tảng của 737 MAX thực sự "tạo ra cơ hội mua trong một chu kỳ hàng không vũ trụ ổn định". Các mặt tích cực chính được dự kiến nâng cấp lên 737 MAX, bảng cân đối xếp loại A và "định giá hấp dẫn" mang lại lợi suất dự kiến 2021 FCF khoảng 10% và dự báo tăng trưởng FCF khoảng 10-15% sau đó. P / E chuyển tiếp hiện tại là khoảng 16, theo Yahoo Finance.
Deere: mục tiêu giá $ 177, hoặc 7, 9% trên mức đóng cửa ngày 10 tháng 9. Tình cảm của người nông dân đang ổn định, thị phần của Deere đang tăng lên và một chương trình tiết kiệm chi phí sẽ làm tăng tỷ suất lợi nhuận. Morgan Stanley dự báo tăng trưởng EPS khoảng 10% trong năm tài khóa 2020 và xem cổ phiếu có giá hấp dẫn vào khoảng 14 lần ước tính năm tài chính 2020.
Ford: mục tiêu giá 12 đô la, hoặc 27, 4% trên mức đóng cửa ngày 10 tháng 9. Các mặt tích cực lớn là: các hành động tái cấu trúc, đặc biệt là ở châu Âu; các hành động chiến lược, như hợp tác với VW, hợp nhất bộ phận chia sẻ xe Ford Mobility và các kế hoạch mới nổi cho thị trường xe điện; và một hỗn hợp sản phẩm nâng cao, với những chiếc SUV mới, một chiếc bán tải F-150 mới và thoát khỏi thị trường xe hơi có lợi nhuận thấp hơn.
Tuy nhiên, khoản nợ của Ford đã bị hạ cấp xuống tình trạng trái phiếu rác bởi cơ quan xếp hạng trái phiếu Dịch vụ đầu tư của Moody. Việc hạ cấp đã được công bố sau khi đóng cửa vào ngày 9 tháng 9 và cổ phiếu Ford đã giảm 1, 3% vào ngày 10 tháng 9, phục hồi sau khi giảm xuống 5, 2% trong ngày. "Xếp hạng Ba1 phản ánh những thách thức đáng kể về hoạt động và thị trường mà Ford phải đối mặt, và thu nhập và tạo ra tiền mặt yếu có thể xảy ra khi công ty theo đuổi kế hoạch tái cấu trúc dài và tốn kém, " báo cáo của Moodron, được trích dẫn bởi Barron.
Ford vẫn có xếp hạng cấp đầu tư từ S & P và Fitch, vì vậy chi phí vay của nó khó có thể tăng đáng kể, Barron nhận xét. "Ford vẫn có nhiều thanh khoản hơn, với 23 tỷ đô la tiền mặt trên bảng cân đối kế toán cộng với một khẩu súng lục ổ quay 11, 4 tỷ đô la", Dan Levy, một nhà phân tích của Credit Suisse, trích dẫn trong cùng một bài báo. Barron's lưu ý rằng kế hoạch tái cấu trúc của Ford không có gì mới, đã được tiến hành trong một thời gian.
Nhìn về phía trước
Ngay cả khi được tích cực trích dẫn bởi Morgan Stanley cho các cổ phiếu này, nếu nền kinh tế hoặc thị trường chứng khoán bị suy giảm sâu sắc, có thể rất khó để họ bơi chống lại thủy triều. Trong một môi trường như vậy, việc giảm xuống so với toàn bộ thị trường sẽ thể hiện sự vượt trội, nhưng không phải là một hình thức vượt trội đặc biệt mong muốn đối với hầu hết các nhà đầu tư.
