Đặt ngắn là gì
Đặt ngắn đề cập đến khi một nhà giao dịch mở giao dịch quyền chọn bằng cách bán hoặc viết tùy chọn đặt. Nhà giao dịch mua tùy chọn đặt dài tùy chọn đó và nhà giao dịch đã viết tùy chọn đó ngắn. Người viết (viết tắt) của tùy chọn đặt nhận được phí bảo hiểm (chi phí tùy chọn) và lợi nhuận trên giao dịch được giới hạn ở phí bảo hiểm đó.
Khái niệm cơ bản về đặt ngắn
Đặt ngắn cũng được gọi là đặt không che hoặc đặt trần. Nếu một nhà đầu tư viết quyền chọn bán, nhà đầu tư đó có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở nếu người mua quyền chọn thực hiện quyền chọn. Người nắm giữ ngắn cũng có thể phải đối mặt với một khoản lỗ đáng kể trước khi người mua thực hiện hoặc tùy chọn hết hạn, nếu giá của cơ sở giảm xuống dưới giá thực hiện của tùy chọn đặt ngắn.
Cơ học ngắn
Một giao dịch ngắn xảy ra nếu một giao dịch được mở bằng cách bán một giao dịch. Đối với hành động này, người viết (người bán) nhận được phí bảo hiểm để viết tùy chọn. Lợi nhuận của người viết về tùy chọn được giới hạn ở mức phí bảo hiểm nhận được.
Bắt đầu một giao dịch quyền chọn để mở một vị thế bằng cách bán một giao dịch khác với mua một quyền chọn và sau đó bán nó. Sau đó, lệnh bán được sử dụng để đóng một vị thế và khóa lãi hoặc lỗ. Trước đây, việc bán (viết) đang mở vị thế đặt.
Nếu một nhà giao dịch bắt đầu đặt lệnh ngắn, họ có thể tin rằng giá của cơ sở sẽ ở trên mức giá thực hiện của giao dịch thỏa thuận bằng văn bản. Nếu giá của cơ sở vẫn cao hơn giá thực hiện của tùy chọn đặt, tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị và người viết sẽ giữ được phí bảo hiểm. Nếu giá của cơ sở giảm xuống dưới giá thực hiện, nhà văn phải đối mặt với tổn thất tiềm năng.
Một số thương nhân sử dụng một đặt ngắn để mua bảo mật cơ bản. Ví dụ: giả sử bạn muốn mua một cổ phiếu ở mức 25 đô la, nhưng hiện tại nó giao dịch ở mức 27 đô la. Bán quyền chọn bán với mức đình công là 25 đô la có nghĩa là nếu giá giảm xuống dưới 25 đô la, bạn sẽ được yêu cầu mua cổ phiếu đó ở mức 25 đô la, điều mà bạn muốn làm bằng mọi cách. Lợi ích là bạn đã nhận được phí bảo hiểm để viết tùy chọn. Nếu bạn nhận được phí bảo hiểm $ 1 khi viết tùy chọn, thì bạn đã giảm giá mua xuống còn $ 24 một cách hiệu quả. Nếu giá của cơ sở không giảm xuống dưới $ 25, bạn vẫn giữ phí bảo hiểm $ 1.
Rủi ro
Lợi nhuận trong một thời gian ngắn được giới hạn ở phí bảo hiểm nhận được, nhưng rủi ro có thể là đáng kể. Khi viết một lệnh đặt, người viết được yêu cầu mua cơ sở ở mức giá thực hiện. Nếu giá của cơ sở giảm xuống dưới giá thực hiện, nhà văn đặt có thể phải đối mặt với một mất mát đáng kể. Ví dụ: nếu giá thực hiện đặt là 25 đô la và giá của cơ sở giảm xuống còn 20 đô la, thì nhà văn đặt cọc đang phải đối mặt với mức lỗ 5 đô la trên mỗi cổ phiếu (trừ phí bảo hiểm nhận được). Họ có thể đóng giao dịch quyền chọn (mua một tùy chọn để bù đắp ngắn) để nhận ra khoản lỗ hoặc để tùy chọn hết hạn, điều này sẽ khiến tùy chọn được thực thi và người viết đặt sẽ sở hữu mức cơ bản ở mức 25 đô la.
Nếu tùy chọn được thực hiện và người viết cần mua cổ phần, điều này sẽ yêu cầu một khoản chi tiền mặt bổ sung. Trong trường hợp này, với mỗi hợp đồng đặt ngắn, nhà giao dịch sẽ cần mua cổ phiếu trị giá $ 2, 500 ($ 25 x 100 cổ phiếu).
Chìa khóa chính
- Đặt ngắn là khi một thương nhân bán hoặc viết tùy chọn đặt trên bảo mật. Ý tưởng đằng sau việc đặt ngắn là thu lợi từ việc tăng giá cổ phiếu bằng cách thu phí bảo hiểm liên quan đến việc bán trong một thời gian ngắn. Do đó, việc giảm giá sẽ gây ra tổn thất cho người viết quyền chọn.
Ví dụ đặt ngắn
Giả sử một nhà đầu tư đang tăng giá cổ phiếu giả định XYZ Corporation, hiện đang giao dịch ở mức $ 30 mỗi cổ phiếu. Nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu sẽ tăng đều đặn lên $ 40 trong vài tháng tới. Nhà giao dịch chỉ có thể mua cổ phiếu, nhưng điều này đòi hỏi 3.000 đô la vốn để mua 100 cổ phiếu. Viết một quyền chọn bán tạo ra thu nhập ngay lập tức, nhưng có thể tạo ra một khoản lỗ sau này (như có thể mua cổ phiếu).
Nhà đầu tư viết một quyền chọn bán với giá thực hiện là 32, 50 đô la, hết hạn sau ba tháng, với giá 5, 50 đô la. Do đó, mức tăng tối đa được giới hạn ở mức $ 550 ($ 5, 50 x 100 cổ phiếu). Khoản lỗ tối đa là $ 2, 700, hoặc ($ 32, 50 - $ 5, 50) x 100 cổ phiếu. Mất tối đa xảy ra nếu cơ sở giảm xuống 0 và người viết đặt vẫn cần mua cổ phiếu ở mức $ 32, 50. Khoản lỗ này được bù đắp một phần bởi phí bảo hiểm nhận được.
