Doanh nhân người Mỹ William J. O'Neil đã định nghĩa mô hình cốc và tay cầm (C & H) trong tác phẩm kinh điển năm 1988 của mình, "Cách kiếm tiền bằng cổ phiếu", bổ sung các yêu cầu kỹ thuật thông qua một loạt các bài báo được đăng trên Nhật báo kinh doanh của nhà đầu tư, mà ông thành lập năm 1991. O'Nilil bao gồm các phép đo khung thời gian cho từng thành phần, cũng như mô tả chi tiết về các mức thấp tròn mang lại cho mẫu hình xuất hiện tách trà độc đáo của nó. (Để tìm hiểu thêm, xem: Định nghĩa cốc và tay cầm. )
O'Neil chỉ vào bốn giai đoạn trong một cốc và xử lý đột phá:
- Bảo mật đạt mức cao đáng kể trong một xu hướng tăng đã tăng tốc trong khoảng từ một đến ba tháng trước. Kéo lùi tiếp theo tạo ra một đáy tròn không sâu hơn mức thoái lui 50% của xu hướng trước đó. Điều này đánh dấu "chiếc cốc". Lần thử đột phá tiếp theo đã thất bại ở mức cao trước đó, mang lại lực cản thứ cấp giữ gần mức kháng cự, mài ra một đáy tròn nhỏ hơn, trở thành "tay cầm". Bảo mật trở lại kháng cự lần thứ hai và nổ ra, đạt được mục tiêu di chuyển được đo bằng độ sâu của cốc.
Nhiều người giao dịch cốc và xử lý tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc xây dựng của O'Neil, nhưng có nhiều biến thể tạo ra kết quả đáng tin cậy. Trên thực tế, các mẫu C & H được sửa đổi có các ứng dụng trong tất cả các khung thời gian, từ quy mô trong ngày đến thời gian thị trường hàng tháng. Tìm kiếm và giao dịch các phiên bản cập nhật này đòi hỏi sự hiểu biết về tâm lý đám đông ở các mức giá bị tranh cãi, cũng như con mắt được đào tạo có thể nhìn xuyên qua các mức độ tiếng ồn cao hơn do ngừng điện tử chạy trên thị trường hiện đại.
Cốc và tay cầm là một trong nhiều mẫu biểu đồ mà các nhà giao dịch có thể sử dụng để hướng dẫn chiến lược của họ.
Giải cấu trúc Cup và Xử lý
Chúng ta hãy xem xét các cơ chế thị trường của một kịch bản cốc và xử lý điển hình. Một cuộc biểu tình mới in một mức cao, và giá cuộn vào một sự điều chỉnh, chuyển các dao động cường độ tương đối vào các chu kỳ bán khuyến khích các tay dài mạnh mẽ để thoát khỏi các vị trí. Người mua mới bước vào pullback ở mức thoái lui 38, 6% hoặc 50%, hy vọng xu hướng tăng trước đó sẽ tiếp tục. Bảo mật bị trả lại và kiểm tra mức cao, thu hút những người bán ngắn tích cực, những người tin rằng một xu hướng giảm mới sẽ gợi ra sự phá vỡ gấp đôi. (Để biết thêm thông tin, hãy đọc: Sử dụng Stochatics hàng tuần để định thời gian thị trường hiệu quả .)
Sự phục hồi đó có thể kết thúc ở mức cao cũ hoặc vượt quá một vài điểm và sau đó đảo ngược, thêm nhiên liệu giảm giá vì nó bẫy hai nhóm người mua. Đầu tiên, những người tham gia sâu vào mô hình trở nên lo lắng vì họ đã đặt cược vào một đột phá thất bại. Đồng thời, những người theo đuổi lâu dài đã chứng kiến một khoản lợi nhuận nhỏ bốc hơi và buộc phải bảo vệ các vị trí. Cả hai nhóm hiện đang được nhắm mục tiêu cho các khoản lỗ hoặc giảm lợi nhuận, trong khi những người bán ngắn vỗ nhẹ vào lưng để hoàn thành tốt công việc. (Trên một lưu ý liên quan, xem: Làm thế nào Tâm lý thị trường đạt được các chỉ số kỹ thuật .)
Các bảng quay lại một lần nữa khi sự suy giảm tăng cao trong phạm vi giao dịch rộng, nhường chỗ cho hành động đi ngang hẹp. Người bán ngắn mất niềm tin và bắt đầu trang trải, thêm nhiên liệu tăng giá, trong khi những người mạnh tay lâu dài sống sót sau sự tự tin mới nhất. Các bộ dao động sức mạnh tương đối bây giờ chuyển sang các chu kỳ mua mới, khuyến khích dân số thứ ba khao khát chấp nhận rủi ro. Một vòng phản hồi tích cực đặt thành chuyển động, với giá nâng lên kháng cự, hoàn thành chân cuối cùng của mô hình và thoát ra trong một xu hướng tăng mạnh.
Cơ học giải cấu trúc bảo chúng ta tìm kiếm mô hình C & H ở những nơi mà William O'Neil không bao giờ tưởng tượng được, bao gồm các biểu đồ 60 phút và hàng tháng, bởi vì tâm lý đám đông thể hiện các thuộc tính fractal, thực hiện hành vi cảm xúc tương tự trong các khung thời gian lớn hơn và nhỏ hơn. Nó cũng gợi ý rằng việc làm tròn đáy không cần thiết miễn là các yếu tố cấu trúc khác thu hút người mua mới trong khi người bán ngắn bị nản lòng và bao trùm các vị trí. (Để tìm hiểu thêm, hãy xem: Cách đọc trạng thái tâm lý của thị trường .)
Với ý nghĩ đó, chúng ta hãy nhìn vào ba cốc và xử lý các mẫu không phù hợp với khuôn cổ điển.
Cúp nhiều năm và tay cầm
Wynn Resorts, Limited (WYNN) đã công khai trên sàn giao dịch Nasdaq gần $ 11, 50 vào tháng 10 năm 2002 và tăng lên $ 164, 48 năm năm sau đó. Sự suy giảm sau đó đã kết thúc trong vòng hai điểm của giá chào bán công khai ban đầu (IPO), vượt xa yêu cầu của O'Neil đối với một cốc cạn cao trong xu hướng trước đó. Làn sóng phục hồi tiếp theo đạt mức cao trước năm 2011, gần bốn năm sau lần in đầu tiên. Tay cầm này tuân theo kỳ vọng pullback cổ điển, tìm kiếm hỗ trợ ở mức thoái lui 50% theo hình tròn và trở lại mức cao lần thứ hai 14 tháng sau đó. Các cổ phiếu đã nổ ra vào tháng 10 năm 2013 và thêm 90 điểm trong năm tháng tiếp theo.
Cup và Odd Xử lý
Tập đoàn Microsoft (MSFT) đã in hai mẫu cốc và tay cầm phi truyền thống vào năm 2014. Nó đã đứng đầu ở mức $ 41, 66 vào tháng Tư và kéo trở lại mức thoái lui 38, 6% của chặng xu hướng cuối cùng. Giá đã chạm đáy một đáy nhưng tròn ở mức đó và trở lại mức cao trong tháng Sáu. Sau đó, nó đi ngang trong một mô hình hợp nhất (hộp màu xanh đầu tiên) kéo dài hơn năm tuần, hoặc gần một nửa thời gian để phân khúc cốc hoàn thành.
Theo mô tả của O'Neil, tay cầm sẽ kéo dài không quá một phần năm đến một phần tư chiều dài của cốc. Tay cầm này trông không giống mẫu lý tưởng nhưng phục vụ cho mục đích giống hệt nhau, giữ sát mức cao trước đó, rũ bỏ những người bán hàng ngắn và khuyến khích những người mới tham gia vào các vị trí. Lưu ý rằng thoái lui xử lý sâu hơn, làm tròn hoặc bằng cách khác, làm giảm tỷ lệ cược cho một đột phá vì cấu trúc giá củng cố mức kháng cự ở mức cao trước. (Để đọc thêm, hãy xem: Giải phẫu các đột phá giao dịch .)
An ninh cuối cùng đã nổ ra vào tháng 7 năm 2014, với xu hướng tăng phù hợp với chiều dài của chiếc cốc trong một động thái đo hoàn hảo. Đỉnh cuộc biểu tình đã thiết lập một mức cao mới mang lại tỷ lệ rút lại 50% của đợt tăng trước đó, gần giống với mô hình trước đó. Lần này, chiếc cốc in hình chữ V chứ không phải đáy tròn, với giá bị đình trệ dưới mức cao trước đó. Nó nằm nghiêng trong một đội hình mở rộng (hộp màu xanh thứ hai) trông không giống như tay cầm cổ điển trong ba tuần nữa và nổ ra. Cuộc biểu tình này đã không đạt được mục tiêu di chuyển được đo ở mức 50, được tính bằng cách thêm độ sâu bốn điểm của cốc vào đường kháng cự gần $ 46.
Intraday Cup và Xử lý
Mẫu cốc và tay cầm 60 phút cung cấp một công cụ thời gian tuyệt vời khi tìm mua một xu hướng quy mô lớn hơn mà không hiển thị giá nhập rủi ro thấp trên biểu đồ hàng ngày hoặc hàng tuần. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) đã hợp nhất dưới $ 62 sau khi quay trở lại hỗ trợ chính tại đường trung bình di chuyển theo hàm mũ 200 ngày (EMA). Nó đã trở lại kháng cự vào đầu tháng 2 năm 2015 và rơi vào một mô hình hình chữ nhật nhỏ với sự hỗ trợ gần $ 60, 50. Tay cầm hình chữ nhật này giữ tốt trên mức thoái lui 38, 6%, giữ cho bò đực chịu trách nhiệm, trước một đột phá vượt quá mục tiêu di chuyển được đo và in mức cao 14 năm.
Điểm mấu chốt
Các yêu cầu khắt khe của William O'Neil đối với mẫu cốc và tay cầm hơn 20 năm trước có thể được mở rộng thành các kịch bản thị trường khác nhau trong nhiều khung thời gian. Cái nhìn rộng hơn này cho phép chúng ta chuyển sự chú ý từ định nghĩa tiêu chuẩn của mô hình cổ điển, hướng tới sự tập trung hẹp vào tâm lý đám đông, củng cố sức mạnh của nó để dự đoán các đột phá khá lớn. (Để đọc thêm, hãy xem: Năm mẫu biểu đồ bạn cần biết .) Và để tìm hiểu thêm, hãy xem khóa học Phân tích kỹ thuật trên Học viện Investopedia, bao gồm video và nội dung tương tác để giúp bạn nhận ra các mẫu biểu đồ này và cải thiện giao dịch của bạn kỹ năng.
