ETF vàng
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cung cấp cho các nhà giao dịch quyền truy cập vào biến động giá của vàng mà không phải mua vàng vật chất. Thay vào đó, ETF làm điều này cho nhà đầu tư.
ETF vàng thường được cấu trúc như là niềm tin. Theo cấu trúc này, ETF nắm giữ một lượng vàng nhất định cho mỗi cổ phiếu của quỹ ETF được phát hành. Mua một cổ phiếu có nghĩa là sở hữu một phần vàng được nắm giữ bởi sự tin tưởng.
Những loại quỹ này nắm giữ vàng vật chất, vì vậy giá của chúng di chuyển với giá vàng trong ngắn hạn và dài hạn. Chỉ có một số lỗi theo dõi nhỏ khi giá ETF lệch khỏi giá vàng. Khi theo dõi lỗi xảy ra, trọng tài nhanh chóng sửa chúng.
Có nhiều quỹ ETF vàng, nhưng chúng tôi sẽ chỉ xem xét hai trong số các lựa chọn phổ biến nhất ở đây.
Quỹ vàng GLD
SPDR Gold Trust (GLD) là quỹ ETF vàng phổ biến nhất, với 44 tỷ đô la tài sản được quản lý tính đến tháng 11 năm 2019. GLD ETF trung bình có khối lượng hơn 1, 4 tỷ đô la mỗi ngày. Theo SPDR, mỗi cổ phiếu trị giá 0, 094214 vàng ounce giá trị tài sản ròng (NAV). Khi giá vàng thực tế tăng hoặc giảm, giá GLD cũng vậy. Các nhà đầu tư có thể đẩy giá cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng, có nghĩa là cổ phiếu có thể có giá trị cao hơn hoặc thấp hơn 0, 094214 ounce vàng.
GLD ETF bắt đầu giao dịch ở mức giá bằng 1/10 giá vàng. Tuy nhiên, lượng vàng nắm giữ của mỗi cổ phiếu bị xói mòn nhẹ theo thời gian do ETF tính phí cho các nhà đầu tư một khoản phí hàng năm 0, 4%. Các khoản phí này từ từ hạ thấp giá trị tài sản ròng của quỹ ETF, do đó giảm nhẹ lượng vàng mà một cổ phiếu có giá trị mỗi năm. Khoản phí này tương đối khiêm tốn trong bối cảnh lợi nhuận dài hạn của vàng. Hãy nhớ rằng vàng đã trả lại khoảng 7, 65% mỗi năm từ năm 1971 đến 2018, theo dữ liệu của Hội đồng vàng thế giới. Lưu trữ vàng vật chất và phí bảo hiểm cho các nhà đầu tư nhỏ thường cao hơn 0, 4% mỗi năm. Do đó, ETF vàng là một phương tiện hiệu quả để đầu tư vào vàng.
Hãy nhớ rằng vàng đã trả lại khoảng 7, 65% mỗi năm từ năm 1971 đến 2018, theo dữ liệu của Hội đồng vàng thế giới.
Quỹ vàng IAU
Một quỹ ETF vàng phổ biến khác là iShares Gold Trust (IAU), với khoảng 17 tỷ đô la tài sản được quản lý vào tháng 11 năm 2019. ETF trung bình có khối lượng hơn 300 triệu đô la mỗi ngày. IAU có tỷ lệ chi phí 0, 25% và bắt đầu giao dịch ở mức xấp xỉ 1/100 giá vàng. IAU cũng giữ vàng trong sự tin tưởng và có cấu trúc tương tự GLD.
ETN vàng có đòn bẩy và nghịch đảo
Các quỹ vàng đòn bẩy và nghịch đảo cũng có sẵn. Các quỹ này phức tạp hơn các quỹ ETF vàng vanilla vì họ không nắm giữ vàng vật chất. Thay vì các quỹ giao dịch trao đổi, các quỹ có đòn bẩy và nghịch đảo thường giao dịch dưới dạng các ghi chú giao dịch trao đổi (ETN). ETN là nghĩa vụ nợ của bảo lãnh phát hành ETN. Giá của ETN theo dõi một chỉ số hàng hóa. Tuy nhiên, một ETN phụ thuộc vào uy tín của người bảo lãnh và không cho nhà đầu tư quyền sở hữu vàng.
ETN vàng có đòn bẩy và nghịch đảo chỉ dành cho các giao dịch ngắn hạn. Họ theo dõi chính xác các biến động hàng ngày của giá vàng, chứ không phải là những thay đổi dài hạn. Việc sử dụng đòn bẩy theo thời gian có thể phóng to tổn thất từ sự biến động. Các quỹ vàng nghịch đảo có lợi nhuận kỳ vọng tiêu cực trong dài hạn vì giá vàng thường tăng trong một hệ thống tiền định danh.
ETN vàng có đòn bẩy và nghịch đảo chỉ dành cho các giao dịch ngắn hạn.
UGLD tận dụng vàng ETN
Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) cung cấp khả năng tiếp xúc với ba lần chuyển động hàng ngày của hợp đồng tương lai vàng. Tỷ lệ chi phí của nó là 1, 35%, với khối lượng trung bình hàng ngày khoảng 20 triệu đô la vào tháng 11 năm 2019.
DTN nghịch đảo vàng ETN
DB Gold Double ETN ngắn (DZZ) di chuyển ngược với giá vàng. Nếu vàng tăng 1% trong hôm nay, DZZ sẽ giảm 2% vì nó di chuyển gấp đôi so với hướng ngược lại. Khối lượng trung bình hàng ngày chỉ vào khoảng 80.000 đô la vào tháng 11 năm 2019. Nó có tỷ lệ chi phí 0, 75% tại thời điểm đó.
Điểm mấu chốt
Các quỹ ETF vàng hoạt động như niềm tin rất đơn giản. Sự tin tưởng nắm giữ vàng vật chất và phát hành cổ phiếu. Các cổ đông có quyền sở hữu một phần của số vàng đó. Các cổ phiếu phản ánh sự biến động giá của vàng thực tế, nhưng thường ở khoảng 1/10 hoặc 1/100 giá kim loại. Tỷ lệ chi phí từ từ ăn mòn lượng vàng cho mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, các quỹ ETF vẫn hiệu quả hơn so với việc mua vàng vật chất và lưu trữ nó. ETN nghịch đảo và đòn bẩy phức tạp hơn so với ETF. Họ theo dõi sự thay đổi giá vàng hàng ngày bằng cách đi theo hướng ngược lại hoặc phóng đại biến động giá. Thật không may, các ETN có đòn bẩy và nghịch đảo không theo dõi chính xác sự thay đổi giá vàng dài hạn.
