Khoản vay mồi là gì?
Khoản vay mồi là một hình thức tài trợ của con nợ (DIP) cho phép một công ty đang trong thủ tục phá sản Chương 11 có được tín dụng để hỗ trợ trong các lĩnh vực cụ thể của hoạt động kinh doanh và tổ chức lại. Tiền từ một khoản vay mồi thường chỉ có thể được sử dụng để duy trì hoạt động kinh doanh cốt lõi, như sửa chữa, quản lý chuỗi cung ứng và tính lương. Một khoản vay mồi cũng có thể được gọi là khoản vay DIP.
Khoản vay mồi hoạt động như thế nào
Các khoản vay mồi thường được đàm phán trong những tuần trước khi bắt đầu các thủ tục của Chương 11.
Các công ty tham gia vào việc sắp xếp lại Chương 11 hầu như luôn được điều hành bởi cùng một quản lý như trước khi nộp đơn phá sản. Công ty đã nộp đơn xin phá sản được biết đến như một con nợ sở hữu hoặc DIP. Hồ sơ phá sản cung cấp cho bảo vệ DIP khỏi yêu cầu của các chủ nợ, nhưng cũng có khả năng công ty sẽ cần tài chính ngay lập tức để trang trải cho bảng lương và các chi phí cấp bách khác. Các nhà cung cấp của công ty có thể cung cấp một số tài chính cho hàng tồn kho, nhưng họ có nhiều khả năng yêu cầu tiền mặt khi giao hàng hoặc tiền mặt trước khi giao hàng.
Vì thực tế, một khoản vay cho một công ty bị phá sản, những người cho vay sẵn sàng thực hiện một khoản vay mồi có một số rủi ro gia tăng. Khoản vay mồi cũng phải đáp ứng các yêu cầu đối với các chủ nợ hiện tại của người vay và ngôn ngữ trong hợp đồng vay có thể gọi tiền để công ty con nợ tự động dành để trả lãi và nợ tồn đọng cho những chủ nợ hiện tại.
Các chủ nợ đương nhiệm, những người cho vay có bảo đảm đã cho công ty vay tiền trước khi nộp đơn xin bảo hộ phá sản, sẽ có tiếng nói trong việc công ty có thể vay tiền hay không. Điều này là do việc hoàn trả khoản vay mồi sẽ được ưu tiên hơn bất kỳ khoản nợ nào trước đây mà công ty có. Một khoản vay mồi chỉ có hiệu lực cho đến khi một công ty xuất hiện sau khi phá sản.
Ưu và nhược điểm của khoản vay mồi
Từ quan điểm của người đi vay, một khoản vay mồi (hoặc khoản vay DIP) có thể cung cấp tiền mặt mà công ty cần để có được thông qua việc tái tổ chức Chương 11 đủ sức khỏe để bắt đầu mới. Nó cũng có thể là lựa chọn khả thi duy nhất mà công ty có.
Nhưng các nhà cung cấp tài chính thuộc sở hữu của con nợ, chẳng hạn như các khoản vay mồi, đang gặp rủi ro đáng kể trong việc cho vay đối với các công ty đang tiến hành quá trình phá sản và tái tổ chức. Như vậy, các tòa án mở rộng cho các bên cho vay một số biện pháp bảo vệ quan trọng.
Nếu một công ty con nợ có thể chứng minh rằng họ không thể có được tài chính bằng bất kỳ phương thức nào khác, tòa án phá sản có thể ủy quyền cho công ty cấp cho bên cho vay một khoản thế chấp ưu tiên không chỉ đối với những người cho vay trước khi phá sản mà còn vượt qua chi phí hành chính, kể cả nhà cung cấp và yêu cầu của nhân viên. Với một thế chấp như vậy, được gọi là thế chấp mồi, người cho vay thường có thể nhấn mạnh vào ưu tiên hàng đầu đối với hàng tồn kho của con nợ, các khoản phải thu và bất kỳ khoản tiền mặt nào. Thỏa thuận cho vay cũng có thể cung cấp cho người cho vay DIP quyền thế chấp thứ hai đối với tài sản bị đóng gói và ưu tiên hàng đầu đối với tài sản không bị ảnh hưởng của con nợ.
Một khoản vay mồi có thể giúp một công ty nổi lên từ sự phá sản và tạo ra một khởi đầu mới.
