Quỹ thị trường tiền tệ là phương tiện hữu ích có vai trò trong hầu hết các danh mục đầu tư. Tuy nhiên, bạn cần hiểu bản chất của các quỹ này để quyết định xem chúng có phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn hay không.
Quỹ thị trường tiền tệ là gì?
Quỹ thị trường tiền tệ là một quỹ tương hỗ chỉ đầu tư vào tiền mặt và chứng khoán tương đương tiền, còn được gọi là công cụ thị trường tiền tệ. Những phương tiện này là những khoản đầu tư ngắn hạn rất thanh khoản với chất lượng tín dụng cao.
Các quỹ thị trường tiền tệ thường đầu tư vào các công cụ như:
Các quy tắc của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chỉ ra danh mục đầu tư của quỹ phải duy trì thời gian đáo hạn trung bình có trọng số (WAM) từ 60 ngày trở xuống.
Cũng giống như các quỹ tương hỗ khác, các quỹ thị trường tiền tệ phát hành các đơn vị (cổ phiếu) có thể mua lại cho các nhà đầu tư và phải tuân theo các hướng dẫn do SEC quy định. Tất cả các thuộc tính của một quỹ tương hỗ áp dụng cho một quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, với một ngoại lệ liên quan đến giá trị tài sản ròng của nó (NAV). Chúng ta sẽ xem xét sâu về ngoại lệ này sau này.
Quỹ thị trường tiền tệ so với tài khoản thị trường tiền tệ
Mặc dù nghe có vẻ rất giống nhau, các quỹ thị trường tiền tệ khác với các tài khoản thị trường tiền tệ (MMA). Sự khác biệt chính: Cái trước được tài trợ bởi các công ty quỹ và không đảm bảo tiền gốc, trong khi cái sau là tài khoản tiết kiệm lãi được cung cấp bởi các tổ chức tài chính, với các đặc quyền giao dịch hạn chế và được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Tài khoản thị trường tiền tệ thường trả lãi suất cao hơn tài khoản tiết kiệm ngân hàng, nhưng lãi suất thấp hơn một chút so với đĩa CD hoặc tổng lợi nhuận của quỹ thị trường tiền tệ.
Ngoài ra, tài khoản thị trường tiền tệ hạn chế khả năng tiếp cận số dư tài khoản thông qua viết séc, trong khi rút tiền từ quỹ thị trường tiền tệ thường có sẵn theo yêu cầu. Một số ngân hàng có thể cho phép rút tối đa sáu lần rút tiền trong mỗi chu kỳ sao kê đối với MMA trong khi những ngân hàng khác không cung cấp tùy chọn viết séc nào cả. Nhiều quỹ thị trường tiền tệ cung cấp viết séc không giới hạn nhưng yêu cầu séc phải được viết với số tiền tối thiểu.
Chất lượng độc đáo của các quỹ thị trường tiền tệ
Quỹ thị trường tiền tệ đặc biệt vì ba lý do:
1. An toàn
Các chứng khoán mà các quỹ đầu tư là đầu tư ổn định và nói chung là an toàn. Chứng khoán thị trường tiền tệ cung cấp một lợi nhuận cố định với kỳ hạn ngắn. Bằng cách mua chứng khoán nợ do ngân hàng, các tập đoàn lớn và chính phủ phát hành, các quỹ thị trường tiền tệ có rủi ro vỡ nợ thấp trong khi vẫn mang lại lợi nhuận hợp lý.
2. Đầu tư ban đầu thấp
Chứng khoán thị trường tiền tệ nói chung có yêu cầu mua tối thiểu lớn gây khó khăn cho đại đa số các nhà đầu tư cá nhân để mua. Ngược lại, các quỹ thị trường tiền tệ có yêu cầu thấp hơn đáng kể, thậm chí thấp hơn yêu cầu tối thiểu của quỹ tương hỗ trung bình. Do đó, các quỹ thị trường tiền tệ cho phép các nhà đầu tư tận dụng sự an toàn liên quan đến đầu tư thị trường tiền tệ ở ngưỡng thấp hơn.
3. Khả năng tiếp cận
Cổ phiếu quỹ thị trường tiền tệ có thể được mua và bán bất cứ lúc nào và không bị hạn chế về thời gian thị trường. Hầu hết các quỹ này cung cấp đặc quyền viết séc và cung cấp cho các nhà đầu tư thanh toán trong cùng ngày, tương tự như giao dịch chứng khoán thị trường tiền tệ.
Quỹ thị trường tiền điện tử chịu thuế so với thuế
Các quỹ thị trường tiền tệ được chia thành hai loại: chịu thuế và miễn thuế. Nếu bạn đang mua một quỹ chịu thuế, mọi khoản tiền lãi từ quỹ thường phải chịu thuế nhà nước và liên bang thông thường.
Các quỹ chịu thuế chủ yếu đầu tư vào chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, chứng khoán của cơ quan chính phủ, thỏa thuận mua lại, đĩa CD, giấy thương mại và chấp nhận của ngân hàng. Nhiều loại đầu tư khác đủ điều kiện cho các quỹ thị trường tiền chịu thuế. Ví dụ, nếu bạn thích lĩnh vực nhà ở, bạn có thể mua một quỹ thị trường tiền tệ chỉ đầu tư vào Fannie Maes.
Quỹ miễn thuế không cung cấp nhiều tùy chọn. Các quỹ này đầu tư vào các nghĩa vụ nợ ngắn hạn được ban hành bởi các đơn vị được miễn thuế liên bang (chứng khoán thành phố) và có lợi suất thấp hơn. Trong một số trường hợp, bạn có thể mua các quỹ miễn thuế được miễn cả thuế nhà nước và thuế địa phương; tuy nhiên, các loại miễn trừ này là ngoại lệ chứ không phải là tiêu chuẩn.
Tính lãi suất thị trường tiền miễn thuế
Bạn không thể tự so sánh lợi tức của hai quỹ. Thay vào đó, bạn cần chuyển đổi sản lượng miễn thuế thành sản lượng chịu thuế tương đương. Điều này có thể được thực hiện với phương trình sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Lợi tức tương đương chịu thuế = (1 rate thuế suất biên) Lợi tức miễn thuế
Ví dụ: giả sử bạn đang ở trong khung thuế 24% và cần phải chọn giữa một quỹ thị trường tiền tệ chịu thuế với lợi suất 1, 5% và quỹ miễn thuế với lợi suất 1, 3%. Bằng cách chuyển đổi sản lượng miễn thuế thành sản lượng tương đương chịu thuế (sử dụng công thức trên), chúng tôi nhận được 1, 71%:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 0, 013 (1−0, 24) = 0, 0171
Vì vậy, sự lựa chọn là hiển nhiên: Thị trường tiền miễn thuế là con đường để đi vì tiết kiệm thuế cung cấp một năng suất tốt hơn. Khung thuế càng cao, lợi tức tương đương chịu thuế càng cao.
Rủi ro quỹ thị trường tiền tệ
Không có tài sản đến mà không cẩn thận. Trước khi bạn đầu tư vào một quỹ thị trường tiền tệ, hãy lưu ý đến ba lĩnh vực quan tâm:
Tỷ lệ chi phí
Cũng như các quỹ tương hỗ thông thường, các quỹ thị trường tiền tệ có chi phí. Một quỹ có tỷ lệ chi phí cao hơn mức trung bình sẽ ăn vào lợi nhuận tương đối thấp.
Mục tiêu đầu tư
Các yếu tố rủi ro
Mặc dù chúng có rủi ro tương đối thấp, các quỹ thị trường tiền tệ không hoàn toàn không có rủi ro. Năm 1994, Ngân hàng Cộng đồng Ngân hàng Chính phủ Hoa Kỳ Denver gặp rắc rối khi giá của các công cụ phái sinh chi phối danh mục đầu tư của nó giảm mạnh. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã thanh lý quỹ, và các nhà đầu tư (tất cả các tổ chức) chỉ nhận được 0, 94 đô la trên đồng đô la.
Trong một trường hợp gần đây hơn, Quỹ đầu tư dự trữ đã thất bại vào tháng 9 năm 2008. Quỹ uy tín này đã nắm giữ hàng trăm triệu khoản vay ngắn hạn cho Lehman Brothers và khi công ty đầu tư đó phá sản, một làn sóng bán hàng hoảng loạn xảy ra giữa các nhà đầu tư của chính Cục Dự trữ. Giá cổ phiếu của quỹ giảm xuống còn 0, 97; Không thể đáp ứng các yêu cầu, Dự trữ cuối cùng đã bị buộc phải gấp. Để tránh một cuộc khủng hoảng ngành công nghiệp, Kho bạc Hoa Kỳ đã phải bước vào và đảm bảo các quỹ thị trường tiền tệ khác.
Cái gọi là "phá vỡ" này khi giá trị tài sản ròng (NAV) của một quỹ thị trường tiền tệ giảm xuống dưới mức 1 đô la truyền thống mà nó được cho là sẽ duy trì, dẫn đến việc thanh lý của quỹ được thừa nhận là một khả năng từ xa. (Ngân hàng cộng đồng và Dự trữ chính là hai thất bại duy nhất được ghi nhận trong lịch sử của các quỹ thị trường tiền tệ, trở lại năm 1983.) Nhưng đó là một lời nhắc nhở rằng mọi khoản đầu tư đều mang một số rủi ro, thậm chí là bảo thủ.
Điểm mấu chốt
Cho dù bạn quyết định sử dụng các quỹ thị trường tiền tệ như một phương tiện đầu tư hoặc là nơi tạm thời để kiếm tiền trong khi chờ đợi bảo mật phù hợp để mua, hãy đảm bảo bạn biết càng nhiều càng tốt về một quỹ cụ thể, đặc điểm của nó, chiến lược đầu tư của nó và Làm thế nào chi phí của nó so với các phương tiện so sánh. Các quỹ thị trường tiền tệ thường được chào mời giống như tiền mặt. Họ không phải. Không có khoản đầu tư nào cũng như thế, bạn cũng không muốn như vậy. (Để đọc liên quan, xem "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Quỹ thị trường tiền tệ chính phủ hàng đầu")
