Ghi chú thu nhập công cộng là gì?
Một bản sửa lỗi không bảo đảm, không tuân thủ được phát hành bởi một công ty đại chúng. PINES là một loại lưu ý trao đổi trao đổi, giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán nhưng cũng chịu lãi. PINES cũng là một loại bảo mật ưu tiên và thuộc cùng loại với chứng khoán ưu tiên thu nhập hàng quý (QUIPS), chứng khoán ưu tiên thu nhập hàng tháng (MIPS), chứng chỉ ủy thác và chứng khoán ưu tiên tin cậy. Hai ví dụ về các công ty phát hành PINES là Thế chấp GMAC và Vốn điện nói chung; các ghi chú giao dịch trên thị trường chứng khoán New York với ký hiệu tương ứng là GMA và GEA.
Hiểu ghi chú thu nhập công cộng (PINES)
Vì PINES không được phép (còn gọi là nợ cao cấp), nên chúng được ưu tiên hơn các khoản vay hoặc chứng khoán khác trong trường hợp công ty phát hành phải vỡ nợ. Điều này có nghĩa là một nhà đầu tư nắm giữ PINES phải đối mặt với rủi ro mặc định ít hơn so với nợ cấp dưới (còn gọi là nợ cơ sở) bởi vì những người có nợ không được trả tiền đang ở phía trước của dòng phải trả. Tuy nhiên, vì PINES không được bảo đảm, chúng không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản nào của công ty, điều này khiến chúng trở nên rủi ro hơn cho các nhà đầu tư so với đầu tư bảo đảm. PINES cũng có lợi thế cho các công ty phát hành của họ, bao gồm khấu trừ thuế của các khoản thanh toán lãi.
PINES thường được bán cho công chúng với số lượng cổ phần nhỏ, chẳng hạn như $ 25 trở xuống trên mỗi đơn vị. Các khoản thanh toán lãi hàng quý được chỉ định cố định kèm theo các công cụ này có thể được hoàn trả theo giá trị ngang bằng lãi cộng dồn theo lựa chọn của công ty sau một khoảng thời gian xác định, thường là năm năm.
PINES giao dịch không đổi trên thị trường, có nghĩa là giá không bao gồm bất kỳ khoản lãi tích lũy nào không được bao gồm trong giá giao dịch. PINES thường xếp hạng ngang bằng với một khoản nợ không có bảo đảm và không có bảo đảm cao cấp khác của công ty và xếp hạng cao cấp đối với chứng khoán ưu tiên của công ty.
Không giống như MIPS và QUIPS
Mặc dù PINES thường được gộp chung với MIPS và QUIPS, nhưng có một số khác biệt chính. QUIPS là các chứng khoán lai, giống như cổ phiếu được phát hành bởi một mục đích đặc biệt nước ngoài hoặc LLC trong nước, thường là một công ty con thuộc sở hữu của một công ty mẹ của Hoa Kỳ. LLC cho vay tiền phụ huynh, công ty sử dụng tiền để trả cổ tức hàng quý cho những người nắm giữ QUIPS. Và bởi vì LLC là một đối tác, toàn bộ số tiền thanh toán lãi phải được chuyển qua các chủ sở hữu QUIPS.
MIPS, thường mang lại lợi suất cao hơn các khoản đầu tư thay thế khác, có lợi thế là cung cấp các khoản tiết kiệm liên quan đến thuế mà không làm tăng tỷ lệ nợ của công ty, do đó đã biến chúng thành một trong những chứng khoán lai phổ biến hơn.
