Người tham gia đủ điều kiện (QEP) là gì?
Một người tham gia đủ điều kiện (QEP) là một cá nhân đáp ứng các yêu cầu để giao dịch trong các quỹ đầu tư tinh vi như tương lai và các quỹ phòng hộ. Những yêu cầu này được xác định theo Quy tắc 4.7 của Đạo luật trao đổi hàng hóa (CEA).
Chìa khóa chính
- Người tham gia đủ điều kiện là một cá nhân đáp ứng các yêu cầu để giao dịch ở các quỹ đầu tư khác nhau, chẳng hạn như hợp đồng tương lai và quỹ phòng hộ. QEP phải sở hữu ít nhất 2.000.000 đô la chứng khoán và các khoản đầu tư khác, có tài khoản mở với FCM trong ít nhất sáu tháng và có một danh mục đầu tư có ít nhất 200.000 đô la tiền ký quỹ ban đầu và phí bảo hiểm tùy chọn cho các giao dịch lãi suất hàng hóa. QEP tương tự, nhưng không giống như, các nhà đầu tư được công nhận ở chỗ họ được cho là có hiểu biết tinh vi về sự phức tạp của giao dịch rủi ro tài sản như tương lai và quỹ phòng hộ.
Hiểu người tham gia đủ điều kiện (QEP)
Những người tham gia đủ điều kiện (QEP) phải đáp ứng một loạt các điều kiện được mô tả bởi Đạo luật Trao đổi Hàng hóa. Họ phải sở hữu ít nhất 2 triệu đô la chứng khoán và các khoản đầu tư khác, cũng như ít nhất 200.000 đô la tiền ký quỹ ban đầu và phí bảo hiểm tùy chọn cho các giao dịch lãi suất hàng hóa. Ngoài ra, họ phải có một tài khoản mở với một thương nhân hoa hồng tương lai (FCM) bất cứ lúc nào trong sáu tháng trước đó. Cuối cùng, họ phải có một danh mục đầu tư kết hợp của các khoản đầu tư được chỉ định trong các yêu cầu trên.
QEP được coi là hiểu biết hơn so với các nhà đầu tư điển hình về các khoản đầu tư tinh vi. Ví dụ, các quỹ phòng hộ được hiểu là rủi ro hơn các quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí và các phương tiện đầu tư khác. Họ có khả năng nhìn thấy những tổn thất đáng kể nhưng tạo ra lợi nhuận dài hạn cao hơn mức trung bình khi thành công. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ đi lâu về tài sản mà họ dự đoán sẽ hoạt động tốt trong tương lai, trong khi thiếu tài sản mà họ dự đoán sẽ giảm giá.
Theo luật, một số lượng lớn người tham gia quỹ phòng hộ phải là QEP. Các quỹ phòng hộ chỉ giới hạn các nhà đầu tư của họ vào QEP có thể được miễn trừ khỏi một số quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Sự miễn trừ này cho phép các nhà quản lý quỹ phòng hộ có vĩ độ đáng kể hơn trong các quyết định đầu tư của họ, điều này mở ra cơ hội cho cả rủi ro và phần thưởng quan trọng hơn các loại đầu tư khác. Các quỹ phòng hộ bị nhiều người đổ lỗi vì đã góp phần vào cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008 bằng cách bổ sung các công cụ phái sinh dựa trên rủi ro, đòn bẩy cho hệ thống ngân hàng. Những khoản đầu tư này tạo ra lợi nhuận cao khi thị trường tốt, nhưng khuếch đại tác động của sự suy giảm của thị trường.
QEPs vs Nhà đầu tư được công nhận và Nhà điều hành nhóm hàng hóa
Những người tham gia đủ điều kiện tương tự như các nhà đầu tư được công nhận ở chỗ cả hai phải đáp ứng các yêu cầu về thu nhập và giá trị ròng cụ thể. Sự khác biệt là QEP được giả định là có sự hiểu biết tinh vi về sự phức tạp của giao dịch các tài sản rủi ro như tương lai và các quỹ phòng hộ.
Các cá nhân nhận được tiền để sử dụng trong nhóm hàng hóa như quỹ phòng hộ được yêu cầu phải đăng ký làm Nhà điều hành nhóm hàng hóa (CPO). CPO phải tuân thủ các yêu cầu công bố của cả Đạo luật trao đổi hàng hóa và Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai. Trong khi các nhà đầu tư vào các quỹ phòng hộ phải là QEP, thì các nhà quản lý quỹ phòng hộ phải là cả QEP và CPO.
