Cổ phiếu bị hạn chế là gì?
Cổ phiếu bị hạn chế đề cập đến cổ phần sở hữu chưa đăng ký trong một công ty được phát hành cho các chi nhánh của công ty, chẳng hạn như giám đốc điều hành và giám đốc. Cổ phiếu bị hạn chế là không thể chuyển nhượng và phải được giao dịch tuân thủ các quy định đặc biệt của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các hạn chế nhằm ngăn chặn việc bán sớm có thể ảnh hưởng xấu đến công ty. Nó thường trở nên có sẵn để bán theo một lịch trình phân loại kéo dài vài năm. Cổ phiếu bị hạn chế cũng được gọi là "cổ phiếu thư" và "cổ phiếu phần 1244."
Các loại cổ phiếu: Cổ phiếu được ủy quyền, nổi bật, nổi và bị hạn chế
Làm thế nào hạn chế chứng khoán hoạt động
Cổ phiếu bị hạn chế trở nên phổ biến hơn vào giữa những năm 2000 khi các công ty bắt buộc phải chi phí tài trợ tùy chọn cổ phiếu. Nó thường được sử dụng như một hình thức bồi thường cho nhân viên, trong trường hợp đó, nó thường trở thành có thể chuyển nhượng, nghĩa là, áo vest, dựa trên sự hài lòng của một số điều kiện, chẳng hạn như tiếp tục làm việc trong một thời gian hoặc đạt được các mốc phát triển sản phẩm cụ thể, mục tiêu thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) hoặc các mục tiêu tài chính khác.
Những người trong cuộc được cung cấp cổ phiếu hạn chế sau hoạt động mua bán và sáp nhập, hoạt động bảo lãnh phát hành và quyền sở hữu liên kết để ngăn chặn việc bán sớm có thể ảnh hưởng xấu đến công ty. Một giám đốc điều hành có thể phải mất cổ phiếu bị hạn chế nếu anh ta rời công ty, không đạt được các mục tiêu hiệu suất của công ty hoặc cá nhân hoặc chạy theo các hạn chế giao dịch của SEC. Các quy định của SEC chi phối việc giao dịch cổ phiếu bị hạn chế được nêu trong Quy tắc 144 của SEC, trong đó mô tả việc đăng ký và giao dịch công khai đối với cổ phiếu bị hạn chế và các giới hạn về thời gian nắm giữ và khối lượng.
Một giám đốc điều hành rời khỏi công ty, không đạt được các mục tiêu hiệu suất hoặc điều hành các hạn chế giao dịch của SEC có thể phải từ bỏ cổ phiếu bị hạn chế của họ.
Những cổ phiếu này có thể bị hạn chế bởi một điều khoản kích hoạt kép. Điều đó có nghĩa là cổ phiếu của một nhân viên trở nên không bị hạn chế nếu công ty bị người khác mua lại và nhân viên bị sa thải trong quá trình tái cấu trúc sau đó.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu bị hạn chế là một hình thức bồi thường điều hành được cung cấp bởi các tập đoàn. Chúng phổ biến nhất trong các công ty được thành lập muốn thúc đẩy nhân viên bằng cách cho họ cổ phần. Cổ phiếu bị hạn chế thể hiện quyền sở hữu cổ phiếu thực tế nhưng đi kèm với điều kiện về thời điểm bán. các hạn chế nhằm ngăn chặn việc bán sớm có thể ảnh hưởng xấu đến công ty, cũng như thúc đẩy các nhà quản lý gắn kết lợi ích của họ với tương lai của công ty.
Đơn vị cổ phiếu bị hạn chế so với giải thưởng chứng khoán bị hạn chế
Hai biến thể của cổ phiếu bị hạn chế là các đơn vị cổ phiếu hạn chế (RSU) và giải thưởng chứng khoán bị hạn chế. Một đơn vị cổ phiếu bị hạn chế là một lời hứa dành cho nhân viên bởi một người sử dụng lao động để cấp một số lượng cổ phiếu nhất định của cổ phiếu của công ty cho nhân viên vào một thời điểm xác định trước trong tương lai. Vì RSU không thực sự là cổ phiếu, mà chỉ là quyền đối với cổ phiếu đã hứa, nên chúng không có quyền biểu quyết. Một RSU phải được thực hiện để nhận được cổ phiếu. Một RSU được chuyển đổi thành cổ phiếu mang các quyền biểu quyết tiêu chuẩn cho loại cổ phiếu được phát hành.
Một giải thưởng chứng khoán bị hạn chế tương tự như RSU theo một số cách, ngoại trừ thực tế là giải thưởng cũng đi kèm với quyền biểu quyết. Điều này là do nhân viên sở hữu cổ phiếu ngay lập tức khi nó được trao. Nói chung, RSU đại diện cho chứng khoán, nhưng trong một số trường hợp, một nhân viên có thể chọn nhận giá trị tiền mặt của RSU thay cho giải thưởng chứng khoán. Đây không phải là trường hợp cho giải thưởng chứng khoán bị hạn chế, không thể đổi thành tiền mặt.
Thuế cổ phiếu bị hạn chế
Việc đánh thuế cổ phiếu bị hạn chế rất phức tạp và được điều chỉnh bởi Mục 1244 của Bộ luật Thu nhập Nội bộ (IRC). Các cổ đông bị hạn chế phải trả thuế cho khoản lãi hoặc lỗ vốn thể hiện bằng chênh lệch giữa giá cổ phiếu vào ngày giao dịch và ngày bán. Ngoài ra, cổ phiếu bị hạn chế phải chịu thuế như thu nhập bình thường trong năm mà nó giao dịch. Điều này trái ngược với các lựa chọn cổ phiếu bị đánh thuế khi nhân viên thực hiện lựa chọn của mình, chứ không phải khi họ được giao.
Số tiền trên cổ phiếu bị hạn chế phải được khai báo là thu nhập là giá trị thị trường hợp lý của cổ phiếu vào ngày giao dịch trừ đi giá thực hiện ban đầu của nó. Tuy nhiên, các cổ đông bị hạn chế có thể thực hiện một cuộc bầu cử Mục 83 (b), cho phép anh ta hoặc cô ta sử dụng giá vào ngày cấp, chứ không phải ngày giao dịch, cho mục đích tính thuế thu nhập thông thường. Hóa đơn thuế phải được thanh toán sớm hơn trong trường hợp này, nhưng có thể thấp hơn đáng kể nếu cổ phiếu tăng giá giữa ngày cấp và ngày giao dịch. Rủi ro của cuộc bầu cử này là nếu cổ đông bị hạn chế rời khỏi công ty trước khi phát hành cổ phiếu, cổ phiếu bị tịch thu và các khoản thuế đã nộp sẽ không được hoàn trả.
