Xác định giảm giá rủi ro
Giảm giá rủi ro đề cập đến một tình huống mà một nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn để đổi lấy rủi ro hoặc biến động thấp hơn. Mức độ mà bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào, dù là cá nhân hay công ty, sẵn sàng đánh đổi rủi ro để hoàn vốn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro cụ thể và mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư đó.
Giảm giá rủi ro
Một nhà đầu tư quyết định giảm giá rủi ro có thể chọn mua trái phiếu doanh nghiệp cao cấp với tỷ lệ đáo hạn 5%, thay vì trái phiếu được xếp hạng thấp hơn từ một công ty khác với tỷ lệ đáo hạn là 5, 25%. Nhà đầu tư này chọn hy sinh lợi nhuận cao hơn của trái phiếu thứ hai để đổi lấy sự an toàn của trái phiếu đầu tiên, được đánh giá cao. Điều này được gọi là giảm giá rủi ro.
Chiết khấu rủi ro so với phí bảo hiểm rủi ro
Phần bù rủi ro đề cập đến lợi nhuận dự kiến tối thiểu mà một nhà đầu tư sẽ chấp nhận để nắm giữ khoản đầu tư. Phí bảo hiểm rủi ro thường được đo theo tỷ lệ không có rủi ro hoặc số tiền được cung cấp bởi tài sản an toàn nhất hiện có, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc. Do đó, phí bảo hiểm rủi ro là sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư để đổi lấy lợi nhuận. Những người chọn giảm giá rủi ro so với phí bảo hiểm rủi ro có xu hướng không thích rủi ro.
Trong tài chính, phí bảo hiểm rủi ro thường được đo dựa trên tín phiếu Kho bạc, khoản đầu tư an toàn nhất (và thường có năng suất thấp nhất). Chênh lệch giữa lợi nhuận dự kiến của một khoản đầu tư cụ thể và lãi suất phi rủi ro được gọi là phí bảo hiểm rủi ro hoặc chiết khấu rủi ro. Sự khác biệt đó thường được đo trên cơ sở bài cũ.
Trong thu nhập cố định, sự khác biệt này được gọi là chênh lệch tín dụng. Sự chênh lệch tín dụng là sự khác biệt về lợi nhuận kỳ vọng giữa hai chứng khoán liên quan.
Trong cổ phiếu, lợi nhuận kỳ vọng được đo bằng cách kết hợp lợi tức cổ tức và lợi nhuận vốn. Lợi nhuận kỳ vọng này không phải là một số lượng có thể quan sát được như với trái phiếu, mặc dù nó được cho là tồn tại và được gọi là phí bảo hiểm vốn chủ sở hữu.
Rủi ro Premia là trình điều khiển trở lại
Lợi nhuận dự kiến của các khoản đầu tư khác nhau được thúc đẩy bởi các rủi ro khác nhau của chúng. Các nhà đầu tư dự kiến sẽ được đền bù cho những rủi ro họ gặp phải, và nguồn gốc của những rủi ro đó khác nhau. Các nguồn rủi ro khác nhau, đôi khi được gọi là trình điều khiển hoàn trả, bao gồm rủi ro vốn chủ sở hữu (biến động giá theo thời gian), rủi ro thời gian (độ nhạy cảm với thay đổi lãi suất) và rủi ro tín dụng (khả năng người vay có thể vỡ nợ hoặc không trả lại tiền cho bạn). Những trình điều khiển trở lại được gọi là rủi ro Premia.
Các nhà đầu tư cố gắng giảm thiểu rủi ro tổng thể trong danh mục đầu tư của họ bằng cách xây dựng một rủi ro tạo ra lợi nhuận từ nhiều nguồn rủi ro, cân bằng.
