Bất chấp nhiều tháng cảnh báo, các nhà đầu tư vẫn thừa cân một cách nguy hiểm trong các cổ phiếu công nghệ lớn nhất, một kịch bản khiến Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư tại The Leutkeep Group lo lắng. Như ông nói với CNBC: "Bạn tự hỏi liệu chúng ta có trúng túi khí không, nếu chúng ta sẽ phá vỡ dưới mức thấp của tháng Hai trong năm nay, bạn nghĩ ai sẽ bán? Có lẽ đó sẽ là những cái tên phổ biến bởi vì đó là tất cả mọi người có mới mua gần đây. " Thật vậy, anh ta thấy sự tương đồng đáng lo ngại với bong bóng dotcom vào cuối những năm 1990: "Tôi không nghĩ nó gần như nghiêm trọng như hồi đó, nhưng văn hóa thì giống nhau. Nhân vật giống như mọi người đang đi vào cùng, số lượng rất phổ biến của các tên phổ biến."
Rủi ro gia tăng trong S & P 500
Nổi bật trong số "số lượng tên phổ biến rất hẹp" là các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn được gọi là nhóm FAANG. Họ đã đưa ra mức tăng giá vượt xa so với Chỉ số S & P 500 (SPX) nói chung trong những năm gần đây.
| cổ phần | Cười | Đạt 5 năm |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| Apple Inc. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1, 205% |
| Bảng chữ cái Inc. | GOOGL | 167% |
| Chỉ số S & P 500 | 74% |
"Ngày càng có nhiều cổ phiếu lãnh đạo là những cổ phiếu beta mạnh mẽ hơn, tích cực hơn, " như FAANGs, Paulsen lưu ý. Khi các cổ phiếu tăng trưởng nhanh như vậy đã trở thành một tỷ lệ lớn hơn của chỉ số trọng số vốn hóa, ông nhận thấy rằng "S & P 500 đã trở thành một nửa phòng thủ" trong thị trường tăng giá hiện tại. Cụ thể, ông chỉ ra rằng các cổ phiếu phòng thủ đã giảm từ 22% chỉ số vào tháng 3 năm 2009 xuống chỉ còn 11% hôm nay.
Walter Price của Allianz Các nhà đầu tư toàn cầu tin rằng FAANG đã trở nên quá lớn đến nỗi họ phải đối mặt với giới hạn để tăng trưởng hơn nữa. Chuyên gia beta thông minh Rob Arnott của Research Associates trích dẫn lịch sử chỉ ra rằng các nhà lãnh đạo thị trường ngày nay có khả năng hoạt động kém hơn trong thập kỷ tới. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao các vệt nóng của FAANG có thể kết thúc sớm .)
Hướng xuống
Paulsen đưa ra tỷ lệ cược 50-50 rằng S & P 500 sẽ giảm 15% so với mức hiện tại. Sự sụt giảm như vậy sẽ đẩy cổ phiếu trong chỉ số trở lại khoảng 2.352, mức mà nó đã thử nghiệm lần cuối trong giao dịch trong ngày hơn một năm trước, vào ngày 18 tháng 5 năm 2017. Nhưng Paulsen tương đối lạc quan so với các nhà tiên đoán nổi tiếng khác đã kêu gọi thị trường chứng khoán sụt giảm tới 50%. Trong số những con gấu này có quản lý quỹ thị trường mới nổi Mark Mobius và cựu Giám đốc OMB David Stockman. (Để biết thêm, xem thêm: 'Thị trường chứng khoán' Daredevil 'sẵn sàng giảm 40%: Stockman .)
Đầu tư phòng thủ
Paulsen khuyên các nhà đầu tư thừa cân trong các cổ phiếu công nghệ lớn nên có một số lợi nhuận, nhưng ông không gợi ý rằng họ nên bán tất cả, hoặc thậm chí hầu hết các vị trí công nghệ của họ. Ông cũng không chỉ ra rằng các nhà đầu tư nên giảm phân bổ vốn chủ sở hữu tổng thể của họ. Thay vào đó, ông đề nghị luân chuyển danh mục đầu tư sang các cổ phiếu phòng thủ hơn, nói rằng: "Có thể mua một mặt hàng tiêu dùng đánh bại hoặc một tiện ích hoặc một cổ phiếu dược phẩm ngày nay mà không ai xem qua, nhưng bán với giá trị tốt hơn nhiều."
Con bò công nghệ lâu năm Paul Meek cũng nằm trong số những người đã chuyển sang giảm giá trong lĩnh vực này do định giá cao. Ngược lại, ông thấy giá trị trong cổ phiếu ngân hàng. (Để biết thêm, xem thêm: Tech Bull Meek Khu vực trốn tránh, thay vào đó là mua ngân hàng .)
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Bạn có thể kiếm tiền bằng cổ phiếu?
Đầu tư thiết yếu
Chiến lược đầu tư để tìm hiểu trước khi giao dịch
Cổ tức cổ tức
Lịch sử của lợi tức cổ tức S & P 500
Đầu tư thiết yếu
10 quy tắc vượt thời gian cho nhà đầu tư
Đầu tư thiết yếu
3 lý do không bán sau khi thị trường suy thoái
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Đa dạng hóa Đa dạng hóa là một phương pháp đầu tư, cụ thể là chiến lược quản lý rủi ro. Theo lý thuyết này, một danh mục đầu tư chứa nhiều loại tài sản có rủi ro ít hơn và cuối cùng mang lại lợi nhuận cao hơn so với chỉ nắm giữ một ít. thêm SSE Composite SSE Composite là một hỗn hợp thị trường được tạo thành từ tất cả các cổ phiếu A và cổ phiếu B giao dịch trên thị trường chứng khoán Thượng Hải. thêm cổ phiếu FAANG là gì? FAANG là từ viết tắt của năm cổ phiếu công nghệ phổ biến nhất và hoạt động tốt nhất trên thị trường: Facebook, Apple, Amazon, Netflix và Bảng chữ cái Google. thêm Tỷ lệ giá trên thu nhập - Tỷ lệ P / E Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) được định nghĩa là tỷ lệ để định giá một công ty đo lường giá cổ phiếu hiện tại của nó so với thu nhập trên mỗi cổ phần. Nhiều định nghĩa về bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. thêm định nghĩa thị trường gấu Thị trường gấu là một thị trường mà giá chứng khoán giảm và sự bi quan lan rộng khiến tâm lý tiêu cực tự duy trì. hơn