Một nhà hoạt động cổ đông là gì?
Một nhà hoạt động cổ đông là một người cố gắng sử dụng các quyền của mình như một cổ đông của một công ty giao dịch công khai để mang lại sự thay đổi trong hoặc cho công ty.
Một số vấn đề được các nhà hoạt động cổ đông giải quyết là vì sự thay đổi xã hội, đòi hỏi phải thoái vốn khỏi các khu vực nhạy cảm về chính trị trên thế giới - ví dụ, hỗ trợ nhiều hơn cho quyền của người lao động (áo len) và / hoặc có trách nhiệm hơn đối với suy thoái môi trường. Nhưng thuật ngữ này cũng có thể đề cập đến các nhà đầu tư tin rằng quản lý của một công ty đang làm một công việc kém. Lớp các nhà đầu tư hoạt động này thường cố gắng giành quyền kiểm soát công ty và thay thế quản lý hoặc buộc thay đổi công ty lớn.
Hiểu các nhà hoạt động cổ đông
Hoạt động của cổ đông là cách mà các cổ đông có thể tác động đến hành vi của một tập đoàn bằng cách thực hiện các quyền của họ với tư cách là chủ sở hữu một phần. Các loại cổ phần cho phép các đặc quyền bỏ phiếu riêng biệt, ngoài các quyền lợi cổ tức. Trong khi các cổ đông thiểu số không điều hành hoạt động hàng ngày, một số cách tồn tại để họ ảnh hưởng đến ban giám đốc và hành động quản lý điều hành của công ty. Các phương pháp này có thể bao gồm từ đối thoại với các nhà quản lý đến các đề xuất chính thức, được tất cả các cổ đông bỏ phiếu tại cuộc họp thường niên của công ty.
Các nhà hoạt động cổ đông cũng sử dụng nhiều chiến thuật tấn công để buộc thay đổi. Ví dụ, họ có thể sử dụng chiến lược các kênh truyền thông để công khai các yêu cầu của họ và gây áp lực lớn hơn từ các cổ đông khác. Họ cũng có thể đe dọa các công ty bằng các vụ kiện nếu họ không được phép có tiếng nói của mình.
Trong những năm qua, hoạt động của cổ đông đã tăng lên trong tổng số vốn được triển khai cũng như số lượng chiến dịch được gắn kết. Theo Tạp chí Luật Harvard, năm 2018 là một năm kỷ lục đối với các nhà hoạt động cổ đông. Khoảng 65 tỷ đô la vốn đã được triển khai trên 250 chiến dịch bởi 130 nhà hoạt động. Những con số này thể hiện sự gia tăng "khiêm tốn" trong số liệu của năm trước, một con số khác cho sách kỷ lục. Các nhà hoạt động cổ đông cũng đang vươn ra khỏi biên giới để tiến hành các chiến dịch. Báo cáo tương tự ghi nhận rằng 60% các chiến dịch được thực hiện ở Hoa Kỳ trong khi 30% ở Châu Âu và 10% ở Châu Á.
Chìa khóa chính
- Các nhà hoạt động cổ đông là những người mang lại sự thay đổi trong hoặc cho một tập đoàn. Những thay đổi này trải rộng trên phạm vi rộng, từ mối quan tâm về môi trường đến quản trị hoặc phân phối lợi nhuận đến mô hình kinh doanh và văn hóa nội bộ của một công ty. Các nhà hoạt động cổ đông thường mua cổ phần thiểu số trong một công ty và sau đó, sử dụng nhiều chiến thuật khác nhau, từ áp lực truyền thông để đe dọa kiện tụng, để buộc một cuộc trò chuyện và mang lại sự thay đổi.
Ví dụ về các nhà hoạt động cổ đông
Carl Icahn là một trong những cổ đông hoạt động đáng chú ý nhất của ngành tài chính, cùng với công việc là một doanh nhân, nhà đầu tư truyền thống và nhà từ thiện. Vào những năm 1980, ông Icahn đã phát triển một danh tiếng mạnh mẽ với tư cách là một người đột kích của tập đoàn. Điều này xuất phát từ việc ông tiếp quản hãng hàng không TWA vào năm 1985, trong số các cột mốc khác. Cùng với Texaco và American Airlines, TWA là một trong những hãng hàng không lớn nhất quốc gia tại thời điểm đó. Ông Icahn tiếp quản thành công công ty, đẩy nó ra khỏi bờ vực phá sản trong thời gian nhiều năm.
Tương tự, Bill Ackman tự coi mình là một nhà đầu tư hoạt động (mặc dù một số người sẽ coi ông chủ yếu là một nhà đầu tư trái ngược). Một trong những vị trí cao nhất của Ackman là vị trí ngắn của anh ấy và ban hành một chiến dịch quan hệ công chúng to lớn chống lại công ty Herbalife vào năm 2012.
Trái ngược với ông Icahn và ông Ackman, nhiều quỹ đầu cơ gần đây đang thúc đẩy thay đổi, liên quan đến các mối quan tâm về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) của đối tác của họ. Trian Partners, Blue Harbor, Red Mountain Capital và ValueAct là một trong số các quỹ hàng đầu, đã ưu tiên ESG dưới nhiều hình thức khác nhau. Một số trong số các quỹ này đang được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư của chính họ, những người tìm cách sở hữu các công ty thể hiện cam kết đối với trách nhiệm xã hội của công ty. Trách nhiệm này có thể ở dạng các mối quan tâm về môi trường như biến đổi khí hậu hoặc các vấn đề về quản trị như sự đa dạng của phòng hội đồng.
Ví dụ, Quỹ Hưu trí NYC đã bắt đầu Dự án Trách nhiệm Hội đồng về sự đa dạng của hội đồng quản trị, đòi hỏi các công ty phải tiết lộ chủng tộc, giới tính và kỹ năng của giám đốc của họ.
