Quy tắc lợi nhuận ngắn hạn là gì
Quy tắc lợi nhuận ngắn hạn là quy định của Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch, yêu cầu người trong công ty phải trả lại bất kỳ lợi nhuận nào từ việc mua và bán cổ phiếu công ty nếu cả hai giao dịch xảy ra trong vòng sáu tháng. Một người trong cuộc của công ty, theo quy định, là bất kỳ cán bộ, giám đốc hoặc người nắm giữ hơn 10% cổ phần của công ty.
BREAKING XUỐNG Quy tắc lợi nhuận ngắn hạn
Quy tắc được thực hiện để ngăn chặn những người trong cuộc, những người có quyền truy cập nhiều hơn vào thông tin công ty vật chất, lợi dụng thông tin cho mục đích kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Ví dụ: nếu một nhân viên mua 100 cổ phiếu với giá 5 đô la vào tháng 1 và bán cùng số cổ phiếu này vào tháng 2 với giá 6 đô la, anh ấy hoặc cô ấy đã kiếm được lợi nhuận 100 đô la. Bởi vì các cổ phiếu đã được mua và bán trong vòng sáu tháng, nhân viên này sẽ phải trả lại 100 đô la cho công ty theo quy tắc lợi nhuận ngắn hạn.
Quy tắc này xuất phát từ Mục 16 (b) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934.
Quy tắc lợi nhuận ngắn hạn ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch như thế nào
Có một số tranh cãi liên quan đến quy tắc này. Một số người tin rằng nó thay đổi bản chất của rủi ro được chia sẻ giữa những người trong công ty và các cổ đông khác. Nói tóm lại, vì quy tắc này ngăn cản những người trong cuộc tham gia vào một loại hoạt động giao dịch mà các nhà đầu tư khác có thể tham gia, họ không dễ gặp rủi ro như các cổ đông khác tham gia giao dịch khi giá trị chứng khoán tăng và giảm.
Ví dụ: nếu một nhà đầu tư không phải là người trong cuộc đặt lệnh mua và bán liên tiếp, họ sẽ phải đối mặt với những rủi ro thông thường liên quan đến thị trường. Mặt khác, một người trong cuộc, bị buộc phải dập tắt các quyết định đầu tư của họ liên quan đến công ty mà họ có quyền truy cập vào thông tin. Mặc dù điều này có thể ngăn họ lợi dụng thông tin đó, nhưng nó cũng có thể ngăn họ khỏi những rủi ro trước mắt của thị trường cùng với các nhà đầu tư khác.
Các ngoại lệ đối với quy tắc lợi nhuận ngắn hạn đã được trích dẫn tại tòa án. Vào năm 2013, Tòa phúc thẩm thứ hai của Hoa Kỳ đã đưa ra phán quyết trong trường hợp của Gibbons v. Malone rằng quy định này không áp dụng cho việc mua và bán cổ phần trong một công ty bởi một người trong nội bộ, miễn là các chứng khoán thuộc các loạt khác nhau. Cụ thể, điều này đề cập đến chứng khoán được giao dịch riêng lẻ, cổ phiếu không thể chuyển đổi. Những chứng khoán khác nhau cũng sẽ có quyền biểu quyết khác nhau liên quan đến chúng.
Trong trường hợp Gibbons v. Malone, một giám đốc của Discovery Communications trong cùng tháng đã bán cổ phiếu C series và sau đó mua cổ phiếu A series với công ty. Một cổ đông đã có vấn đề với giao dịch, nhưng tòa án phán quyết rằng, cùng với các lý do khác, cổ phiếu được đăng ký và giao dịch riêng biệt, làm cho các giao dịch được miễn trừ khỏi quy tắc lợi nhuận ngắn hạn.
