Di chuyển chính
Tôi thường được hỏi tại sao tôi hầu như chỉ sử dụng S & P 500 như một "proxy" cho thị trường chứng khoán, thay vì Trung bình công nghiệp Dow Jones (còn gọi là "Chỉ số"). S & P 500 là tiêu chuẩn trong số các chuyên gia (và nhiều nhà giao dịch bán lẻ), nhưng Dow được biết đến nhiều hơn trong số các nhà đầu tư mới làm quen.
Không có trung bình hoàn hảo sẽ phản ánh thị trường tổng thể một cách vô tư. Tuy nhiên, hầu hết các phương pháp tiêu chuẩn sử dụng một số trung bình có trọng số dựa trên vốn hóa thị trường. Bằng cách đó, các công ty lớn nhất và có giá trị nhất có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ số so với các công ty nhỏ nhất.
Một chỉ số trọng số vốn hóa hoạt động tốt bởi vì các công ty thành công nhất có xu hướng có giá trị lớn nhất. Một trong những nhược điểm quan trọng nhất là chỉ số có trọng số có thể bị bóp méo khi một trong những công ty lớn nhất, như Apple Inc. (AAPL), có một ngày đặc biệt tốt hoặc xấu, có ảnh hưởng không tương xứng đến chỉ số.
Không giống như S & P 500, chỉ số Dow sử dụng phương pháp trọng số không có ý nghĩa. 30 cổ phiếu bao gồm trong chỉ số được đánh giá dựa trên giá cổ phiếu, không liên quan gì đến giá trị thị trường hoặc tăng trưởng. Điều đó có nghĩa là, nếu cổ phiếu có giá cao nhất trong chỉ số, Công ty Boeing (BA), đang có một ngày tồi tệ, nó sẽ áp đảo hiệu suất của Pfizer, Inc. (PFE) có vốn hóa thị trường gần như giống hệt như Boeing nhưng giá cổ phiếu là 41, 25 đô la so với Boeing là 395, 84 đô la.
Đây chính xác là vấn đề sáng nay khi các chỉ số S & P 500 và Nasdaq mở cao hơn trong khi chỉ số Dow âm. Như bạn có thể đã thấy trong tin tức, hai trong số 737 máy bay của Boeing đã tham gia vào các vụ tai nạn gần đây, dẫn đến sự sụt giảm tới 8% tại một thời điểm trong phiên hôm nay. Thương nhân lo lắng về trách nhiệm, thương hiệu và thiện chí của công ty sau những thảm kịch này.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư cơ bản, các vấn đề với phương pháp của Dow không phải là vấn đề; đối với các nhà giao dịch kỹ thuật hoặc nhà đầu tư sử dụng phân tích chỉ số để đo lường rủi ro và đưa ra quyết định danh mục đầu tư, việc lựa chọn chỉ số là quan trọng hơn nhiều.
S & P 500
Nói về các chỉ số, S & P 500 tăng vọt ngay hôm nay khi niềm tin của nhà đầu tư trở lại. Sự phục hồi sớm dường như được hỗ trợ bởi một báo cáo doanh số bán lẻ cao hơn mong đợi. Tôi đã thẳng thắn một chút choáng ngợp với dữ liệu bán lẻ sau thất bại của tháng trước. Tôi nghi ngờ rằng một sự điều chỉnh hoặc sửa đổi vẫn đang đến và sẽ xuất hiện vào tháng tới.
Cũng đóng góp cho cuộc biểu tình là một thỏa thuận được công bố rằng Tập đoàn NVIDIA (NVDA) sẽ mua lại Mellanox Technologies, Ltd. (MLNX) với giá 7 tỷ USD. Như tôi đã đề cập trong các vấn đề trước đây của Trình cố vấn biểu đồ, nghiên cứu học thuật cho thấy các vụ mua lại và sáp nhập lớn hiếm khi tạo ra lợi nhuận tích cực. Tuy nhiên, chúng là những cách hữu ích để suy nghĩ về sự thèm ăn rủi ro. Mua lại kích thước này là rủi ro, và các nhà quản lý và hội đồng quản trị có xu hướng chỉ thực hiện chúng khi niềm tin cho sự tăng trưởng trong tương lai gần là cao.
Từ góc độ kỹ thuật, tôi vẫn cảnh giác với mức kháng cự 2.800 trên S & P 500, nhưng mức thoái lui vào tuần trước có thể đóng vai trò tạm dừng vào cuối tháng 1, chỉ đủ lâu để các nhà đầu tư tập trung vào các cơ hội bị định giá thấp và đẩy thị trường lên cao hơn. Nếu có nhiều bằng chứng xác nhận hơn trên thị trường trái phiếu và nếu giá trị của đồng đô la Mỹ có thể giảm bớt mức cao của nó, thì khả năng phá vỡ mức kháng cự sẽ cao hơn.
:
Các cột mốc thị trường khi thị trường tăng lên 10
3 phiếu bầu Brexit quan trọng trong tuần này
Bối cảnh cuộc biểu tình từ ngày 24 tháng 12
Các chỉ số rủi ro - Yên
Mặc dù đã bán vào tuần trước, nhưng không có bất kỳ dấu hiệu hoảng loạn công khai nào, khiến cho cuộc biểu tình ngày nay có nhiều khả năng. Ngoại trừ một đồng đô la Mỹ tăng giá quá cao (USD), hầu hết các chỉ số rủi ro vẫn còn thấp. Ngay cả khi cổ phiếu từ bỏ mức tăng hôm nay vào cuối tuần này, nếu hoảng loạn đứng ngoài thị trường, thì tôi sẽ duy trì xu hướng tăng của mình.
Một trong những chỉ số có thể đưa ra cảnh báo sớm rằng các nhà đầu tư đang chuẩn bị đẩy cổ phiếu lên cao hơn và sử dụng đòn bẩy nhiều hơn là đồng yên Nhật (JPY). Như bạn có thể thấy trong biểu đồ tỷ giá USD-JPY sau đây, đồng tiền đã bị từ chối ở mức thoái lui 61, 8% của xu hướng giảm gần đây. Điều đó có nghĩa là đồng yên đã mạnh hơn vào tuần trước trong khi cổ phiếu giảm, đó là điều bình thường.
Nếu tỷ giá hối đoái tăng trở lại qua mức kháng cự này (cho thấy đồng yên đang ngày càng yếu đi), thì chúng ta nên kỳ vọng cổ phiếu cũng sẽ tăng. Mối tương quan giữa đồng yên và cổ phiếu không hoàn hảo, nhưng nó thường dẫn đầu các cuộc biểu tình trên thị trường. Ví dụ, nó đã dẫn đầu cuộc biểu tình chứng khoán vào tháng Tư vừa qua hơn hai tuần một chút. Nếu nó xảy ra, tôi sẽ không mong đợi một đột phá như thế xảy ra sớm hơn thứ Sáu này.
:
Các chiến lược cho giao dịch Fibros Retracements
Triple Witching có thể bẫy Bears trong Bounce mạnh
Một cảnh báo về cảnh báo
Tóm lại: Thương mại và hàng hóa lâu bền
Tuần thứ hai của tháng thường hơi im ắng cho các thông báo kinh tế. Tuy nhiên, bên cạnh báo cáo bán lẻ ngày hôm nay, dữ liệu hàng hóa lâu bền sẽ được công bố vào sáng thứ Tư trước khi thị trường mở cửa có thể cung cấp xác nhận hữu ích. Hàng hóa lâu bền là những sản phẩm công nghiệp và bán lẻ có tuổi thọ dự kiến từ ba năm trở lên. Một báo cáo hàng hóa bền vững tích cực có thể bù đắp những lo lắng của nhà đầu tư về thuế quan - ít nhất là tạm thời - và giúp đẩy cổ phiếu vượt qua ngưỡng kháng cự.
