ĐỊNH NGH ofA Tăng trưởng cổ tức siêu thường
Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức bất thường là một khoảng thời gian trong đó cổ tức phát hành trên cổ phiếu của cổ phiếu đang tăng ở mức cao hơn tỷ lệ bình thường. Tốc độ tăng trưởng cao của các khoản thanh toán được xem như trên bình thường, do đó "siêu thường". Bởi vì tỷ lệ này cũng được dự kiến là không bền vững, tốc độ tăng trưởng cổ tức dự kiến sẽ trở lại mức bình thường một lần nữa. Tăng trưởng cổ tức bất thường là một tỷ lệ dự kiến dựa trên phân tích của một công ty và / hoặc ngành, trong đó xác định một giai đoạn thu nhập tăng và do đó các khoản thanh toán tiềm năng.
BREAKING DOWN Tăng trưởng cổ tức bất thường
Cổ phiếu của các công ty này có thể được định giá bằng cách sử dụng mô hình dòng tiền chiết khấu. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu dựa trên tăng trưởng cổ tức nên biết ba mô hình chung:
- Mô hình chiết khấu cổ tức không tăng trưởng cổ tức. Mô hình chiết khấu cổ tức với mức tăng cổ tức không đổi. Mô hình chiết khấu cổ tức với mức tăng trưởng cổ tức bất thường.
Mặc dù "tăng trưởng" được sử dụng, bạn nên nghĩ về sự thay đổi trong thanh toán cổ tức; điều này có thể bao gồm tỷ lệ chiết khấu khác nhau. Theo nghĩa này, các giai đoạn tăng trưởng khác nhau được chiết khấu riêng, sau đó kết hợp để có được tổng giá trị. Trong các tính toán này, các nhà đầu tư phải xác định tỷ lệ lợi nhuận cần thiết, khoảng thời gian và tốc độ tăng trưởng, tất cả đều khó dự đoán và có thể thay đổi mạnh mẽ việc định giá cổ phiếu.
Đối với các sản phẩm và dịch vụ mới hoặc sáng tạo thú vị, tốc độ tăng trưởng siêu thường là hợp lý. Ví dụ, những doanh nghiệp có khả năng nắm bắt tiềm năng của trí tuệ nhân tạo nên được hưởng tốc độ tăng trưởng siêu thường trước khi các công nghệ này trở thành xu hướng.
Khi sử dụng tốc độ tăng trưởng bất thường trong các mô hình chiết khấu cổ tức, mô hình trở nên khá nhạy cảm với tốc độ tăng trưởng được sử dụng, do đó, chúng có thể có ảnh hưởng quá mức đến các giá trị kết thúc. Vì vậy, người dùng của các dự đoán này nên thận trọng chú ý đến các giả định được nhúng.
