Thuế quan với Trung Quốc có thể tác động mạnh đến các công ty công nghệ, nhưng đối với các nhà sản xuất chip, bao gồm Intel Corp (INTC), bản chất toàn cầu của chất bán dẫn sẽ tạo ra bất kỳ cú đánh nào.
Đó là đánh giá của Christopher Caso, nhà phân tích của Raymond James, người đã nói với các khách hàng trong một lưu ý nghiên cứu trong tuần này rằng các chất bán dẫn được di chuyển trên toàn cầu, làm gián đoạn chuỗi cung ứng vì thuế quan đối với rủi ro đuôi.
Trong khi Trung Quốc tiêu thụ khoảng 40% đến 50% nhu cầu bán dẫn toàn cầu và nhập khẩu một phần lớn trong số đó từ các công ty Mỹ, theo ước tính của Caso, vẫn khó có thể nói cụ thể chip của Mỹ là gì. Nhà phân tích đã chỉ ra Intel, nhà sản xuất chất bán dẫn hàng đầu có trụ sở tại California cho thị trường máy tính là một ví dụ. Họ vận chuyển sản phẩm của mình từ một số nhà máy trên khắp thế giới, với các sản phẩm đi qua những nơi khác khi họ tìm đường đến Trung Quốc.
Ví dụ về modem của iPhone, ví dụ: chip modem iPhone được sản xuất trong Intel fab (có sản xuất ở Mỹ, Ireland hoặc Israel), nhưng việc lắp ráp và thử nghiệm cuối cùng xảy ra ở Malaysia hoặc Philippines, đã viết Caso trong ghi chú được bảo vệ bởi Barron's. Những con chip này được chuyển đến Trung Quốc hoặc Đài Loan để chèn vào các bảng mạch, được chuyển đến Trung Quốc để lắp ráp trên iPhone. Với một chuỗi cung ứng phức tạp như vậy, không rõ mức thuế nội dung nào sẽ được áp dụng.
Trung tính ròng
Các nhà đầu tư đang phản ứng với triển vọng của một cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc kể từ khi Tổng thống Donald Trump đề xuất hàng tỷ đô la tiền thuế đối với hàng hóa Trung Quốc. Trung Quốc đã phản ứng bằng hiện vật bằng các kế hoạch của riêng mình để áp thuế đối với hàng hóa của Mỹ. Trong khi thị trường đã sôi sục, cả hai bên đã quay trở lại từ vụ phá hoại của họ với Trung Quốc gần đây đã công bố kế hoạch mở đất nước lên nhiều hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài, bao gồm cả các công ty xe hơi.
Caso lưu ý rằng nếu có những hành động nhằm ngăn chặn chuỗi cung ứng chất bán dẫn, nó có thể tạo ra một tình huống ngắn hạn sẽ có hại cho toàn bộ chuỗi cung ứng điện tử vì sự gián đoạn cung cấp và tăng chi phí. Về lâu dài, các nhà phân tích cho biết, các nhà sản xuất thiết bị gốc sẽ chuyển lắp ráp ra khỏi Trung Quốc nếu thuế quan tiếp tục. Một ngoại lệ duy nhất có thể xảy ra với điều này là bộ nhớ, một mức thuế đối với DRAM hoặc NAND có thể khiến khách hàng Trung Quốc mua bộ nhớ từ Hynix, Toshiba hoặc Samsung thay vì Micron. Tuy nhiên, vì bộ nhớ là hàng hóa, nó sẽ không ảnh hưởng đến cung / cầu chung của ngành, dẫn đến nhiều chuyến hàng từ Samsung đến Trung Quốc, nhưng Micron sẽ đơn giản chuyển hàng đi nơi khác. Kết quả có thể sẽ trung lập với Micron về mặt đơn vị, nhưng có khả năng sẽ tăng giá bộ nhớ trên toàn cầu.
