Khi một công ty đánh bại ước tính thu nhập của Phố Wall trong một quý nhất định, giá cổ phiếu của công ty sẽ tăng, theo sự khôn ngoan thông thường. Nhưng không phải lúc nào cũng như vậy. Trong nhiều trường hợp, giá cổ phiếu của một cổ phiếu sẽ giảm sau khi thu nhập tốt hơn mong đợi được báo cáo.
Các nhà đầu tư cần biết rằng có một lý do cho sự sụt giảm giá cổ phiếu. Nó chỉ có thể không phải là một lý do rõ ràng.
Có năm lý do chính khiến giá cổ phiếu có thể giảm đột ngột:
1. Bán cổ đông lớn
Một số cổ đông tổ chức đặt mục tiêu bán cổ phiếu của họ ở một mức giá nhất định hoặc nếu một sự kiện nào đó xảy ra. Kết quả cuối cùng là việc cung cấp cổ phiếu có sẵn để bán (sau khi sự kiện diễn ra) thường làm giảm giá cổ phiếu.
Làm thế nào các nhà đầu tư trung bình có thể biết nếu một cổ đông lớn đang dỡ bỏ vị trí của mình? Câu trả lời có thể được tìm thấy trong khối lượng giao dịch riêng lẻ trên băng (hoặc báo cáo thời gian và doanh số).
Ví dụ, trong khi các nhà đầu tư cá nhân thường thực hiện giao dịch trong hàng trăm hoặc hàng nghìn cổ phiếu thấp, các tổ chức như quỹ tương hỗ thường bán cổ phiếu trong hàng chục nghìn cổ phiếu - hoặc, ngay cả khi bị cháy nhanh, với khối lượng thấp 3.000 hoặc 4.000 cổ phiếu.
Hãy xem dữ liệu và cố gắng xác định xem việc bán tổ chức có thực sự làm giảm giá cổ phiếu hay không. Khi việc bán kết thúc, giả sử các nguyên tắc cơ bản của công ty vẫn còn nguyên, giá cổ phiếu thường tăng trở lại khá nhanh. Điều này tạo ra một cơ hội mua lớn cho các nhà đầu tư dài hạn.
(Để hiểu rõ hơn, hãy đọc Nhà đầu tư tổ chức và Nguyên tắc cơ bản: Liên kết là gì?)
2. Ghi chú nghiên cứu tiêu cực
Đôi khi một nhà phân tích bên bán sẽ đưa ra một lưu ý nghiên cứu (tiêu cực) về công ty ngay trước hoặc ngay sau khi thu nhập được phát hành. Báo cáo này (ngay cả khi bản chất chỉ hơi tiêu cực) có thể ảnh hưởng đến cách khách hàng của công ty nghĩ, đặc biệt là những người có định hướng ngắn hạn hơn. Trong mọi trường hợp, do kết quả của bình luận của nhà phân tích, một số áp lực bán thường xảy ra.
Mặc dù các nhà đầu tư cá nhân có thể gặp khó khăn khi truy cập các báo cáo này, các hãng tin lớn thường sẽ thông báo rằng một báo cáo của công ty môi giới đã được phát hành, hoặc chính công ty có thể tiết lộ một số thông tin về sự tồn tại của báo cáo cho công chúng. Một lần nữa, nhà đầu tư thông thái có thể sử dụng thông tin này như một cơ hội mua khi áp lực bán giảm xuống, giả định rằng không có thay đổi cơ bản trong công ty.
(về chủ đề này trong Tác động của nghiên cứu về giá cổ phiếu là gì? )
3. Không đáp ứng số thì thầm
Thông thường, một công ty sẽ đánh bại ước tính trung bình của Phố Wall, nhưng không đáp ứng hoặc đánh bại số thì thầm. Kết quả là giá cổ phiếu của nó giảm. Số thì thầm chỉ đơn giản là một ước tính không chính thức, hoặc tin đồn, đang lưu hành quanh Phố Wall. Bên cạnh việc nhận thức được con số đó là gì, thực sự không có nhiều nhà đầu tư có thể làm gì để bảo vệ chống lại điều này. Tuy nhiên, nó phục vụ để giải thích một số bán tháo.
(Để tìm hiểu thêm, hãy đọc số Whisper: Bạn có nên nghe không?)
4. Số bị lỗi
Đôi khi, có một lý do cơ bản cho một cổ phiếu giảm sau khi thu nhập được công bố. Ví dụ, có lẽ tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đã giảm đáng kể so với quý trước, hoặc có thể vị thế tiền mặt của công ty đã giảm đáng kể. Công ty cũng có thể chi quá nhiều tiền cho việc bán hàng, chi phí chung và hành chính (SGA) để trả cho việc ra mắt sản phẩm mới.
Các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận các thông báo thu nhập để cố gắng xác định không chỉ nếu công ty đánh bại các ước tính thu nhập, mà còn cả cách họ đánh bại họ. Xác định vị thế tài chính của công ty là vô cùng quan trọng, vì bất kỳ thiếu sót nào chắc chắn sẽ được phản ánh trong giá cổ phiếu sớm hay muộn.
Hãy xem xét cụ thể mọi thay đổi (tuần tự và / hoặc hàng năm) trong tỷ suất lợi nhuận gộp và tỷ suất lợi nhuận hoạt động. Ngoài ra, hãy tìm kiếm sự sụt giảm liên tiếp và hàng năm trong số dư tiền mặt. Và đừng quên tìm kiếm các khoản bổ sung hoặc trừ một lần lớn từ thu nhập ròng có thể ảnh hưởng đến cách suy nghĩ của các nhà đầu tư. Cuối cùng, hãy thử xem lại những gì cộng đồng phân tích và giới truyền thông đang nói ngay sau khi thu nhập được công bố, vì phân tích của họ về tình huống có thể thực sự làm nổi bật một lĩnh vực quan tâm mà bạn đã bỏ qua.
(Để đọc thêm, hãy xem Thu nhập: Chất lượng có nghĩa là tất cả mọi thứ .)
5. Thay đổi hướng dẫn trong tương lai
Hầu hết các công ty đại chúng thực hiện một cuộc gọi hội nghị sau khi thu nhập được phát hành. Trong cuộc gọi này, ban quản lý có thể đưa ra dự báo hoặc cung cấp hướng dẫn khác về triển vọng tương lai cho công ty. Các nhà đầu tư cần nhớ rằng bất kỳ hướng dẫn nào trái ngược với những gì cộng đồng đầu tư đang mong đợi có thể có tác động lớn đến giá của cổ phiếu.
Các nhà đầu tư nên cố gắng tham gia vào cuộc gọi hội nghị hoặc ít nhất là nghe băng phát lại, thường được cung cấp trên trang web của công ty một hoặc hai giờ sau khi cuộc gọi ban đầu diễn ra.
(Tìm hiểu thêm về các cuộc họp này trong Thông tin cơ bản về cuộc gọi hội nghị .)
Dòng dưới cùng
Hầu như luôn luôn có một lý do hữu hình đằng sau sự dịch chuyển xuống của giá cổ phiếu nhất định sau khi thu nhập được phát hành, nhưng nhà đầu tư phải đóng vai trò thám tử và cố gắng xác định lý do đó là gì. Những người có thể giải mã logic đằng sau (và nguồn gốc của) các chuyển động thị trường như vậy có thể được khen thưởng phong phú.
