Định nghĩa hợp đồng tương lai hàng hóa

Mục lục

• Hợp đồng tương lai hàng hóa là gì?
• Hợp đồng tương lai hàng hóa hoạt động như thế nào
• Đầu cơ với hợp đồng tương lai hàng hóa
• Bảo hiểm rủi ro với hợp đồng tương lai hàng hóa
• Rủi ro đối với hàng rào bảo hiểm
• Ví dụ thực tế về tương lai hàng hóa

Hợp đồng tương lai hàng hóa là gì?

Hợp đồng tương lai hàng hóa là một thỏa thuận mua hoặc bán một lượng hàng hóa được xác định trước với một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể trong tương lai. Tương lai hàng hóa có thể được sử dụng để phòng ngừa hoặc bảo vệ một vị trí đầu tư hoặc đặt cược vào sự di chuyển định hướng của tài sản cơ bản.

Nhiều nhà đầu tư nhầm lẫn hợp đồng tương lai với hợp đồng quyền chọn. Với hợp đồng tương lai, chủ sở hữu có nghĩa vụ phải hành động. Trừ khi chủ sở hữu hủy hợp đồng tương lai trước khi hết hạn, họ phải mua hoặc bán tài sản cơ bản ở mức giá đã nêu.

Hợp đồng tương lai hàng hóa hoạt động như thế nào

Hầu hết các hợp đồng tương lai hàng hóa được đóng cửa hoặc ghi vào ngày hết hạn. Chênh lệch giá giữa giao dịch ban đầu và giao dịch kết thúc là thanh toán bằng tiền mặt. Tương lai hàng hóa thường được sử dụng để có một vị trí trong một tài sản cơ bản. Tài sản tiêu biểu bao gồm:

• Dầu thôWheatCornGoldSilverNatural Gas

Hợp đồng tương lai hàng hóa được gọi bằng tên của tháng hết hạn có nghĩa là hợp đồng kết thúc vào tháng 9 là hợp đồng tương lai tháng 9. Một số hàng hóa có thể có một lượng đáng kể biến động giá hoặc biến động giá. Kết quả là, có tiềm năng cho lợi nhuận lớn nhưng cũng thua lỗ lớn.

Chìa khóa chính

• Hợp đồng tương lai hàng hóa là một thỏa thuận mua hoặc bán một lượng hàng hóa được xác định trước ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể trong tương lai. Hợp đồng tương lai có thể được sử dụng để phòng ngừa hoặc bảo vệ vị thế đầu tư hoặc đặt cược vào động thái định hướng của tài sản cơ bản. Mức độ đòn bẩy cao được sử dụng với tương lai hàng hóa có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng tổn thất cũng có thể được khuếch đại.

Đầu cơ với hợp đồng tương lai hàng hóa

Hợp đồng tương lai hàng hóa có thể được sử dụng bởi các nhà đầu cơ để đặt cược giá định hướng vào giá của tài sản cơ bản. Vị trí có thể được thực hiện theo một trong hai hướng có nghĩa là các nhà đầu tư có thể đi dài (hoặc mua) cũng như đi ngắn (hoặc bán) hàng hóa.

Hợp đồng tương lai hàng hóa sử dụng mức độ đòn bẩy cao để nhà đầu tư không cần phải đưa ra tổng số tiền của hợp đồng. Thay vào đó, một phần của tổng số tiền giao dịch phải được đặt với người môi giới xử lý tài khoản. Số lượng đòn bẩy cần thiết có thể thay đổi, dựa trên hàng hóa và nhà môi giới.

Ví dụ: giả sử số tiền ký quỹ ban đầu là 3.700 đô la cho phép nhà đầu tư tham gia hợp đồng tương lai với 1.000 thùng dầu trị giá 45.000 đô la Mỹ với giá dầu 45 đô la / thùng. Nếu giá dầu giao dịch ở mức 60 đô la khi hết hạn hợp đồng, nhà đầu tư có lợi nhuận 15 đô la hoặc lợi nhuận 15.000 đô la. Các giao dịch sẽ giải quyết thông qua tài khoản môi giới của nhà đầu tư ghi có chênh lệch ròng của hai hợp đồng. Hầu hết các hợp đồng tương lai sẽ được thanh toán bằng tiền mặt, nhưng một số hợp đồng sẽ giải quyết với việc giao tài sản cơ bản cho một kho xử lý tập trung.

Xem xét lượng đòn bẩy đáng kể với giao dịch tương lai, một động thái nhỏ trong giá của hàng hóa có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ lớn so với mức ký quỹ ban đầu. Đầu cơ vào tương lai là một chiến lược giao dịch tiên tiến và không phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của hầu hết các nhà đầu tư.

Rủi ro đầu cơ hàng hóa

Không giống như các lựa chọn, tương lai là nghĩa vụ của việc mua hoặc bán tài sản cơ bản. Do đó, việc không đóng vị trí hiện tại có thể dẫn đến một nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm nhận giao một số lượng lớn hàng hóa không mong muốn.

Giao dịch trong hợp đồng tương lai hàng hóa có thể rất rủi ro cho người thiếu kinh nghiệm. Mức độ đòn bẩy cao được sử dụng với tương lai hàng hóa có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng tổn thất cũng có thể được khuếch đại. Nếu một vị trí hợp đồng tương lai bị mất tiền, nhà môi giới có thể thực hiện một cuộc gọi ký quỹ, đó là nhu cầu cần thêm tiền để cập nhật tài khoản. Hơn nữa, nhà môi giới thường sẽ phải phê duyệt một tài khoản để giao dịch trên lề trước khi họ có thể ký kết hợp đồng.

Bảo hiểm rủi ro với hợp đồng tương lai hàng hóa

Như đã đề cập trước đó, hầu hết các khoản đầu cơ tương lai giải quyết tiền mặt. Một lý do khác để tham gia vào thị trường tương lai, tuy nhiên, là để phòng ngừa giá của hàng hóa. Các doanh nghiệp sử dụng hàng rào trong tương lai để khóa giá của hàng hóa họ bán hoặc sử dụng trong sản xuất.

Tương lai hàng hóa được sử dụng bởi các công ty đưa ra một rủi ro đối với rủi ro biến động giá bất lợi. Mục tiêu của phòng ngừa rủi ro là ngăn chặn tổn thất từ ​​những thay đổi giá có thể không thuận lợi hơn là đầu cơ. Nhiều công ty phòng hộ sử dụng hoặc sản xuất tài sản cơ bản của hợp đồng tương lai. Ví dụ về sử dụng phòng ngừa rủi ro hàng hóa bao gồm nông dân, nhà sản xuất dầu, người chăn nuôi, nhà sản xuất và nhiều người khác.

Ví dụ, một nhà sản xuất nhựa có thể sử dụng hợp đồng tương lai để chốt giá mua sản phẩm phụ khí tự nhiên cần thiết cho sản xuất vào một ngày trong tương lai. Giá khí đốt tự nhiên giống như tất cả các sản phẩm dầu mỏ, có thể dao động đáng kể và do nhà sản xuất yêu cầu phụ phẩm khí tự nhiên để sản xuất, nên họ có nguy cơ tăng chi phí trong tương lai.

Nếu một công ty khóa giá và tăng giá, nhà sản xuất sẽ có lợi nhuận trên hàng rào. Lợi nhuận từ hàng rào sẽ bù đắp chi phí mua sản phẩm tăng lên. Ngoài ra, công ty có thể nhận giao sản phẩm hoặc bù đắp hợp đồng tương lai bỏ túi lợi nhuận từ chênh lệch ròng giữa giá mua và giá bán của hợp đồng tương lai.

Rủi ro đối với hàng rào bảo hiểm

Bảo hiểm rủi ro hàng hóa có thể dẫn đến một công ty bỏ lỡ các động thái giá thuận lợi vì hợp đồng được khóa ở một tỷ lệ cố định bất kể sau đó giá hàng hóa giao dịch ở đâu. Ngoài ra, nếu công ty tính toán sai nhu cầu của họ đối với hàng hóa và hàng rào quá cao, điều đó có thể dẫn đến việc phải hủy hợp đồng tương lai vì thua lỗ khi bán lại cho thị trường.

Ưu

• Tài khoản ký quỹ đòn bẩy chỉ yêu cầu một phần nhỏ của tổng số tiền hợp đồng được gửi ban đầu.

• Các nhà đầu cơ và các công ty có thể giao dịch cả hai mặt của thị trường.

• Các công ty có thể phòng ngừa giá các mặt hàng cần thiết và kiểm soát chi phí.

Nhược điểm

• Mức độ đòn bẩy cao có thể khuếch đại tổn thất và dẫn đến các cuộc gọi ký quỹ và tổn thất đáng kể.

• Bảo hiểm rủi ro hàng hóa có thể dẫn đến một công ty bỏ lỡ các động thái giá thuận lợi kể từ khi hợp đồng được ấn định.

• Nếu một công ty bảo hiểm rủi ro hàng hóa, nó có thể dẫn đến thua lỗ từ việc tháo gỡ hợp đồng.

Ví dụ thực tế về tương lai hàng hóa

Chủ doanh nghiệp có thể sử dụng hợp đồng tương lai hàng hóa để ấn định giá bán sản phẩm của họ vài tuần, tháng hoặc năm.

Ví dụ, giả sử một nông dân đang mong đợi sản xuất 1.000.000 giạ đậu nành trong 12 tháng tới. Thông thường, hợp đồng tương lai đậu tương bao gồm số lượng 5.000 giạ. Điểm hòa vốn của nông dân trên một giạ đậu nành là 10 đô la mỗi giạ có nghĩa là 10 đô la là mức giá tối thiểu cần thiết để trang trải chi phí sản xuất đậu nành. Nông dân thấy rằng hợp đồng tương lai một năm đối với đậu nành hiện có giá 15 đô la mỗi giạ.

Nông dân quyết định chốt giá bán 15 đô la mỗi giạ bằng cách bán đủ hợp đồng đậu tương một năm để trang trải vụ thu hoạch. Người nông dân cần 200 hợp đồng tương lai (cần 1.000.000 giạ / 5.000 giạ mỗi hợp đồng = 200 hợp đồng).

Một năm sau, bất kể giá cả, người nông dân cung cấp 1.000.000 giạ và nhận được giá bị khóa là 15 đô la x 200 hợp đồng x 5000 giạ, hoặc 15.000.000 đô la trong tổng thu nhập.

Tuy nhiên, trừ khi đậu nành có giá 15 đô la mỗi giạ trên thị trường vào ngày hết hạn, nông dân đã được trả nhiều hơn giá thị trường hiện hành hoặc bỏ lỡ giá cao hơn. Nếu đậu nành có giá $ 13 mỗi giạ khi hết hạn, thì hàng rào $ 15 của nông dân sẽ cao hơn $ 2 mỗi giạ so với giá thị trường để kiếm được $ 2.000.000. Mặt khác, nếu đậu nành được giao dịch ở mức 17 đô la mỗi giạ khi hết hạn, giá bán 15 đô la từ hợp đồng có nghĩa là nông dân sẽ bỏ lỡ thêm 2 đô la cho mỗi lợi nhuận giạ.