Điều khoản Topping-Up là gì?
Một điều khoản đứng đầu là một điều khoản hợp đồng thường thấy trong các khoản vay liên quan đến nhiều hơn một loại tiền tệ. Nó nhằm bảo vệ người cho vay và người vay khỏi nguy cơ mất giá ngoại tệ.
Cụ thể, các điều khoản đứng đầu đòi hỏi người vay phải thực hiện các khoản thanh toán bổ sung cho người cho vay để bù đắp cho bất kỳ sự mất giá nào đối với đồng tiền được vay. Đổi lại, người cho vay đồng ý bồi thường cho người vay nếu đồng tiền được vay tăng giá trong suốt thời gian vay.
Chìa khóa chính
- Điều khoản đứng đầu là một điều khoản pháp lý được thiết kế để bảo vệ các bên cho vay khỏi rủi ro mất giá tiền tệ. Nó thường được sử dụng như một biện pháp quản lý rủi ro thay vì phương tiện đầu cơ vào các giá trị tiền tệ trong tương lai. thông thường sẽ chỉ có hiệu lực sau khi đạt đến một số ngưỡng nhất định, chẳng hạn như khi giá trị tiền tệ lệch hơn một tỷ lệ phần trăm được chỉ định.
Hiểu các khoản tiền nạp
Mệnh đề nạp tiền là một phương pháp được sử dụng để giảm rủi ro ngoại hối (ngoại hối). Như vậy, chúng đặc biệt hữu ích khi giá trị của các loại tiền tệ liên quan đến khoản vay được dự kiến sẽ dao động với nhau trong suốt thời hạn của khoản vay. Theo đó, hai loại tiền tệ càng biến động đối với nhau, rủi ro ngoại hối càng liên quan đến khoản vay.
Mặc dù các điều khoản đứng đầu không thể làm giảm sự biến động tiềm ẩn đó, nhưng chúng có thể giúp bù đắp cho các bên cho khoản vay đó về tác động của rủi ro ngoại hối đó. Ví dụ: nếu một trong những loại tiền được cho vay bị mất giá 10%, người vay sẽ cần thực hiện thanh toán bổ sung bằng 10% giá trị khoản vay để bù cho sự mất giá của loại tiền đó. Tương tự, nếu giá trị của đồng tiền cho vay tăng 10%, thì người cho vay sẽ được yêu cầu giảm 10% dư nợ của khoản vay.
Điều khoản nạp tiền có những hạn chế của họ, tuy nhiên. Để bắt đầu, chúng thường chỉ được kích hoạt khi phương sai của tỷ giá hối đoái vượt qua một mức nhất định, chẳng hạn như 3% trở lên. Ngoài ra, các khoản thanh toán bổ sung theo yêu cầu của điều khoản nạp tiền có thể dẫn đến các khoản nợ thuế không mong muốn cho bên nhận.
Quản lý rủi ro so với đầu cơ
Không giống như các công cụ phái sinh, chẳng hạn như tiền tệ chuyển tiếp, các mệnh đề đứng đầu thường không được sử dụng như một cách để suy đoán về biến động tiền tệ. Thay vào đó, chúng được xem chủ yếu như một biện pháp để giảm rủi ro ngoại hối.
Ví dụ về thế giới thực của một điều khoản nạp tiền
Ở một số quốc gia, chẳng hạn như Vương quốc Anh, các bản án của tòa án đôi khi có thể yêu cầu các bên đưa ra các khoản tiền bằng các loại tiền tệ khác với tòa án. Trong những tình huống đó, một điều khoản đứng đầu được sử dụng để yêu cầu con nợ phải trả bất kỳ số tiền bổ sung nào cần thiết để sản xuất số tiền bằng loại tiền được thể hiện.
Tuy nhiên, ở các quốc gia khác, luật phá sản yêu cầu các khoản nợ nước ngoài phải được thể hiện bằng nội tệ. Trong những trường hợp đó, các điều khoản đứng đầu có thể bị bỏ qua, khiến các khoản nợ bị mất giá một cách hiệu quả nếu đồng nội tệ có giá trị thấp hơn ngoại tệ. Đây là một trong nhiều rủi ro mà người cho vay phải nhận thức được khi gia hạn các khoản vay cho con nợ ở nước ngoài.
