Giao dịch nội gián là gì?
Giao dịch nội gián là việc mua hoặc bán cổ phiếu của một công ty được giao dịch công khai bởi một người có thông tin quan trọng, không công khai về cổ phiếu đó. Giao dịch nội gián có thể là bất hợp pháp hoặc hợp pháp tùy thuộc vào thời điểm người trong cuộc thực hiện giao dịch. Nó là bất hợp pháp khi thông tin tài liệu vẫn không công khai.
Giao dịch nội gián
Hiểu giao dịch nội gián
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) định nghĩa giao dịch nội gián bất hợp pháp là " mua hoặc bán chứng khoán, vi phạm nghĩa vụ ủy thác hoặc mối quan hệ tin cậy và tin cậy khác, trên cơ sở thông tin quan trọng, không công khai về bảo mật. "
Thông tin quan trọng là bất kỳ thông tin nào có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định mua hoặc bán chứng khoán của nhà đầu tư. Thông tin không công khai là thông tin không có sẵn hợp pháp cho công chúng.
Câu hỏi về tính hợp pháp bắt nguồn từ nỗ lực của SEC để duy trì một thị trường công bằng. Một cá nhân có quyền truy cập vào thông tin nội bộ sẽ có lợi thế không công bằng so với các nhà đầu tư khác, những người không có quyền truy cập tương tự và có khả năng kiếm được lợi nhuận lớn hơn so với các nhà đầu tư đồng nghiệp của họ.
Giao dịch nội gián bất hợp pháp bao gồm tiền boa cho người khác khi bạn có bất kỳ loại thông tin không công khai nào. Giao dịch nội gián hợp pháp xảy ra khi giám đốc của công ty mua hoặc bán cổ phiếu, nhưng họ tiết lộ các giao dịch của họ một cách hợp pháp. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có các quy tắc để bảo vệ các khoản đầu tư khỏi tác động của giao dịch nội gián.
Chìa khóa chính
- Giao dịch nội gián là việc mua hoặc bán cổ phiếu của một công ty được giao dịch công khai bởi một người không công khai, thông tin quan trọng về thông tin chứng khoán đó là bất kỳ thông tin nào có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định mua hoặc bán chứng khoán của nhà đầu tư. Thông tin không công khai là thông tin không có sẵn về mặt pháp lý đối với giao dịch công khai Nội bộ có thể hợp pháp miễn là nó tuân thủ các quy tắc do SEC quy định
Martha Stewart và giao dịch nội gián
Giám đốc của các công ty không phải là những người duy nhất có khả năng bị kết án về giao dịch nội gián. Năm 2003, Martha Stewart bị SEC buộc tội cản trở công lý và gian lận chứng khoán - bao gồm giao dịch nội gián - cho phần của cô trong vụ kiện ImClone năm 2001.
Stewart đã bán gần 4000 cổ phiếu của công ty dược phẩm sinh học ImClone Systems dựa trên thông tin nhận được từ Peter Bacanovic, một nhà môi giới tại Merrill Lynch. Tiền boa của Bacanovic được đưa ra sau khi Giám đốc điều hành (CEO) của ImClone Systems, Samuel Waksal, bán hết cổ phần của công ty. Điều này xuất hiện vào khoảng thời gian ImClone đang chờ đợi Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đưa ra quyết định về việc điều trị ung thư, Erbitux.
Ngay sau khi bán hàng, FDA đã từ chối thuốc của ImClone, khiến cổ phiếu giảm 16% trong một ngày. Việc bán sớm của Stewart đã tiết kiệm cho cô khoản lỗ $ 45, 673. Tuy nhiên, việc bán được thực hiện dựa trên một mẹo mà cô nhận được về việc Waksal bán cổ phần của mình, đây không phải là thông tin công khai.
Sau một phiên tòa năm 2004, Stewart bị buộc tội với các tội nhẹ hơn là cản trở một thủ tục tố tụng, âm mưu và tuyên bố sai với các nhà điều tra liên bang. Stewart đã phục vụ năm tháng trong một cơ sở sửa chữa liên bang.
Trường hợp giao dịch nội gián Amazon
Vào tháng 9 năm 2017, cựu nhà phân tích tài chính của Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy đã bị buộc tội giao dịch nội gián. Các nhà chức trách cho biết Kennedy đã cung cấp thông tin cho cựu sinh viên Đại học Washington Maziar Rezakhani về thu nhập quý đầu năm 2015 của Amazon trước khi phát hành. Rezakhani đã trả cho Kennedy 10.000 đô la cho thông tin này.
Trong một trường hợp liên quan, SEC cho biết Rezakhani đã kiếm được 115.997 USD giao dịch cổ phiếu Amazon dựa trên tiền boa từ Kennedy.
Giao dịch nội gián hợp pháp
Thuật ngữ "giao dịch nội gián" nói chung là tiêu cực. Giao dịch nội gián hợp pháp xảy ra trên thị trường chứng khoán hàng tuần. SEC yêu cầu các giao dịch phải được gửi bằng điện tử một cách kịp thời. Giao dịch được gửi điện tử đến SEC và cũng phải được tiết lộ trên trang web của công ty.
Đạo luật giao dịch chứng khoán năm 1934 là bước đầu tiên để tiết lộ hợp pháp các giao dịch của cổ phiếu công ty. Giám đốc và chủ sở hữu chính của cổ phiếu phải tiết lộ cổ phần, giao dịch và thay đổi quyền sở hữu của họ. Mẫu 3 được sử dụng như một hồ sơ ban đầu để hiển thị cổ phần trong công ty. Mẫu 4 được sử dụng để tiết lộ một giao dịch cổ phiếu của công ty trong vòng hai ngày kể từ ngày mua hoặc bán. Mẫu 5 được sử dụng để khai báo các giao dịch trước đó hoặc các giao dịch đã bị hoãn.
