Chứng khoán và lãi suất kho bạc của Mỹ đang giảm nhanh hơn so với vòng dữ liệu kinh tế Mỹ mới nhất gây thất vọng. Cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đang nóng lên, và cả hai bên đều từ chối chớp mắt, mang lại chút lạc quan cho các cuộc đàm phán được nối lại. Đánh bạc của Tổng thống Donald Trump để tăng thuế đối với Trung Quốc đang gặp phải các mối đe dọa trả đũa đang khiến giá thị trường trong một cuộc chiến thương mại kéo dài hơn nhiều.
Sự khó lường của cuộc chiến thương mại sẽ diễn ra như thế nào đang buộc các thị trường phải đẩy lùi sự yếu kém tăng trưởng toàn cầu, vì trường hợp cơ bản đã được giữ vững trong một vài tháng sẽ không xảy ra. Nhà nghiên cứu chính tại Trung tâm trao đổi kinh tế quốc tế Trung Quốc Zhang Yansheng thấy cả hai bên đang thử nghiệm ý định chiến lược của nhau, điều này có thể có nghĩa là căng thẳng kéo dài đến năm 2035. Trong khi hầu hết các nhà phân tích vẫn nghĩ rằng sẽ đạt được thỏa thuận thương mại, sự không chắc chắn về thời gian đang ảnh hưởng đến mọi người. các mô hình trong ngắn hạn, có thể gây ra một thảm họa cho lợi nhuận doanh nghiệp nửa sau.
Nghịch đảo đường cong lợi suất và kích hoạt khả năng đếm ngược đến suy thoái đang tàn phá lợi suất trái phiếu. Sự khác biệt giữa lợi tức của Kho bạc ba tháng và 10 năm một lần nữa bị đảo ngược khi chuyến bay đến nơi an toàn chứng kiến sự bán tháo sâu sắc với cổ phiếu toàn cầu. Trong khi mức chênh lệch ưa thích của Fed đã đảo ngược một vài lần, đường cong hai năm và 10 năm vẫn có một cách đáng kể để đi trước khi đảo ngược. Đường cong ưa thích của Fed là sự phản ánh tốt hơn về cho vay của ngân hàng, trong khi đường cong hai năm và 10 năm bao trùm ngân hàng bóng tối.
Nền kinh tế Mỹ vẫn là nền kinh tế tiên tiến mạnh nhất và thậm chí với mối đe dọa tăng trưởng mới nhất, kích thích của Fed được kỳ vọng sẽ giúp mang lại một hạ cánh mềm. Lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức thấp trong nhiều năm, với lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đạt 2, 32%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2017. Áp lực tiếp theo có thể ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu và nhu cầu mạnh mẽ đối với Kho bạc có thể khiến lãi suất thấp hơn, nhưng điều đó không phải là tín hiệu một xu hướng dài hạn.
Thị trường đã quá hạn cho việc bán tháo, cho dù đó là do giao dịch hay dựa trên thu nhập, nhưng các yếu tố cơ bản chung vẫn mạnh mẽ cho nền kinh tế Mỹ và làn sóng ác cảm rủi ro này sẽ không kéo dài nếu chúng ta được giảm thuế từ hai nước lớn nhất thế giới nền kinh tế. Nếu chúng ta lạc quan rằng một thỏa thuận có khả năng xảy ra, chúng ta có thể thấy một đáy quan trọng đối với lợi suất Kho bạc và đồng đô la Mỹ. Chừng nào thị trường tín dụng vẫn ổn định, thị trường lao động tiếp tục tỏa sáng và tâm lý tiêu dùng của Mỹ không sụp đổ từ mức cao nhất 15 năm gần đây, khẩu vị rủi ro sẽ quay trở lại.
Khối lượng vẫn còn nhẹ khi xem xét bán tháo ngày hôm nay, và khi chúng ta tiếp cận ba ngày cuối tuần, chúng ta có thể thấy một số động thái phóng đại. Hành động giá đối với trái phiếu kho bạc 10 năm hàng ngày của Hoa Kỳ có thể thấy mức kháng cự từ mức 126.000, vì mô hình bướm giảm có thể hình thành. Tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật (USD / JPY), vẫn có mối tương quan chặt chẽ với lợi suất của Kho bạc, có thể thấy hình thức mô hình bướm tăng giá ở mức 108, 00.
