Không phù hợp là gì?
Nếu một khoản đầu tư hoạt động kém, nó không theo kịp các chứng khoán khác. Ví dụ, trong một thị trường đang tăng, một cổ phiếu hoạt động kém hiệu quả nếu nó không đạt được mức tăng bằng hoặc lớn hơn mức tăng trong Chỉ số S & P 500. Trong một thị trường giảm, một cổ phiếu giảm nhanh hơn so với thị trường rộng lớn hơn là một sự đánh giá thấp. "Không phù hợp" cũng là một khuyến nghị phân tích được chỉ định cho một cổ phiếu khi cổ phiếu dự kiến sẽ làm tồi tệ hơn một chút so với lợi nhuận thị trường. Chỉ định còn được gọi là thị trường "bán vừa phải" hoặc "nắm giữ yếu".
Chìa khóa chính
- Một cổ phiếu định giá thấp không theo kịp thị trường rộng lớn hơn. Xếp hạng dưới mức có thể có ý nghĩa khác nhau tùy thuộc vào các công ty môi giới ban hành xếp hạng; đôi khi nó được gọi là nắm giữ yếu hoặc bán vừa phải. Một nhà phân tích sẽ chỉ định xếp hạng kém khi cổ phiếu không theo kịp thị trường, nhưng lo lắng không chứng minh được xếp hạng bán. Có một số lý do tại sao cổ phiếu có thể nhận được đánh giá kém hơn, nhưng hầu hết thời gian, nó là kết quả của việc so sánh các số liệu của công ty với các đồng nghiệp hoặc thị trường tổng thể.
Hiểu về sự chỉ định dưới mức
Các định nghĩa chính xác khác nhau giữa các nhà môi giới, nhưng đánh giá "kém hơn" nói chung là tồi tệ hơn so với "trung lập" nhưng tốt hơn "bán" hoặc "bán mạnh".
- Trung lập được chỉ định cho một cổ phiếu dự kiến sẽ cung cấp kết quả phù hợp với thị trường rộng lớn hơn. Uperperform là một cổ phiếu có thể sẽ hoạt động dưới mức trung bình: nhìn thấy tổn thất lớn hơn trong thị trường giảm và tăng dưới mức trung bình trong thị trường tăng. được trao cho một cổ phiếu dự kiến sẽ mất giá trị. Bán mạnh phản ánh mối lo ngại rằng công ty đang gặp rắc rối sâu sắc và cổ phiếu có thể chịu tổn thất đáng kể.
Một bảo mật có thể nhận được chỉ định kém hơn nếu nó không đáp ứng hoặc vượt quá một số liệu mà nó đang được so sánh với. Sự so sánh có thể so với thị trường chung, một công ty cạnh tranh hoặc một chỉ số. Một loạt các vấn đề khác có thể mang lại xếp hạng dưới mức, chẳng hạn như lo ngại về mức nợ của công ty, tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc mất thị phần.
Ví dụ về xếp hạng dưới
Một ngành công nghiệp có thể được mô tả là hoạt động kém. Ví dụ, ngành công nghiệp tiện ích có thể nhận được chỉ định này vì sự tăng trưởng của nền kinh tế có thể thúc đẩy ngành công nghiệp nhưng lạm phát có thể dẫn đến lãi suất cao hơn, điều này sẽ là một tiêu cực cho ngành tiện ích. Tương tự như vậy, thị trường bất động sản có thể đã thấy lãi suất thấp thúc đẩy đầu tư vào Quỹ tín thác đầu tư bất động sản, nhưng lãi suất tăng có thể thay đổi sự năng động đó. Những yếu tố đó có thể tạo ra một tình huống trong đó một ngành công nghiệp không tạo ra lợi nhuận cho toàn bộ tiềm năng và xếp hạng không phù hợp được bảo hành.
Một cổ phiếu cụ thể được chỉ định bởi một nhà phân tích đánh giá dưới mức thấp nếu có những lo ngại rằng cổ phiếu sẽ không theo kịp với những người khác vì những lý do khác nhau, nhưng những lo lắng đó không đảm bảo xếp hạng bán hoàn toàn. Ví dụ, mặc dù một công ty nhìn thấy tăng trưởng hoặc thu nhập tích cực trong một phần tư hoặc trong năm, những lợi nhuận đó có thể không ngang bằng với thị trường. Vì vậy, nếu một nhà sản xuất ô tô báo cáo tổng lợi nhuận 12% cho năm tài chính của mình, trong khi S & P 500 thấy tổng lợi nhuận 23% cho năm đó, nhà sản xuất ô tô có thể được phân loại là kém hiệu quả.
Tùy thuộc vào nhà môi giới, một đánh giá triển vọng của sự kém hiệu quả có thể có mức độ ý nghĩa khác nhau. Tại Charles Schwab, ví dụ, một triển vọng của sự kém hiệu quả cũng mang theo một hướng dẫn bán. Nếu một công ty nhận được triển vọng "hoạt động kém hiệu quả" từ công ty, công ty cũng sẽ nhận được hướng dẫn bán. Những xếp hạng này có thể có nghĩa là có một kỳ vọng rằng các cổ phiếu sẽ không đạt được điểm chuẩn.
