Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán được theo dõi chặt chẽ nhất trên thế giới. Mặc dù Dow, như thường được biết đến, được hàng triệu người theo dõi hàng ngày, nhiều người xem nó không hiểu những gì mà Dow thực sự đo lường hoặc đại diện, cũng như họ không hiểu cách tận dụng thông tin cung cấp cho họ. Hãy xem cấu trúc của Dow, một loại phương tiện đầu tư quan trọng tái tạo hiệu suất của Dow và ba chiến lược đầu tư bạn có thể sử dụng để củng cố kiến thức và giá trị ròng của mình.
Cấu trúc của chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones
DJIA được tạo ra vào năm 1896 và đây là chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời thứ hai ở Mỹ; chỉ số trung bình vận tải Dow Jones đứng đầu. (Để biết lịch sử chi tiết hơn, hãy xem "Khi nào thì chỉ số trung bình công nghiệp của Dow Jones được tính toán đầu tiên?"). Chỉ có một lịch sử cũ. DJIA bao gồm 30 công ty blue-chip vốn hóa lớn, phần lớn là các tên hộ gia đình.
Trớ trêu thay, DJIA không còn là một ủy quyền thực sự cho lĩnh vực công nghiệp, bởi vì chỉ một phần nhỏ các công ty tạo nên Dow được phân loại là công nghiệp. Các công ty còn lại được giao cho một trong những lĩnh vực còn lại được tìm thấy trong Hệ thống phân loại công nghiệp toàn cầu. Lĩnh vực duy nhất không được đại diện bởi một công ty trong DJIA là lĩnh vực tiện ích.
Kể từ năm 2018, trang điểm DJIA trông như thế này:
| cổ phần | % Cân nặng
|
|---|---|
| Máy bay phản lực | 9, 88 |
| Goldman Sachs | 7, 26 |
| 3M | 6, 52 |
| Tập đoàn UnitedHealth | 6h30 |
| Kho nhà | 5, 01 |
| táo | 4, 83 |
| Sâu bướm | 4, 37 |
| McDonalds | 4, 35 |
| IBM | 4, 24 |
| Du khách | 3, 84 |
| Hoa công nghệ | 3, 63 |
| Johnson & Johnson | 3.57 |
| Visa A | 3, 34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| Bánh kếp | 3.08 |
| Disney | 2, 84 |
| American Express | 2, 70 |
| Microsoft | 2, 55 |
| Walmart | 2, 48 |
| Kiểm soát và đánh bạc | 2, 18 |
| ExxonMobil | 2, 10 |
| DowDuPont | 1, 96 |
| XE ĐẠP B | 1, 84 |
| Thương | 1, 48 |
| Intel | 1, 35 |
| Truyền thông Verizon | 1, 30 |
| hệ thống Cisco | 1, 22 |
| Cô-ca Cô-la | 1, 18 |
| Pfizer | 1, 00 |
| Điện chung | 0, 39 |
Ngoài sự đa dạng ngành của Dow, sự đa dạng hóa hơn nữa được cung cấp bởi các hoạt động đa quốc gia của các thành phần của nó. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể tiếp xúc gián tiếp với thị trường quốc tế và sử dụng sự đa dạng hóa toàn cầu của các công ty trong chỉ số để chống lại tác động tiêu cực của nền kinh tế Mỹ yếu. Hơn nữa, các công ty tạo ra chỉ số Dow tạo ra một lượng doanh thu đáng kể mỗi năm. Điều này giúp giảm rủi ro kinh doanh của các công ty tạo nên chỉ số.
Sự chỉ trích của Trung bình Công nghiệp Dow Jones
Trong khi DJIA có nhiều thuộc tính tuyệt vời, một trong những lời chỉ trích lớn nhất của nó bắt nguồn từ thực tế rằng nó là một chỉ số có giá. Điều này có nghĩa là mỗi công ty được chỉ định một trọng số dựa trên giá cổ phiếu của nó. Trong so sánh, hầu hết các công ty tạo nên một chỉ số đều có trọng số theo vốn hóa thị trường của họ. S & P 500, một chỉ số khác với DJIA theo nhiều cách, là một ví dụ tốt về điều này.
Như bạn có thể giả định, sẽ có một sự khác biệt đáng kể về trọng số của các công ty trong Chỉ số nếu ủy ban chỉ số sử dụng vốn hóa thị trường thay vì giá cổ phiếu để cấu trúc proxy chỉ số. Điều đó nói rằng, thực sự không có gì làm cho một chỉ số có trọng số giá thấp hơn một chỉ số có trọng số thị trường, hoặc thậm chí là một chỉ số có trọng số tương đương hoặc chỉ số có trọng số doanh thu. Điều này là do bản chất bình dị của mỗi phương pháp xây dựng chỉ số có nhiều điểm mạnh và điểm yếu khiến khó đạt được sự đồng thuận về phương pháp tốt nhất để sử dụng.
Một sự khác biệt quan trọng giữa rủi ro và biến động
Khi phân tích hiệu suất của chỉ số Dow, điều quan trọng cần lưu ý là nó được một số người coi là một chỉ số biến động. Do đó, nhiều chuyên gia đầu tư thường không khuyên bạn nên đầu tư vào các sản phẩm theo dõi DJIA. Điều đó nói rằng, có một sự khác biệt đáng kể giữa rủi ro kinh doanh của các công ty tạo nên chỉ số Dow và sự biến động của chỉ số. Điều này là do các công ty tạo nên DJIA đại diện cho 30 công ty được thành lập tốt nhất trên thế giới. Do đó, rủi ro kinh doanh của họ tương đối thấp vì rất khó có khả năng họ sẽ phá sản.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu của các công ty này có thể dao động rất lớn trong thời gian ngắn. Do đó, các sản phẩm đầu tư tái tạo hiệu suất của Dow có thể gặp phải những khoản lãi và lỗ ngắn hạn đáng kể.
Chiến lược đầu tư cũ cho nhà đầu tư mới
Các nhà đầu tư phải hiểu rằng có khả năng thua lỗ cực lớn nếu họ đầu tư vào các sản phẩm gắn liền với chỉ số Dow. Do đó, các chiến lược sau đây không dành cho các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm muốn sử dụng phương pháp "đầu tư và quên nó". Điều đó nói rằng, có một loạt các chiến lược mà bạn có thể sử dụng là vượt trội so với các chiến lược được hầu hết các cố vấn tài chính mời chào. Tuy nhiên, những chiến lược này cũng đòi hỏi một sự thay đổi trong triết lý, từ tâm lý mua và giữ đơn giản đến các chiến lược có thời gian ngắn hơn nhiều. Các chiến lược này bao gồm:
Chiến lược đặt bảo vệ bao gồm một vị trí dài trong một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và mua các quyền chọn bán trên cùng một quỹ ETF cơ bản. Chiến lược này sẽ được đền đáp nếu DJIA đi lên và sẽ bảo vệ khoản đầu tư của bạn nếu DJIA đi xuống.
Ngược lại, các nhà đầu tư có thể thực hiện chiến lược bán khống bảo vệ bằng cách bán ngắn chỉ số ETF và mua các tùy chọn cuộc gọi trên cùng một quỹ ETF cơ bản. Chiến lược này sẽ được đền đáp nếu DJIA đi xuống và sẽ bảo vệ khoản đầu tư của bạn nếu DJIA đi lên.
Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể tạo ra một khoản phí bảo hiểm khiêm tốn trên vị trí của một quỹ ETF dài bằng cách thực hiện chiến lược gọi vốn được bảo hiểm. Chiến lược này đòi hỏi phải mua DJIA ETF và bán các tùy chọn cuộc gọi trên cùng một ETF cơ bản. Chiến lược này sẽ có lợi nếu chỉ số Dow vẫn tương đối ổn định và không vượt quá giá thực hiện của các tùy chọn cuộc gọi được bán. Điều đó nói rằng, không có sự bảo vệ nhược điểm nào được cung cấp bởi một chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, vì vậy các nhà đầu tư phải tự tin rằng chỉ số Dow sẽ không thay đổi trước khi thực hiện chiến lược này.
Lợi ích của các chiến lược này là các nhà đầu tư có thể chọn mức rủi ro mà họ muốn nhận, hoặc phí bảo hiểm bổ sung mà họ muốn nhận, bằng cách thiết lập giá thực hiện trên các tùy chọn đặt hoặc gọi mà họ sử dụng. Như bạn có thể thấy từ các ví dụ này, các công cụ phái sinh có thể được sử dụng để giảm thiểu hoặc loại bỏ rủi ro thua lỗ đối với khoản đầu tư và chúng có thể được sử dụng để tạo ra tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro khiêm tốn. Chỉ dựa trên các chiến lược này, rõ ràng các công cụ phái sinh không phải là "vũ khí hủy diệt hàng loạt tài chính" - ít nhất là không nếu chúng được sử dụng một cách thích hợp bởi các nhà đầu tư có thẩm quyền.
Chiến lược này bao gồm đầu tư số tiền bằng nhau vào 10 cổ phiếu trên DJIA với tỷ suất cổ tức cao nhất vào đầu năm và giữ chúng cho đến cuối năm, tại thời điểm đó, nhà đầu tư bán cổ phiếu của năm đó và triển khai số tiền thu được vào cổ phiếu mới cho năm tới Chiến lược này thường tạo ra kết quả thuận lợi theo thời gian.
Dự báo chỉ số
Bây giờ bạn tập trung vào chỉ số Dow và bạn biết loại phương tiện đầu tư mà bạn nên sử dụng và chiến lược đầu tư phù hợp để sử dụng trong từng loại môi trường thị trường, hai câu hỏi tiếp theo bạn nên hỏi là: "Làm thế nào tôi có thể xác định nếu mức độ hiện tại của DJIA bị định giá thấp, được định giá khá cao hoặc được định giá quá cao và làm cách nào tôi có thể xác định hướng nào mà DJIA có thể di chuyển?"
Thật không may, không có cách chắc chắn để dự báo hướng đi trong tương lai của thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đánh giá phí bảo hiểm liên quan đến các tùy chọn gắn liền với Dow ETF để đánh giá quan điểm hiện tại về biến động dự đoán trên thị trường. Quyết định này nên dựa trên chi phí của các lựa chọn, trong đó phí bảo hiểm tùy chọn cao hơn cho thấy mức độ biến động ngụ ý cao hơn trên thị trường.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể sử dụng chi phí của các tùy chọn gắn với chỉ số Dow để xác định số tiền hòa vốn trên DJIA ETF. Bằng cách sử dụng các phương pháp này, các nhà đầu tư có thể xác định liệu rủi ro hiện tại trong chỉ số Dow có xứng đáng tham gia thị trường hay không. Hơn nữa, nếu bạn sẵn sàng dành thời gian để phân tích phạm vi lịch sử của giá cổ phiếu liên quan đến các thành phần tạo nên chỉ số Dow, và sau đó xem xét bội số thị trường của các công ty tạo nên chỉ số Dow, bạn có thể chính xác đánh giá mức độ định giá của chỉ số, và do đó, biến động tiềm năng của nó.
Cuối cùng, bằng cách sử dụng phương pháp này, bạn cũng sẽ có thể đánh giá hướng mà Dow đang có xu hướng, chiến lược phù hợp để sử dụng và rủi ro và lợi nhuận tiềm năng mà bạn sẽ đạt được trong thời gian đầu tư của mình.
Điểm mấu chốt
Có một chiến lược có sẵn để giao dịch Trung bình Công nghiệp Dow Jones cho các nhà đầu tư của mọi thuyết phục, từ những người mới bắt đầu với vốn đầu tư hạn chế đến các nhà giao dịch tích cực và các cá nhân có giá trị ròng cao với số vốn lớn theo ý của họ. Các nhà đầu tư cá nhân muốn nâng cao kiến thức đầu tư, có thêm kinh nghiệm đầu tư thực tế và kiểm soát trách nhiệm đầu tư cá nhân của họ nên xem xét đầu tư vào một quỹ ETF gắn liền với Trung bình công nghiệp Dow Jones. (Để đọc liên quan, hãy xem "Chỉ số trung bình công nghiệp của Dow Jones là gì?")
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Cổ phiếu
Tại sao các vấn đề về chỉ số
Thị trường chứng khoán
Những điểm này mà chỉ số Dow luôn đạt được hoặc mất là gì?
Chỉ số Chiến lược & Giáo dục Giao dịch
Hiểu sự khác biệt giữa S & P 500 so với Dow Jones ETF
Cổ phiếu
Cách đầu tư vào Nikkei 225
Chỉ số Chiến lược & Giáo dục Giao dịch
Dow Jones hoạt động như thế nào?
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Làm thế nào để tìm hiểu nếu một công ty được bao gồm trong một chỉ số chứng khoán
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) là một chỉ số theo dõi 30 công ty lớn, thuộc sở hữu công cộng giao dịch trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và NASDAQ. thêm Chỉ số 30 là gì? Chỉ số Dow 30 là một chỉ số được phát triển như một phương tiện đơn giản để theo dõi hiệu suất thị trường Mỹ trong thời đại mà luồng thông tin thường bị hạn chế. Giá cổ phiếu kết hợp của 30 công ty lớn, giao dịch công khai này xác định chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones. Chỉ số dựa trên rộng hơn Một chỉ số dựa trên rộng được thiết kế để phản ánh sự chuyển động của toàn bộ thị trường; một ví dụ về chỉ số dựa trên phạm vi rộng là Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones. nhiều thành phần Một thành phần là một cổ phiếu hoặc công ty duy nhất là một phần của một chỉ số lớn hơn như S & P 500 hoặc Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones. Nhiều con chó của chỉ số định nghĩa Con chó của chỉ số Dow là một chiến lược đầu tư dựa trên 10 cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức cao nhất trong Chỉ số công nghiệp trung bình (JonesIA). thêm Chỉ số Blue-Chip Một chỉ số blue-chip tìm cách theo dõi hiệu suất của các công ty ổn định về tài chính, cung cấp cho các nhà đầu tư lợi nhuận ổn định. hơn