Phân tích tín dụng là gì?
Phân tích tín dụng là một loại phân tích mà một nhà đầu tư hoặc người quản lý danh mục đầu tư trái phiếu thực hiện trên các công ty hoặc tổ chức phát hành nợ khác để đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ của đơn vị đó. Phân tích tín dụng tìm cách xác định mức độ rủi ro mặc định phù hợp liên quan đến đầu tư vào thực thể cụ thể đó.
Chìa khóa chính
- Phân tích tín dụng là một loại phân tích mà một nhà đầu tư hoặc người quản lý danh mục đầu tư trái phiếu thực hiện trên các công ty hoặc tổ chức phát hành nợ khác để đo lường khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ của đơn vị đó. Phân tích tín dụng tìm cách xác định mức độ rủi ro mặc định phù hợp với đầu tư cụ thể đó thực thể. Kết quả của phân tích tín dụng sẽ xác định xếp hạng rủi ro nào để chỉ định công ty phát hành nợ hoặc người vay.
Phân tích tín dụng hoạt động như thế nào
Để đánh giá khả năng thanh toán nợ của công ty, các ngân hàng, nhà đầu tư trái phiếu và nhà phân tích tiến hành phân tích tín dụng của công ty. Sử dụng các tỷ số tài chính, phân tích dòng tiền, phân tích xu hướng và dự đoán tài chính, một nhà phân tích có thể đánh giá khả năng thanh toán nghĩa vụ của một công ty. Đánh giá điểm tín dụng và bất kỳ tài sản thế chấp nào cũng được sử dụng để tính toán mức độ tín nhiệm của một doanh nghiệp.
Phân tích tín dụng không chỉ được sử dụng để dự đoán xác suất người vay không trả được nợ, mà còn được sử dụng để đánh giá mức độ tổn thất nghiêm trọng trong trường hợp vỡ nợ.
Kết quả của phân tích tín dụng sẽ xác định xếp hạng rủi ro nào để chỉ định công ty phát hành nợ hoặc người vay. Xếp hạng rủi ro, lần lượt, xác định xem có nên gia hạn tín dụng hoặc cho vay đối với tổ chức vay hay không, và nếu vậy, số tiền sẽ cho vay.
Ví dụ phân tích tín dụng
Một ví dụ về tỷ lệ tài chính được sử dụng trong phân tích tín dụng là tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR). DSCR là thước đo mức độ dòng tiền có sẵn để thanh toán các nghĩa vụ nợ hiện tại, chẳng hạn như tiền lãi, tiền gốc và tiền cho thuê. Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ dưới 1 cho thấy dòng tiền âm.
Ví dụ: tỷ lệ bảo hiểm nợ là 0, 89 cho thấy thu nhập hoạt động ròng của công ty đủ để chỉ trả 89% cho các khoản thanh toán nợ hàng năm. Ngoài các yếu tố cơ bản được sử dụng trong phân tích tín dụng, các yếu tố môi trường như khí hậu pháp lý, cạnh tranh, thuế và toàn cầu hóa cũng có thể được sử dụng kết hợp với các nguyên tắc cơ bản để phản ánh khả năng trả nợ của người vay so với các khách hàng vay khác trong ngành.
Cân nhắc đặc biệt
Phân tích tín dụng cũng được sử dụng để ước tính liệu xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành trái phiếu sắp thay đổi. Bằng cách xác định các công ty sắp trải qua thay đổi về xếp hạng nợ, nhà đầu tư hoặc người quản lý có thể suy đoán về sự thay đổi đó và có thể tạo ra lợi nhuận.
Ví dụ: giả sử một người quản lý đang xem xét việc mua trái phiếu rác trong một công ty. Nếu người quản lý tin rằng xếp hạng nợ của công ty sắp được cải thiện, đó là tín hiệu của rủi ro mặc định tương đối thấp hơn, thì người quản lý có thể mua trái phiếu trước khi thay đổi xếp hạng diễn ra, sau đó bán trái phiếu sau khi thay đổi xếp hạng tại giá cao hơn.
